Облигации ОФЗ с переменным купоном

swipe
Имя Лет до
погаш.
Доходн Цена Купон, руб НКД, руб Дата купона Оферта
ОФЗ 29006 6.1 7.7% 103.14 41.14 28.93 2019-02-06
ОФЗ 29007 8.2 7.4% 106.206 41.54 21.23 2019-03-13
ОФЗ 29009 13.4 7.2% 113.438 42.93 5.43 2019-05-22
ОФЗ 29008 10.8 7.3% 109.65 42.13 13.43 2019-04-17
ОФЗ 29010 16.0 7.3% 113.75 43.18 40.33 2018-12-26
ОФЗ 29011 1.1 7.7% 100.498 39.99 29.66 2019-01-30
ОФЗ 29012 3.9 7.7% 99.7 37.45 4.73 2019-05-22
ОФЗ 24019 0.8 7.7% 99.859 36.65 11.68 2019-04-17
  1. сегодня купил ПК. На мой взгляд они более выгодные и ликвидные.
  2. Что выгоднее, инфляционные ОФЗ или с привязкой к RUONIA
    ttps://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-vygodnee-infliatsionnye-ofz-ili-s-priviazkoi-k-ruonia
  3. Такая ситуация, брал на 500 тыс руб в феврале ОФЗ 29011 с переменным купоном по 103,1%, на тот момент доходность радовала.
    Сейчас доходность 7,4 и цена бумаг упала до 101%. Т.е если сейчас выходить итоговая доходность будет ниже 5,5% или 6,5% под погашение (с учетом ком брокера).
    Больше связываться с переменным купоном желания нет, но не очень понятно что с этими бумагами сейчас делать. Есть вероятность что доходность и цена по ним вырастет или скинуть, зафиксировав убыток? (5,5% вместо 7,5% если бы деньги лежали на вкладе)

    excell85, есть вероятность скачка RUONIA до 12% в следующем году. Считайте сами…

    InvisibleInvestor, невидимый, простите, на чем основана такая вероятность, не сочтите за труд подсказать, пожалуйста

    Moon Margo, санкции и их последствия. Ответное повышение ставки, которое уже состоялось, отчасти.

    InvisibleInvestor, спасибо за ответ. Маловатое повышение. Ждала (да и жду) большего. Может ошибаюсь.

    Moon Margo, вероятность наступления события я соответственно и закупаю — 26221 на случай все будет хорошо или 29006 на все будет плохо.
  4. Такая ситуация, брал на 500 тыс руб в феврале ОФЗ 29011 с переменным купоном по 103,1%, на тот момент доходность радовала.
    Сейчас доходность 7,4 и цена бумаг упала до 101%. Т.е если сейчас выходить итоговая доходность будет ниже 5,5% или 6,5% под погашение (с учетом ком брокера).
    Больше связываться с переменным купоном желания нет, но не очень понятно что с этими бумагами сейчас делать. Есть вероятность что доходность и цена по ним вырастет или скинуть, зафиксировав убыток? (5,5% вместо 7,5% если бы деньги лежали на вкладе)

    excell85, есть вероятность скачка RUONIA до 12% в следующем году. Считайте сами…

    InvisibleInvestor, невидимый, простите, на чем основана такая вероятность, не сочтите за труд подсказать, пожалуйста

    Moon Margo, санкции и их последствия. Ответное повышение ставки, которое уже состоялось, отчасти.

    InvisibleInvestor, спасибо за ответ. Маловатое повышение. Ждала (да и жду) большего. Может ошибаюсь.
  5. Такая ситуация, брал на 500 тыс руб в феврале ОФЗ 29011 с переменным купоном по 103,1%, на тот момент доходность радовала.
    Сейчас доходность 7,4 и цена бумаг упала до 101%. Т.е если сейчас выходить итоговая доходность будет ниже 5,5% или 6,5% под погашение (с учетом ком брокера).
    Больше связываться с переменным купоном желания нет, но не очень понятно что с этими бумагами сейчас делать. Есть вероятность что доходность и цена по ним вырастет или скинуть, зафиксировав убыток? (5,5% вместо 7,5% если бы деньги лежали на вкладе)

    excell85, есть вероятность скачка RUONIA до 12% в следующем году. Считайте сами…

    InvisibleInvestor, невидимый, простите, на чем основана такая вероятность, не сочтите за труд подсказать, пожалуйста

    Moon Margo, санкции и их последствия. Ответное повышение ставки, которое уже состоялось, отчасти.
  6. Такая ситуация, брал на 500 тыс руб в феврале ОФЗ 29011 с переменным купоном по 103,1%, на тот момент доходность радовала.
    Сейчас доходность 7,4 и цена бумаг упала до 101%. Т.е если сейчас выходить итоговая доходность будет ниже 5,5% или 6,5% под погашение (с учетом ком брокера).
    Больше связываться с переменным купоном желания нет, но не очень понятно что с этими бумагами сейчас делать. Есть вероятность что доходность и цена по ним вырастет или скинуть, зафиксировав убыток? (5,5% вместо 7,5% если бы деньги лежали на вкладе)

    excell85, есть вероятность скачка RUONIA до 12% в следующем году. Считайте сами…
  7. У меня облиги висят еще с прошлого глобального падения, получаю с них свои 20% и не жу-жу. Ставка для меня по ним неизменна. Надо не баксы покупать кода падает рубль а офз.

