Блог им. OlegDubinskiy |Что среднесрочно выгодно. Когда покупать. Мнение.

Господа,

думаю, нас ждёт более агрессивное (чем предполагали на прошлой неделе) поднятие ставки ЦБ РФ.

Думаю, что самые надёжные рублёвые облигации (особенно ОФЗ) среднесрочно станут интересными раньше, чем акции. Когда ставка ЦБ РФ будет значительно выше 10%, ОФЗ дадут доходность выше инфляции.

 

ОФЗ 52001 (самый короткий линкер, номинал растёт на индекс потребительских цен с лагом 3 мес. + фактическая доха включая НКД уже около 3,5%).

ОФЗ 26209 (доха 11,5%, погашение 20 07 2022).

Когда будут ожидания снижения ставки с уровня значительно выше 10% (ставка ЦБ РФ и 15% может быть при экстренном развитии событий), самые длинные ОФЗ (26230 26238) могут стать интересны.

Проблема большинства людей в том, что они считают будущее лишь продолжением настоящего с некоторыми изменениями. На самом деле, будущее может принципиально отличаться он настоящего: в будущем может быть то, что сейчас даже нереально представить !



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Медвежий рынок по РТС продолжается. S&P500 Рубль Нефть ТРЕНД ОПРЕДЕЛЯЕТ ФРС! ОФЗ RGBI Мои позиции

Друзья,

в этом выпуске – мнение о рынках и о произошедшем за неделю.

 

Рынки гораздо больше зависят от политики мировых ЦБ (в первую очередь ФРС), чем от реального положения экономики.

А впереди (с марта 2022г.) – цикл ужесточения ДКП США.

Рынки растут не всегда, были периоды, когда рынок США годами не рос.

Долгосрочный рост рынков в 1 очередь связан с инфляцией.

РТС долгосрочно – в боковике: максимум РТС был около 2500 в 2007г.

Экономика России также не растёт: максимальный ВВП России был в 2013г. = $2,5 трлн.

Поэтому долгосрочные инвесторы могут в 2022г. пройти через значительное уменьшение счёта.

 

Считаю облигации опережающим индикатором рынка акций.

С июня 2020г. RGBI (индекс ОФЗ) падает на ожиданиях роста ставок ЦБ РФ.

Соответственно, падение продолжается на геополитике и

ожиданиях продолжения роста ставок ЦБ РФ.

 

Среднесрочно, думаю, выгодны самые короткие облигации (например, ОФЗ 26209 с доходностью 10,2%, погашение 20 07 2022г.), консервативные долларовые инструменты, ОФЗ 52001 (самый коротки «линкер»).

Весной будет больше понятно с длинными ОФЗ:

придёт и их время, пока – мониторю, но жду продолжение.

 

Мнение о рынках и инструментах – за 15 минут на youtube.

 

С уважением,

Олег.


Блог им. OlegDubinskiy |рост на шорт сквизе

Мосбиржа увеличила требования к ГО.
Поэтому некоторые попали на маржин коллы.
На этом был вчера и продолжается сегодня утром рост.
Хоть маржин коллов в утреннюю и вечернюю сессию не бывает по правилам Мосбиржи.

Сейчас — в деньгах.
На ФОРТС в такое время, если и открываю позу, то с коэф. достаточности средств 2. 

А позитива по геополитике не прибавилось, ничего существенного не произошло...
Болото продолжается: очень бурное, но болото.

С увадением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Инфляция в США 7,5%. ФРС жмёт на тормоз и с марта поднимает ставку (возможно и 0,5%). Мои позиции.

В четверг вышли данные по инфляции в США: +7,5% (ожидания были 7,2%).
Вероятно, в марте 2022г. ФРС повысит ставку сразу на 0,5%.

Обзор за неделю и взгляд на предстоящую неделю.
На пресс конференции Ильвира Набиуллина сказала, что средняя ставка в 2022г. будет 9 — 11% и
на заседании рассмотрели 2 варианта: повышение ставки на 1% и на 1,5%.
Ястребиный настрой, продолжается цикл повышения ставок, длинные ОФЗ пока покупать рано.
И. Набиуллина сказала, что ЦБ РФ, когда ситуация на рынках успокоится,
вернётся на рынок с покупками валюты и докупит валюту,
которую не купил после ухода с рынка с 24 января 15ч.

Шорт, открытый по индексу РТС в среду (on line показал на telegram), был закрыт в пятницу на вечерней сессии около 1420 по индексу РТС с прибылью +15,9% по счету ФОРТС.

Долгосрочным инвесторам, думаю, стоит обратить внимание на
FXTB (ETF на US Treasures, 0 — 3 мес.),
ОФЗ 26209 (самый короткий ОФЗ, погашение 20 07 2022, фактическая доходность 10,25% годовых),
ОФЗ 52001 («линкер», номинал растёт на величину индекса потребительских цен с лагом 3 мес., доходность по НКД 3,2% годовых).

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Мнение: что ждать в 2022г. Что было за неделю.

Друзья,

в этом выпуске – мнение о рынках и о произошедшем за неделю.

 

На заседании ЕЦБ  было без неожиданностей: ставку оставили 0.

ЕЦБ пойдёт по стопам ФРС.

Вопросы – в том, сколько будет повышений ставки от ЕЦБ,

Когда и на сколько будет снижен баланс ФРС и как снижен

(продажа или ликвидация UST, срок которых истекает).

Резервный статус валюты — главное конкурентное преимущество США.

Поэтому ФРС вернёт инфляцию $ к таргету 2% через поднятие ставок и разгрузку баланса с нынешних $9 трлн. (QE наоборот: тормоз).

 

В связи с ростом инфляции в Еврозоне до 5,1%, было укрепление Евро с 1,115 до 1,145

(на ожиданиях ужесточения ДКП в Еврозоне).

 

На неделе: укрепление рубля, рост нефти, попытки отскока в индексе RGBI (ОФЗ).

По мнению Сбер CIB, ставка ЦБ РФ в 1 полугодии 2022г., вероятно, превысит 10% и начнёт снижаться в конце 2022г.

 

Февраль исторически – опасный месяц на фондовых рынках.

Что дальше ?

Мнение – в этом выпуске.

 

С уважением,

Олег.

 


Блог им. OlegDubinskiy |Мнение о рынке. QT (quantitative tightening).Акции, облигации, доллар.

Ещё нормальная коррекция в США и не начиналась.
Тесла (более 2% индекса) и многие другие — на нереально высоких оценках: на сжатии ликвидности...

QE в январе ещё +$60 млрд., а когда будет QT и ставка ФРС 2+% (QT — это отрицательный QE ...).
FAANG только начали свой путь к разумной оценке (например., Р/Е 15 и т.д.).
Поэтому и не лезу пока в акции.
На долларах мизерный %, но это — временный уход от риска.
Когда экономика США пройдёт через медвежий рынок, опять появится отличная возможность сформировать портфель.

Миллионы новичков на рынке — они, возможно, все это слышали, но
или не воспринимают всерьёз, или
просто не в состоянии совершать операции: страх парализует, они же ещё себя не знают).
Об этих миллионов новичков крупняк может хорошо выйти.
Профи в чём — то другом, на финансовых рынках могут оказаться полностью несостоятельными.

Возможно, сначала облигации станут выгоднее акций, а потом, придёт и время акций.
Облигации. на предыдущих циклах, были опережающим индикатором для рынка акций.
Через месяц картина может быть виднее.
Если будут проблема в Донбассе и т.п., то, как в 2014г., ЦБ РФ может и резко поднять ставку.
Такие резкие движения — хорошая возможность покупки длинных ОФЗ:
если такое движение будет, куплю ОФЗ 26230, 26238 (самые длинные ОФЗ).



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Отскок на медвежьем рынке РТС S&P500 Рубль Доллар Когда покупать длинные облигации Когда куплю акции

Друзья,

в этом выпуске – мнение о рынках и почему я в долларовых инструментах.

 

На заседании ФРС было без неожиданностей:

Главная интрига на 2022г. – сколько будет повышений ставки от ФРС,

Когда и на сколько будет снижен баланс ФРС и как снижен

(продажа или ликвидация UST, срок которых истекает).

Резервный статус валюты — главное конкурентное преимущество США.

Поэтому ФРС вернёт инфляцию $ к таргету 2% через поднятие ставок и разгрузку баланса с нынешних $9 трлн. (QE наоборот: тормоз).

