Облигации АБЗ-1

Пока наш долговой рынок колбасит не по-детски, компании всё ещё надеются занять денег у частных инвесторов под относительно адекватные ставки.

10 ноября соберут заявки на новые выпуски два уже хорошо нам известных производственных эмитента: ленинградские бетонщики итатарские строители.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ЮГК, Эконива, Борец, Цифра_Боркер, Воксис, Легенда, Фосагро, Башкирия, Сегежа, Софтлайн, ПКТ, РУСАЛ, ОТЭКО, Селектел, Томская_обл, ВИС… Делаю авторские «прожарки» бумаг полностью вручную, без всякого ИИ.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏭АБЗ-1 2Р8 (фикс)

● Название: АБЗ-002P-08
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: до 19% (YTM до 20,75)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)

10 ноября петербургская группа «АБЗ-1», асфальтовый завод и дорожный строитель, собирает заявки на трёхлетний выпуск с ориентиром купона 18,5–19%. Эмитента я разбирал в августе, когда выходил 002Р-07. За два месяца ключевая ставка не изменилась, а верхняя граница ориентира выросла на пункт, с 18 до 19%

📋 Параметры

▪️ ориентир купона 18,5–19%
▪️ купон раз в 30 дней, срок 3 года (1080 дней), промежуточной оферты на досрочный выкуп нет
▪️ амортизация по 12,5% номинала в даты 29–36-го купонов, то есть с апреля 2029 года
▪️ объём 1 млрд руб, номинал 1000 руб
▪️ книга 10 ноября, размещение 13 ноября

▪️ оференты «Балтийский проект» (холдинг) и «АБЗ-Дорстрой» (операционная компания) обязуются выкупить облигации при неплатеже

▪️ рейтинг «Балтийского проекта» ruA- от «Эксперт РА» (14 сентября 2026 года) и A-.ru от НКР (21 ноября 2025 года), прогнозы стабильные

Отчётность эмитента и все его выпуски

🏭 Чем зарабатывает

А что случилось с 2Р03, на чём паника? или к предстоящему размещению готовятся?

Что то они начали часто клепать облигации???

АО «Асфальтобетонный завод №1» -крупнейший поставщик асфальтобетонных смесей и материалов для дорожного строительства в Северо‑Западном регионе. Производственная площадка компании расположена в Санкт‑Петербурге. Предприятие является дочерней структурой АО «ПСФ Балтийский проект», которое выступает материнской организацией для ОАО «АБЗ‑1».

Сбор заявок 10 ноября
11:00-15:00
размещение 13 ноября

• Наименование: АБЗ1-002Р-08
• Рейтинг «ПСФ Балтийский проект»:А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 19,00% (ежемесячный)
• Срок обращения:3 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: да (29-36 купон по 12,50%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Банки отказывают дорожным строителям в кредитах и в продлении гарантий даже при чистой кредитной истории — с формулировкой, что отрасль рисковая. За те же десять недель, с 6 августа по 14 октября, шесть дорожно-инфраструктурных компаний разместили на бирже десять выпусков на 22,25 млрд ₽, и их выпуски после новости 22 октября почти не сдвинулись в цене. Банк, который не продлил гарантию, из очереди кредиторов уже вышел. Держатель облигаций остаётся в этой очереди последним.

Сами цифры за сутки пересказали все: Смартлаб, Lenta, АБН, «Московская перспектива», The Moscow Times. К облигациям их никто не приложил. Ниже — кто из дорожников занимает на бирже, что видно в отчётах троих из них и откуда у подрядчика берутся деньги на купон, когда заказчик платит позже.

Национальная ассоциация инфраструктурных компаний (НАИК) передала «Коммерсанту» подсчёты по 22 крупным инфраструктурным строителям («Коммерсант», 22.10.2026). Состав выборки не раскрыт. В НАИК входят ДСК «Автобан» и ГК «Нацпроектстрой», у обеих групп есть облигации, но членство не значит попадание в выборку, и ниже цифры ассоциации никому из эмитентов не приписаны.

📌 На данный момент у АО «АБЗ-1» в обращении 7 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 14670 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 6мес. 2026 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 2661 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 96 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 2% (+), долгосрочные обязательства выросли на 26% (-), краткосрочные прибавили 7% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 3,63 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 18% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка сократилась на -14%, чистая прибыль без существенных изменений.

Облигации Асфальтобетонного завода №1 постоянно попадаются в рейтингах разных брокеров как одни из надежных бумаг, подходящих как для инвесторам с умеренным принятием риска, так и для диверсификации портфеля.

Компания безостановочно ведет свою деятельность без малого 100 лет и заслуженно является лидером на рынке дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства на Северо-Западе России.

Компания располагает 3 заводами по производству бетона и смежными производствами, что позволяет ей производить порядка 1,7 млн. тонн асфальтобетона в год. А значит компания точно сможет проложить магистрали в тех местах, где раньше кони паслись😜 Да и не только там, поэтому давайте разбираться в новом выпуске.

👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения — 02.09.2026г., как обычно сегодня и как обычно самый свежачок.
👉Дата погашения — 17.08.2029г., стабильно все выпуски на 3 года.
👉Объем размещения — 1 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — 17,75% годовых. Купон фиксированный, а значит можно достаточно точно определить доходность к погашению — она составит 19,3%. Несмотря на цикл снижения ключевой ставки, доходность этого выпуска немного выше предыдущего апрельского размещения. Однако стоит учесть более ранние размещения с купоном в 19,5% годовых.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

АО «АБЗ-1» — крупнейший производитель асфальтобетонных смесей и дорожно-строительных материалов в Северо-Западном регионе с долей рынка более 24%.

Компания охватывает полный цикл: от выпуска материалов до управления строительством и сдачи объектов транспортной инфраструктуры в эксплуатацию.

Кредитный рейтинг присваивается на основе консолидированной отчётности управляющей компании ПСФ «Балтийский проект», которая также выступает гарантом по облигационным выпускам.

Параметры выпуска АБЗ 2Р-07:

• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 16.5% на 21 24 27, 30, 33 купонах, 17,5% на 36 купоне

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 28 августа 2026

На рынок снова врывается уже отлично знакомый мне (да и многим из вас, думаю, тоже) эмитент из реального производственного сектора — Первый Асфальтобетонный.

В преддверии ближайшего погашения, которое состоится уже через месяц, питерские бетонщики решили замутить ещё один классический выпуск с относительно неплохим размером купона.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ИЭК, ДелоПортс, Гидромаш, Алиум, Брусника, ТрансКонтейнер, Новосибавтодор, БалтЛиз, Элреш, ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👷А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АБЗ-1!

🏭Эмитент: АО «АБЗ-1»

👷Асфальтобетонный завод №1 — крупнейший в Северо-западном регионе РФ производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. Базируется в Питере, как собственно и Сид😎 Поэтому можно сказать, что я буквально каждый день хожу и езжу по продукции нашего сегодняшнего эмитента.

28 августа собирает книгу заявок АО «АБЗ-1», размещение 2 сентября. Ориентир купона не выше 18% годовых, срок три года, купон ежемесячный, амортизация в последние шесть кварталов, к размещению 1 млрд руб при двух зарегистрированных.

Взялся за выпуск из-за отчетности, которая на первый взгляд не сходится. В апреле этого же года компания заняла под 17,5% при ключевой ставке 15,0%. Сейчас просит до 18,0% при ключевой 14,0%. Ставка ЦБ снизилась на пункт, а купон вырос на полпункта. Разбираю, что за этим стоит, и заодно чью отчётность здесь вообще нужно читать.

