До 18,4% годовых на кибербезе! Свежие облигации R-Vision (Р-Вижн) 001Р-03

Есть шанс помочь усилить отечественную кибербезопасность и заодно заработать деньжат! Российская IT-компания R-Vision размещает свой 3-й биржевой выпуск.

Компания предлагает неплохой купон при весьма достойном кредитном рейтинге и впечатляющей отчетности. Цели займа — создание новых продуктов и инвестирование в перспективные IT-стартапы. Читайте обзор!

🌐Эмитент: ООО «Р-Вижн»

👨🏻‍💻R-Vision (Р-Вижн) — российский разработчик в сфере цифровизации и кибербезопасности, основан в 2011 г.

Предлагает широкий спектр решений, которые применяются для информационной защиты в гос. учреждениях, финансовой сфере, телекоммуникациях, а также в нефтегазовой, энергетической и металлургической отраслях промышленности. Обслуживает клиентов в России и странах СНГ.

🕷️Ключевые продукты компании решают следующие задачи: мониторинг и реагирование на инциденты, использование данных киберразведки, управление ИТ-активами. В числе крупных заказчиков R-Vision: Транснефть, Газпром, Лукойл, ВТБ, ФосАгро.

⭐Кредитный рейтинг: А+ «стабильный»от Эксперт РА (сентябрь 2025).

💼В обращении флоатер Р-Вижн 1Р1 и фикс 1Р2 общим объемом 582 млн ₽.

📊Финансовые результаты Р-Вижн

Компания раскрывает отчетность по РСБУ раз в год. Результаты прошлых лет были вполне достойные, смотрим свежие предварительные цифры по итогам 2025 года:

🔼Выручка: 2,71 млрд ₽ (+8,9% г/г). За год компания увеличила продажи софта, что подтверждает динамика выручки от лицензий и внедрения. По итогам 2024 г. выручка составила 2,5 млрд ₽ (+16% на фоне 2023).

🔻EBITDA: 340 млн ₽. Рентабельность по EBITDA в районе 12,5%. Здесь наблюдается снижение по сравнению с предыдущими периодами вследствие роста расходов.

✅Долговая нагрузка отсутствует. Чистый долг отрицательный: минус 53 млн ₽. У компании есть запас кэша на счетах, который генерирует процентный доход.

📈Прогноз роста: менеджмент ожидает среднегодовой темп роста выручки на уровне 40% в 2026–2028 гг., с выходом на 7–8 млрд ₽ к 2028 году.

🔼Клиентская база: за год увеличилась с 147 до 187 компаний из ключевых отраслей РФ, включая крупнейшие предприятия из списка РБК-500.

👨‍💻Штат: 550 сотрудников, 60% из которых – команда исследований и разработки (R&D).

⚙️Параметры выпуска

● Название: Р-Вижн-001Р-03
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: до 17% (YTM до 18,39%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА
● Выпуск для всех

👉Организатор: Газпромбанк.

⏳Сбор заявок — 12 марта, размещение — 17 марта 2026.

🤔Резюме: весьма любопытно

👨🏻‍💻Итак, Р-Вижн размещает фикс объемом 500 млн ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Серьезный эмитент. Один из ведущих российских разработчиков в сфере цифровизации и кибербезопасности, продукты R-Vision включены в Реестр отечественного ПО. Имеет высокий кредитный рейтинг А+.

✅Достойные фин. показатели. Выручка, EBITDA и чистая прибыль кратно росли в 2022-2023 годах, позднее прибыль стала снижаться из-за роста расходов.

✅Почти без долговой нагрузки. У компании ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ чистый долг и существенное (по сравнению с долгом) количество кэша на балансе.

✅Прозрачная структура собственности. Компанией владеют 4 физлица, связанные фирмы отсутствуют – вся деятельность ведется на одном юрлице. Рейтинговое агентство отмечает низкий уровень корпоративных рисков.

⛔Раскрытие информации. Компания публикует аудированную отчетность только раз в год. Последний официальный отчет по РСБУ — за 2024. Учитывая, что R-Vision уже становится «серийным облигационером», хотелось бы видеть промежуточные данные.

💼Вывод: интересное размещение симпатичного эмитента из IT-отрасли на 3 года. Ориентировочная доходность выпуска на уровне до 18,39% значительно превышает текущие ставки по депозитам, а отрицательный чистый долг говорит о возможности стабильно поддерживать выплаты процентных платежей.

Выпуск без амортизации и оферт, что я считаю ещё одним плюсом. Высокая доля рекуррентной выручки (техподдержка) и сильный бренд на рынке импортозамещающего ПО делают R-Vision интересным именем для умеренно-консервативных инвесторов, ищущих доходность выше депозитов. Не ИИР, но сам присматриваюсь.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 Лучшие СВЕЖИЕ облигации за февраль 2026. Часть 2
📍 10 самых ДОХОДНЫХ акций за 25 лет! Лучшие акции тысячелетия
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Канал в MAX: max.ru/sid_inves
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth