флоатеры

В своем телеграм-канале не раз говорил, что в облигациях в этом году можно получить до 20% годовых. Причем без ВДО, в хорошем кредитном качестве. Какие облигации стоит включить в портфель.

Вводные по рынку:

▪️ С одной стороны, есть надежда на снижение инфляции и готовность ЦБ снижать в этом случае ставку.
▪️ С другой — прогнозное значение средней ключевой ставки за 2024 год может быть повышено на целый процент, до 13.5-15.5%.

Исходя из этого, аналитики Альфы прикинули, что принесет больше доходности на горизонте года при разных траекториях понижения ключевой ставки. Получилось, что бонды эмитентов 2-3 эшелонов принесут 14.5-16%, флоатеры с таким же кредитным качеством 17-18% годовых.

Разница 2-2.5% — это много. Поэтому я не понимаю ажиотажа при размещениях облигаций с постоянным купоном! В последнем выпуске Самолета купон снижался несколько раз, ставка упала с 16 до 14.75%. На мой взгляд, логичнее смотреть в сторону флоатеров.

Но делать ставку на что-то одно тоже нельзя. Сегодня даже в облигациях нужно быть готовым и к росту, и к падению. Поэтому в моем портфеле сейчас и флоатеры (их больше), и длинные ОФЗ, и доходные облигации через TBRU.

В отсутствии триггеров для снижения ставки по-прежнему рекомендуем избегать длинных облигаций. Основой долгового портфеля должны оставаться корпоративные флоатеры (50%-70% портфеля); оставшуюся часть рекомендуем инвестировать в корпоративные выпуски с фиксированной ставкой срочностью до 3 лет и кредитным рейтингом не ниже категории «А».

В целом, как минимум до середины весны не ждем появления сигналов по снижению инфляции и ослабления ДКП ЦБ – в ближайшие месяцы рекомендуем оставаться в корпоративных флоатерах.

В целом, как минимум в ближайшие несколько недель давление на котировки ОФЗ-ПД будет сохраняться; покупка корпоративных флоатеров в портфель остается актуальной.

В целом, в отсутствии триггеров для снижения ключевой ставки давление на котировки классических ОФЗ будет сохраняться. Возврат на рынок идеи ослабления ДКП ЦБ ожидаем не ранее апреля-мая, в результате чего по-прежнему рекомендуем держать корпоративные флоатеры в портфеле (50%-70% от позиции).

Негативный сценарий по новым санкциям на выходных не реализовался, что локально может поддержать рублевые активы и рынок ОФЗ, в частности. Вместе с тем, кардинально картину рынка госбумаг это не изменит — в отсутствии явных сигналов торможения инфляции котировки ОФЗ продолжат находиться в боковике.

Привет коллеги, будущие миллионеры! 🤝😎🎩

Прошлую неделю индекс МосБиржи падал, да так лихо, что перекрыл рост предыдущих 4-5 недель!

На таком фоне, решил не докупать фонд Тинькофф iMOEX.

Взамен фонда купил две облигации $SU26243RMFS4 ОФЗ 26243 (изначальные 10 000 руб на облигации полностью инвестированы) и РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 + остались средства в размере около 2 000 руб.

📜 коротко про стратегию:

1. На 10 000 купить облигаций, разных от ОФЗ до ВДО с ежемесячным купоном
2. Инвестировать каждую неделю 3 000 руб.
3. Если ЕМА20 находится выше ЕМА40, на графике индекса МосБиржи IMOEX, покупаю фонд Тинькофф iMOEX(TMOS) на всю сумму.
4. Если ЕМА20 находится ниже ЕМА40 – буду накапливать средства, покупать облигации или искать интересные акции.

Подписывайтесь на телегу t.me/investrategia там я более оперативно пишу😉

Сегодня перед длинными выходными видим риск возобновления сползания котировок вниз по среднесрочным и длинным ОФЗ. Покупка корпоративных флоатеров в текущей ситуации остается актуальной.