Облигации АРЕНЗА-ПРО

RU000A107ST1 Аренза 1р04 почему то у брокера выплат купонов после июля не видно. Хотя оферт и амортизаций нет… И купон не плавает. Кто-нибуд...

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В феврале эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

🔶 ООО «Аренза-Про»
▫️ Облигации: Аренза-Про-001P-07
▫️ ISIN: RU000A10EAB8
▫️ Объем эмиссии: 400 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 1 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 19%
▫️ Амортизация: да
[по 10% — при выплате 15,18,21,24,27,30,33 купонов, 30% — погашение]
▫️ Дата размещения: 16.02.2026
▫️ Дата погашения: 08.03.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Аренза-Про» (г. Москва) — небольшая лизинговая компания.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

купон сколько дали подскажите?

Сегодня проходит сбор заявок «Аренза-Про». Разбираемся, почему этот выпуск заслуживает места в портфеле.

📊 О компании: Финтех-трансформация лизинга
Аренза-Про (бренд Arenza) — лидер в сегменте розничного лизинга оборудования для малого бизнеса (МСП).
Бизнес-модель: Полностью цифровая платформа. Средний чек сделки — около 1-1.5 млн руб., что обеспечивает колоссальную диверсификацию.
Акционеры: Основатель Олег Сеньков и стратегический партнер АФК «Система» (доля 25%). Участие «Системы» дает компании доступ к экспертизе и повышает стандарты корпоративного управления.
Рейтинг: BBB(RU) от АКРА со стабильным прогнозом.

📊 Финансовые результаты за 9М 2025 (из свежего отчета):
Компания демонстрирует уверенный рост, несмотря на жесткие денежно-кредитные условия в прошлом году:
⚫️ Выручка: 634,5 млн руб. (+38,3% г/г). Темпы роста значительно опережают среднерыночные.
⚫️ Чистая прибыль: 144,3 млн руб. (+32,1% г/г). Рентабельность собственного капитала (ROE) остается на высоком уровне.

Аренза-ПРО выдержала эффектную паузу аж в 15 месяцев после прошлого размещения и снова готовится взбудоражить долговой рынок интересным фиксом с неплохой ставкой купона.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Воксис, Газпром, КАМАЗ, РЖД, РеСтор, НоваБев, Самолет, Сегежа, ТД_РКС, Акрон, Элит_Строй, Глоракс, ВУШ, Аэрофьюэлз, АПРИ, ЕвроТранс, А101.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск АРЕНЗА-ПРО!

🎛️Эмитент: ООО «АРЕНЗА-ПРО»

🚛Аренза ПРО (бренд Arenza) — лизинговая компания из Москвы, основана в 2016 г. Специализируется на розничном лизинге оборудования стоимостью от 100 тыс. до 20 млн ₽ для малого и среднего бизнеса.

Дамы и господа, cегодня у нас на операционном столе не скучный «голубой гигант», а дерзкий игрок из мира High Yield — «Аренза-Про». Эти ребята занимаются лизингом оборудования для малого бизнеса (от кофемашин до IT-железа).

Представьте себе финтех-стартап, который решил, что банкам слишком лениво кредитовать кофейни и барбершопы, и занял эту нишу. Стиль — агрессивный, маржинальность — «вкусная», риски — соответствующие.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 17-20 %

— срок до 16.02.29

— без оферт

— амортизация по 10 % в даты 15,18,21,24,27,30, 33 купонов, 30 % в дату погашения

— сбор заявок до 11.02.26

— размещение 16.02.26

🟢Причины добавить это в портфель

✅Бешеная рентабельность (ROE 26,6%): Пока другие считают копейки, Аренза генерит капитал со скоростью печатного станка. Показатель вырос с 12% в 2022 году.

✅Взрывной рост выручки (+49% в 2025): Свежий отчет за 1 полугодие 2025 показывает выручку 425 млн руб. (против 285 млн годом ранее).

ООО «Аренза-Про» — относительно небольшая лизинговая компания, расположенная в Москве. Компания специализируется на предоставлении в лизинг различных видов оборудования с фокусом на работе с предприятиями малого и среднего бизнеса. Компания ведет свою деятельность в различных регионах страны, основными регионами присутствия являются Москва, Московская область и Санкт-Петербург, на которые в совокупности приходится больше половины портфеля.