 

На этой был отскок в индексах РТС и Мосбиржи, пробой USD / RUB 80 и сейчас 77,9.

 

Мнение,

Когда покупать длинные ОФЗ и когда покупать золото и компании блокчейн экономики.  

Об этом и многом другом – за 15 минут на youtube.

С уважением,

Олег.


Блог им. OlegDubinskiy |Мнение: каким будет 2022. Почему считаю, что длинные ОФЗ покупать рано.

Господа,
портфель на ИИС — самый консервативный, без акций:
ОФЗ 52001 (доха 2,5% + рост номинала на ИПЦ с лагом 3 мес., т.е. около 10% годовых).
В январе 22г. уже максимально пополнил ИИС.

Все остальные средства, кроме ИИС, в USD.

Традиционно, в начале января на рынок США приходят новые деньги: бонусы да прошлый год и др.

Для формировании портфеля на коррекции (которая когда — нибудь наступит), $ вклады в Сбере.
Личное мнение о том, каким будет 2022г.
Рэй Далио считает, что 2022г. будет волатильным, а
основные потрясения на рынках будут в 2023 — 2024 годах.

Думаю, придёт время, когда будет на 95% портфель акций и 5% — деривативы на ФОРТС.
Надеюсь, купить российские акции существенно дешевле текущих цен.

Мысли о драг. металлах: они растут на ожиданиях роста ставок.
Возможно, года через 2 рынки снова будут задыхаться от нехватки денег и
на ожиданиях снижения ставок опять начнут взлетать драг. металлы.

Индекс RGBI (плоская шкала доходности, около 8,6% годовых): всё -таки, падение.
Вероятно, ЦБ РФ на заседании 11 февраля 22г. поднимет ставку с 8,5% до 9,0%.
Поэтому, думаю, пока рано покупать длинные ОФЗ.
Об этом — на youtube.


С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |День медведя в России. Неделя центробанков. Российские акции по секторам. Мои позиции.

В этом выпуске — моё мнение о рынке.
Какие акции на российском рынке могут быть интересны после коррекции,
разбор российских акций по секторам.

Нерезиденты на российском рынке — это 50% оборота.
Только по 26 акциям на Мосбирже в ноябре оборот за целый месяц был более 1 млрд. руб.:
Для нерезидентов, российский рынок — это в 1 очередь почему Газпром и Сбербанк падают быстрее индекса.

Впереди — ужесточение ДКП в США.
А США пока ещё даже не начали падать!
Поэтому падение российского рынка может оказаться затяжным:
вероятно, в 1 полугодии 2022г. мы это увидим.

Эта неделя — неделя заседаний Центробанков.
Основные для нас — заседание ФРС (15 декабря) и заседание ЦБ РФ (17 декабря).

Придёт время, и будет возможность сформировать портфель дешевле текущих уровней.

Коротко об этом и о моих позициях — на youtube.


С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Почему 2022г. будет сложным для фондовых рынков. Мнение.

В этом выпуске — моё мнение о рынке.
Впереди — ужесточение денежно — кредитной политики (ДКП) в США.
15 12 2022г. — заседание ФРС, на котором, вероятно объявят об ускорении сворачивания QE.
17 12 2022г. — заседание ЦБ РФ, на котором объявят о повышении ставки с нынешних 7,50%
(вероятно, новая ставка будет 8,25% или 8,50%, в н/вр рынок не закладывает существенное изменение ставки ЦБ РФ в 2022г.).

Поэтому 2022г. будет сложным.
Чтобы пересидеть тяжёлые времена, выбираю инструменты с фиксированной доходностью:
— фонды денежного рынка: VTBM (меньше спреды, выше оборот, самый удобный),
— FXMM, SBMM, аналогично депозиту, но на фондовом рынке, ежедневная доходность, % примерно ставка ЦБ РФ минус 0,5%,
— самые короткие ОФЗ (ОФЗ 26209, погашение 20 07 2022),
— «линкер» 52001: доходность около 10% годовых;
— вклады,
— короткие корпоративные облигации «голубых фишек» в рублях или в долларах.

Придёт время, и будет возможность сформировать портфель дешевле текущих уровней.


С уважением,
Олег.


....все тэги
UPDONW