    GaZMяс, ключевая фраза «с прошлого глобального падения».

    Alex64, Ну так жди, все будет. Рынок цикличный.
  8. У меня облиги висят еще с прошлого глобального падения, получаю с них свои 20% и не жу-жу. Ставка для меня по ним неизменна. Надо не баксы покупать кода падает рубль а офз.

    GaZMяс, ключевая фраза «с прошлого глобального падения».
  9. Самые честные облиги, это с постоянным купоном.

    GaZMяс, ну-да самые честные. Завтра опять рупь в пол, облиги на -20%. И все по-честному.

    Alex64, Где ты выдел облиги с доходностью 20%??? Я бы и сейчас добавился.
  10. У меня облиги висят еще с прошлого глобального падения, получаю с них свои 20% и не жу-жу. Ставка для меня по ним неизменна. Надо не баксы покупать кода падает рубль а офз. Важная деталь, если облига дороже номинал я её даже не смотрю.
  11. Банк России планирует вернуться к снижению ключевой ставки в не самом отдаленном будущем, сообщил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Алексей Заботкин на заседании экспертного комитета Госдумы, комментируя недавнее повышение ставки.

    «25 базисных пунктов – это весьма умеренное повышение процентной ставки, и мы очень рассчитываем, как отметила председатель на пресс-конференции, что это решение, которое было принято взвешенным образом, оно позволит нам вернуться к снижению номинальной процентной ставки в не самом отдаленном будущем. В текущий момент ЦБ ожидает, что это произойдет в конце 2019 — начале 2020 года», – сообщил чиновник Банка России.
  12. Самые честные облиги, это с постоянным купоном.

    GaZMяс, ну-да самые честные. Завтра опять рупь в пол, облиги на -20%. И все по-честному.
  13. Такая ситуация, брал на 500 тыс руб в феврале ОФЗ 29011 с переменным купоном по 103,1%, на тот момент доходность радовала.
    Сейчас доходность 7,4 и цена бумаг упала до 101%. Т.е если сейчас выходить итоговая доходность будет ниже 5,5% или 6,5% под погашение (с учетом ком брокера).
    Больше связываться с переменным купоном желания нет, но не очень понятно что с этими бумагами сейчас делать. Есть вероятность что доходность и цена по ним вырастет или скинуть, зафиксировав убыток? (5,5% вместо 7,5% если бы деньги лежали на вкладе)

    excell85, а если завтра опять ключевую ставку повысят? тут надо смотреть на ожидания. Если срок небольшой до погашения, то может быть и лучше и наверняка постоянный купон. Если время не поджимает, горизонт инвестирования большой. то может быть и лучше с переменным купоном. По-крайней мере, купон будет повышаться.
  14. Самые честные облиги, это с постоянным купоном.
  15. Такая ситуация, брал на 500 тыс руб в феврале ОФЗ 29011 с переменным купоном по 103,1%, на тот момент доходность радовала.
    Сейчас доходность 7,4 и цена бумаг упала до 101%. Т.е если сейчас выходить итоговая доходность будет ниже 5,5% или 6,5% под погашение (с учетом ком брокера).
    Больше связываться с переменным купоном желания нет, но не очень понятно что с этими бумагами сейчас делать. Есть вероятность что доходность и цена по ним вырастет или скинуть, зафиксировав убыток? (5,5% вместо 7,5% если бы деньги лежали на вкладе)
  16. Есть ли существенная разница в доходности между различными ОФЗ-ПК в случае удержания данных облигаций до погашения?
    Правильно я понимаю, что облигации каждые полгода выравниваются между собой в доходности (именно за счет изменения ставки переменного купона)?
  17. BearEater, ок тогда 26221 и 26225 и как дюрацию между ними сравнивать?

    Владимир Гончаров, дюрация 26225 на 0,5 года больше, чем дюрация 26221. Из этого вывод, что цена 26225 изменится сильнее при одинаковом изменении доходности, чем по 26221

    BearEater, ну так у них купон разный у 26225 меньше на пол процента. откуда вы взяли 0,5 года посчитайте.

    Владимир Гончаров, пересчитал на cbonds, разница в дюрациях полгода. Не вижу никаких противоречий в разницах в купонах.
  18. BearEater, ок тогда 26221 и 26225 и как дюрацию между ними сравнивать?

    Владимир Гончаров, дюрация 26225 на 0,5 года больше, чем дюрация 26221. Из этого вывод, что цена 26225 изменится сильнее при одинаковом изменении доходности, чем по 26221

    BearEater, ну так у них купон разный у 26225 меньше на пол процента. откуда вы взяли 0,5 года посчитайте.
  19. BearEater, ок тогда 26221 и 26225 и как дюрацию между ними сравнивать?