Сбор заявок 11 февраля

11:00-15:00

размещение 16 февраля

• Наименование: Аренза-001P-07
• Рейтинг:ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон:20.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем:300 млн.₽
• Амортизация: да (15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 по 10%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, МТС-Банк, Ренессанс Брокер, Sber CIB, Совкомбанк, ИФК Солид, Цифра брокер
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (14.08.25): подняли кредитный рейтинг от «ВВВ-» до «ВВВ» (прогноз оставили стабильный)
🎬 Эфир с эмитентом от 21 октября 2025г (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг) в связи с экономической ситуацией в стране.
🟢 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +38,4% (634 млн / +49,2% кв/кв) — отличный рост выручки ✅
2) Валовая прибыль +35% (505 млн / +49,5% кв/кв) — небольшой рост доли себестоимости, ничего страшного ✅
3) Прибыль от продаж +36,9% (419 млн / +48,5% кв/кв) — несмотря на суммарный рост коммерческих и управленческих расходов в абсолютных цифрах, он был все равно меньше, чем годом ранее, а значит операционная прибыль растет чуть выше валовой прибыли ✅
4) Проценты к уплате +32,7% (223 млн / +48,7% кв/кв) — темп роста меньше, чем у прибыли от продаж ✅
5) Прочие доходы -6,4% (44 млн) и прочие расходы +35,4% (78 млн) — рост прочих расходов связан с ростом х10 (6,4 -> 54 млн) отчислений по резервам под ожидаемые кредитные убытки. Однако суммы не повлияли сильно на конечный результат по чистой прибыли ✅

Вышла отчетность за 9 мес. 2025г. у ЛК Аренза-Про. Посмотрим на динамику показателей эмитента, отчетность эмитента за 6 мес. разбирал здесь 👉 t.me/barbados_bond/553

Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ со стабильным прогнозом от АКРА (март 2025г.).

Основные показатели за 6 мес. 2025г. по РСБУ:

1. Выручка — 634 млн. р. (+38,4% к 9 мес. 2024г.);

2. Себестоимость — 129 млн. р. (+53,6% к 9 мес. 2024г.);

3. Управленческие расходы — 76 млн. р. (+35,7% к 9 мес. 2024г.);

4. Операционная прибыль — 419 млн. р. (+36,9% к 9 мес. 2024г.);

5. Процентные расходы — 223 млн. р. (+32,7% к 9 мес. 2024г.);

6. Чистая прибыль — 143 млн. р. (+31,2% к 9 мес. 2024г.);

7. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) — 1 997 млн. р. (-1,1% за 9 мес. 2025г.);

8. Товары для перепродажи — 20 млн. р. (+81% за 9 мес. 2025г.);

9. Денежные средства — 31 млн. р. (-66,6% за 9 мес. 2025г.);

10. Долгосрочные КиЗ — 1 020 млн. р. (-29,3% за 9 мес. 2025г.);

11. Краткосрочные КиЗ — 519 млн. р. (+54,5% за 9 мес. 2025г.);

Есть инфа сколько арензе принесли по оферте?

АРЕНЗА-ПРО-001Р-03

ISIN: RU000A107217  

Ставка после оферты: 20% (доходность 21,9%)

Следующая оферта через 1 год

Не очень щедрое предложение, хотя и в рынке относительно других выпусков. Вероятно, компания уверена в своей ликвидности и готова к выкупу. Впрочем объем выпуска небольшой – 300 млн. Ежемесячный купон 20% (с капитализацией доходность 21,9%) на год не выглядит интересным для рейтинга ВВВ. В нашем автоследе 📊Лучше, чем LQDT мы держим сверх-короткие облигации, чтобы минимизировать волатильность от ожиданий по ключевой ставке. Поэтому будем продавать выпуск в стакан (в автоследе нельзя предъявить к оферте) и перекладываться в 4ый выпуск. А те, кто самостоятельно управляем своим счетом и повторяют наши сделки – могут рассмотреть предъявление к оферте. Пока это выгоднее*

* не ИИР

📘Почитать по теме:

👉 Что не так с офертами?

🤬Black-list

👉Резюмирующий пост по офертам: как? зачем? когда? куда?

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!