Краткий разбор в tg-канале

Сначала про то, чьи это цифры

АО «Асфальтобетонный завод №1» — ведущий производитель асфальтобетонных смесей и дорожно‑строительных материалов в Северо‑Западном регионе России. Предприятие базируется в Санкт‑Петербурге. Компания входит в структуру АО «ПСФ Балтийский проект», выступающего в роли материнской организации для ОАО «АБЗ‑1».

Сбор заявок 28 августа

11:00-15:00

размещение 2 сентября

• Наименование: АБЗ-002Р-07
• Рейтинг «ПСФ Балтийский проект»: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 18.00% (ежемесячный)
• Срок обращения:3 года
• Объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: да (21, 24, 27, 30, 33 купон по 16.5%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех

Друзья, возвращаемся с обзорами, коли наступила весна, а с ней — наступила пора отчитываться по итогам 2025 года. Следующий на очереди эмитент является ключевым предприятием группы компаний с одноименным названием, но, так как основой бизнеса группы является не только АО АБЗ №1, но АО ПСФ Балтийский проект, буду проводить анализ в призме обеих контор.

Итак, АБЗ — это холдинг, занимающийся как производством материалов для дорожного строительства (АБЗ №1), так и последующим их вовлечением в работы при реализации проектов дорожного строительства (ПСФ Балтийский проект). У АБЗ №1 ранее действовал публичный рейтинг А- от Эксперт РА, который в последствии был отозван в пользу головной компании — ПСФ Балтийский проект (с аналогичным рэнкингом). Давайте разбираться, можно ли верить данному рейтингу и стоит ли «котлетить» в данного эмитента.

Дисклеймер: анализ ПСФ Балтийский проект произведен по МСФО на 30.06.2025, поэтому за последующие полгода показатели могли как улучшиться, так и ухудшиться.

🔶 АО «АБЗ-1»
▫️ Облигации: АБЗ-1-002P-06-боб
▫️ ISIN: RU000A10EW51
▫️ Объем эмиссии: 4 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 17,5%
▫️ Амортизация: да
[по 16,5% — при выплате 21,24,27,30,33 купонов купонов, 17,5% — погашение]
▫️ Дата размещения: 17.04.2026
▫️ Дата погашения: 01.04.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «АБЗ-1» (г. Санкт-Петербург) — производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов в С-З регионе РФ.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

Уже не новичок на рынке компания Асфальтобетонный завод №1 снова размещает облигации. Вчера компания собрала заявки на новое размещение, теперь известны все самые важные параметры и можно смело прикидывать подходят ли бумаги в портфель или нет.

Напомню, что Асфальтобетонный завод (или АБЗ-1) считается лидером рынка дорожно-строительных и инфраструктурных работ в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Компания располагает 3 заводами по производству бетона и смежными производствами, что позволяет ей производить порядка 1,7 млн. тонн асфальтобетона в год.

Компания активно привлекает деньги на фондовом рынке — в последний раз в ноябре 2025 разместили облигации на 2,5 млрд. рублей. В этот раз запрос более скромный.

Что там по выпуску АБЗ-1-002P-06-боб?

👉Дата размещения — 17.04.2026г.

👉Дата погашения — 01.04.2029г., опять трехлетняя классика.

👉Объем размещения — 2 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — 17,5% годовых. Сильного движения вниз в ходе маркетинга не последовало ведь изначально выходили с предложением по купону не выше 18%. Текущий купон фиксирован, что даёт доходность к погашению 19% при реинвестировании получаемых купонов в новые облигации АБЗ.

• Рейтинг — ruA- Эксперт РА
• Купон (ориентир) — 18%
• Доходность — 19,56%
• Срок — 3 года
• Дюрация — 1.92 года
• Купонный период — 30 дней
• Сбор заявок — 14 апреля
• Тех. размещение — 17 апреля
• Объем выпуска — от 2 млрд. руб.
• Амортизация по 16,5% на 21,24,27,30,33 купоне
• Организатор — ГПБ, Синара, Совкомбанк.