    Владимир Гончаров, дюрация 26225 на 0,5 года больше, чем дюрация 26221. Из этого вывод, что цена 26225 изменится сильнее при одинаковом изменении доходности, чем по 26221
  20. BearEater, ок тогда 26221 и 26225 и как дюрацию между ними сравнивать?
  21. Alex64, так у 26ххх купон не меняется, а разрыв в дюрации и сроке погашения есть. Ведь корзины ОФЗ по сроку до погашения сортируют.
  22. Я думаю, в этой таблице найдётся место для дюрации.

    Enfernuz, а смысл дюрации, если дюрация в днях, и она не соответствует числу дней обращения. я на дюрацию не смотрю, смотрю на дни.

    29011 дюрация 477 дней до погашения 498, куда дели 21 день?

    26221 3075 дюрация до погашения 5300, куда дели 2225?

    Владимир Гончаров, то, что Вы не применяете дюрацию в своём анализе ещё не значит, что она не нужна.
    И с чего Вы взяли, что она должна быть всегда равна дням до погашения?

    Enfernuz, ну во первых, на вебинаре был задан вопрос в чем измеряется дюрация, сошлись на мнении что в днях. Т.е. в попугаях по вашему.

    И где золотая дюрация? Нам не объяснили как её варить. что значит расхождение в 100-200 пунктов дюрации?


    Владимир Гончаров, дюрация это средневзвешенный срок до погашения. Измерять ее в днях смысла мало, а в годах она показывает, на сколько процентов примерно изменится цена облигации при изменении доходности на 1 процентный пункт.
  23. Я думаю, в этой таблице найдётся место для дюрации.

    Enfernuz, а смысл дюрации, если дюрация в днях, и она не соответствует числу дней обращения. я на дюрацию не смотрю, смотрю на дни.

    29011 дюрация 477 дней до погашения 498, куда дели 21 день?

    26221 3075 дюрация до погашения 5300, куда дели 2225?

    Владимир Гончаров, то, что Вы не применяете дюрацию в своём анализе ещё не значит, что она не нужна.
    И с чего Вы взяли, что она должна быть всегда равна дням до погашения?

    Enfernuz, ну во первых, на вебинаре был задан вопрос в чем измеряется дюрация, сошлись на мнении что в днях. Т.е. в попугаях по вашему.

    И где золотая дюрация? Нам не объяснили как её варить. что значит расхождение в 100-200 пунктов дюрации?

    Владимир Гончаров, дюрация никогда не была равна дням обращения. Разве только когда остается последний купонный период. Как правило, дюрация равна дням, когда % ставка по купонам носит неизменный характер. Таким образом, показатель дюрации очень важен. в противном случае нужно будет самому каждый раз заходить куда-нибудь на сайт и смотреть сроки изменения по купонной ставке.
  24. Я думаю, в этой таблице найдётся место для дюрации.

    Enfernuz, а смысл дюрации, если дюрация в днях, и она не соответствует числу дней обращения. я на дюрацию не смотрю, смотрю на дни.

    29011 дюрация 477 дней до погашения 498, куда дели 21 день?

    26221 3075 дюрация до погашения 5300, куда дели 2225?

    Владимир Гончаров, то, что Вы не применяете дюрацию в своём анализе ещё не значит, что она не нужна.
    И с чего Вы взяли, что она должна быть всегда равна дням до погашения?

    Enfernuz, ну во первых, на вебинаре был задан вопрос в чем измеряется дюрация, сошлись на мнении что в днях. Т.е. в попугаях по вашему.

    И где золотая дюрация? Нам не объяснили как её варить. что значит расхождение в 100-200 пунктов дюрации?
  25. Дюрация показывает чувствительность изменения цены к изменению доходности к погашению. Этот показатель неприменим к облигациям с плавающей ставкой, поскольку при росте ставок растут и купоны, а значит цена по идее меняться не должна.
    Я думаю, в этой таблице найдётся место для дюрации.

    Enfernuz,

    BearEater, тут Вы правы, немного подтянул мат. часть. Показатель применим, но не столь важен для облигаций с плавающей ставкой.

ОФЗ с переменным купоном

ОФЗ с переменным купоном, ОФЗ-ПК — облигации ОФЗ, купон которых является переменным и меняется в зависимости от уровня краткосрочных ставок.
Фактически купон ОФЗ-ПК привязан к средним ставкам RUONIA за полгода.

Пример расчета купона (ОФЗ 29006)
Следующий купон по облигации будет выплачиваться 09.08.2017 г. Сумма купона определялась за 2 рабочих дня до даты предыдущего купона (08.02.2017), то есть 06.02.2017. Средняя ставка RUONIA за 6 календарных месяцев (05.02.2017–06.08.2016) – 10,21%. К ней прибавляем спред – 1,20%. В итоге получаем ставку купона – 11,41% годовых. Размер купона соответственно равен: 11,41%*1000/365*182 = 56,89 руб


Почитать можно:
smart-lab.ru/blog/270624.php
st.finam.ru/ipo/comments/_OFZ-RUONIA_110417_corr2.pdf