ТФН

• «Легенда» сегодня начинает размещение «зеленых» четырехлетних облигаций серии 002Р-01 объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00368-R-002P. Сбор заявок на выпуск, предназначенный для квалифицированных инвесторов, прошел 5 мая. Ставка купона рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России за 7-й день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 5%, но не выше 20% годовых. Купоны ежеквартальные. По бумагам предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонных периодов. Организатор — банк «Дом.РФ».

• ФПК «Гарант-Инвест» с 11:00 по московскому времени 10 мая до 16:00 12 мая 2023 г. проводит сбор заявок инвесторов на приобретение двухлетних облигаций серии 002Р-06 объемом 2 млрд рублей. Ориентир ставки купона — 12,75–13% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — Газпромбанк и БКС КИБ. Техразмещение запланировано на 16 мая.

Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями тут 

Подавляющее большинство эмитентов в том или ином виде опубликовали отчётности за 2022.

Без публикаций (не считая девелоперов):

• КЛВЗ КРИСТАЛЛ
• ЗАО СуперОкс (группа с С-Инновации)

На будущей неделе постараемся опубликовать данные по МСФО отчётностям эмитентов ВДО

Объем торгов на вторичном рынке по биржевому выпуску компании серии 01 составил 58,9 млн рублей.

Цены на бумаги выпуска ООО «ТФН» серии 01 в апреле были стабильными в диапазоне 98–98,2% от номинала. Учитывая, что от выпуска осталось практически 55% от номинального объема (если учитывать ближайшую амортизацию 9 мая в объеме 15%), доходность для инвесторов растет. С учетом этого выпуск пользуется большим спросом: объемы торгов в среднем составляют около 3 млн рублей в день.

Эмитент подвел финансовые итоги работы в 2022 г.

По данным отчетности ООО «ТФН» за 2022 г., выручка компании составила 29,37 млрд рублей, что на 10,8% меньше, чем годом ранее. Чистая прибыль компании также сократилась — 422,8 млн рублей против 427,6 млн. При этом валовая прибыль увеличилась на 72% — до 5,13 млрд рублей.

Падение выручки в ТФН объяснили общим снижением импорта мобильных телефонов в Россию. Согласно отчетности эмитента, в 2022 г. в страну было импортировано 35,4 млн мобильных телефонов. Это на 21% меньше, чем в 2021 г. Структура ценовых сегментов при этом изменилась: выросла доля нижнего сегмента и сжался премиальный сегмент.

Наибольший удельный вес в структуре выручки ТФН по итогам 2022 г. занимает реализация электронной техники — 79% (23,2 млрд рублей). Доля оптики составила 2,5%, автосигнализации — 2,3%, аксессуаров — 15,7%.

Основная доля активов эмитента приходится на оборотные активы, состоящие преимущественно из дебиторской задолженности (55,3%) и запасов (35,5%). Размер дебиторской задолженности на 31 декабря 2022 г. — 7,99 млрд рублей.

• «Кузина» 25 апреля начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-П02 объемом 70 млн рублей. Ставка 1-18-го купона установлена на уровне 16,5% годовых, 19-48-го купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение: по 8% от номинала — в даты окончания 24-го, 27-го, 30-го, 33-го, 36-го, 39-го, 42-го и 45-го купонов, и 36% от номинала — в дату окончания 48-го купона. Эмитент сможет осуществить досрочное погашение бумаг в даты окончания 24-го и 36-го купонов. Организатор — «Юнисервис капитал».

• «АйДи Коллект» 26 апреля начнет размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 03 объемом 800 млн рублей. Московская биржа зарегистрировала выпуск под номером 4В02-01-00597-R. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 15% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена возможность досрочного (в том числе частичного досрочного) погашения облигаций по усмотрению эмитента.

Мы писали, почему полезно следить за обновлением залогов эмитентов, ознакомиться можно по ссылке

В марте кредитование эмитентов ВДО продолжилось, основным кредитором традиционно остаётся Сбербанк.

Расширяется очень небольшой список банков, кредитующих МФО. В марте к ним добавились Абсолют Банк и Свой Банк (бывший Газнефтьбанк, который в прошедшем году перешёл в собственность ООО МаниМен).

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

31 марта 2023 года прошел IX Межвузовский студенческий турнир по логистике на английском языке LOGISTIC OPEN TOURNAMENT – 2023. ГК TFN приняла участие в качестве члена жюри.

LOGISTIC OPEN TOURNAMENT имеет многолетнюю историю и успешно реализует главные идеи – дать студентам возможность применить знания на практике, то есть в решении нестандартных логистических задач и показать свои навыки владения английским языком.

В турнире 2023 года участвовали студенческие команды из Москвы и Санкт-Петербурга, также принимал участие один ВУЗ из Индии.

Состав жюри состоял из руководителей двадцати крупных компаний. ГК TFN представляла директор по организационному развитию Анна Прокудина.

В первом раунде участники демонстрировали решение заранее проработанной переговорной логистической задачи, второй раунд назывался «блиц», где участникам необходимо было найти решение по логистическому кейсу, но уже самостоятельно, без подготовки.

Жюри оценивало навыки и практическое применение знаний каждой команды: умение справляться с конфликтными ситуациями и контролировать эмоции, способность выдвигать аргументы и приходить к взаимовыгодному решению в течение переговоров.

Начало года выдалось удачным для рынка ВДО: объемы размещений выросли, доходности упали, а новых дефолтов в секторе не происходило. Какие еще рыночные тенденции можно отметить?

— Объём размещений за квартал составил 8,8 млрд рублей, что близко к объёмам 2021 года и больше наших прогнозов;

— Крупные инвестиционные компании закрепились как постоянные участники высокодоходного сегмента, в 1 квартале на их долю пришлось около 40% первичных размещений;

— В первом квартале укрепился тренд на длительные размещения эмитентов с наивысшими для сегмента рейтингами. Однодневное размещение, как и сбор всего объёма через книгу заявок, перестали быть нормой;

— Весь первый квартал наблюдалось снижение доходностей в сегменте. Больше остальных снизились доходности в самых низких рейтинговых группах, что приводит к снижению покрытия рисков доходностью.

Подробнее, в нашем материале по ссылке https://t.me/probonds/9393

Источник графика — КоммерсантЪ

Объем торгов на вторичном рынке по биржевому выпуску компании серии 01 составил 69,8 млн рублей.

У ТФН только один выпуск в обращении, при этом идет амортизация, а цена в среднем на 1,5% меньше номинала, отсюда и рост доходности. Отличная бумага для любителей короткой дюрации, да и объем торгов достаточно большой, учитывая объем выпуска в 1 млрд рублей и хорошие финансовые показатели: выручка по итогам девяти месяцев составила 19 млрд рублей, прибыль — более 260 млн рублей, капитал — почти 4,6 млрд рублей. Финансовый долг компании оценивается в 6,4 млрд рублей, что значительно превышает размер запасов (4,9 млрд рублей) и дебиторскую задолженность (8,2 млрд рублей).

Среднеторговый спрэд составляет около 0,5%, но можно заработать и более 1%: цена закрытия обычно находится внутри диапазона между максимальной и минимальной ценой дня.

Первые месяцы 2023 года показывают – ситуация существенно не изменилась. Кредитование (рефинансирование) эмитентов продолжается. Основным банком кредитором остаётся Сбербанк. Также в залогодержателях есть микрофинансовые компании: МКК Поручитель, которая исторически кредитует нескольких эмитентов из Пензенской области, а также МФК Фордевинд, которая сама является эмитентом облигаций.