Сталь

День сплошных уральских эмитентов! Одновременно с Уральской Кузницей, на рынок возвращается Уральская Сталь. Она в в августе уже заняла в рублях, в июне удивила инвесторов высокодоходным долларовым выпуском, за год до этого разместила облиги в юанях, а сейчас решила порадовать рынок сразу ДВОЙНЫМ релизом.

Давайте посмотрим, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала. Как всегда, представляю авторский разбор эмитента и предстоящего размещения.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Уралкуз, EKF, Аэрофьюэлз, Фосагро, ЕвроТранс, ИЭК, Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

( Читать дальше )

◾ Российские производители стальной и трубной продукции отгрузили в сентябре на экспорт по сети РЖД 2,02 млн тонн металла, следует из данных транспортной статистики. Это на 8% ниже августовского показателя, который составлял 2,2 млн тонн.

◾ Основной объем экспорта пришелся на стальную заготовку — 992,7 тыс. тонн по сравнению с августовскими 1,1 млн тонн (-10%). Экспорт чугуна составил 224 тыс. тонн, что на 5,5% ниже 237 тыс. тонн, отгруженных в августе.

◾ Общий объем перевозки (внутренние, импорт, экспорт, транзит) черных металлов по железной дороге в сентябре составил 5,5 млн тонн против 5,8 млн тонн (-5%) месяцем ранее. Внутри рынка по сети РЖД было перевезено при этом 3,2 млн тонн (3,3 млн тонн в августе, снижение на 3%).

◾ Импорт стальной и трубной продукции железнодорожным транспортом в прошлом месяце составил 261,5 тыс. тонн, а в августе — 288 тыс. тонн.

◾ Экспорт железной руды и концентрата в сентябре составил 1,8 млн тонн, как и месяцем ранее. Общий объем перевозок сырья (внутренние, импорт, экспорт, транзит) в первый месяц осени повысился на 3% — до 9,2 млн тонн по сравнению с 8,9 млн тонн в августе.

( Читать дальше )

Сектор черной металлургии в последнее время находится под серьезным давлением. Высокая заградительная ставка ЦБ + ограничение льготной ипотеки + действия Китая, в результате которых их металлурги вышли на экспортные рынки + инфляция издержек – все это в совокупности привело к существенному снижению рентабельности наших компаний и падению их денежных потоков

Самым эффективным среди публичных российских металлургов является Северсталь. Но даже у нее рентабельность EBITDA в 1-м полугодии снизилась до 22% (в конце 2023 г. года было 37%, а на максимальном пике 2021 г. и вовсе 54%) – это минимум с 2014 г. Подобный же результат наблюдается у и НЛМК, и у ММК

( Читать дальше )

Европейский союз планирует повысить пошлины на импорт стали до 50%, согласно проекту предложения, с которым ознакомилось агентство Bloomberg. Этот шаг позволит привести ставки блока в соответствие с тарифами США, которые стремятся бороться с переизбытком мощностей в Китае.

В настоящее время в ЕС действует временный механизм защиты сталелитейной промышленности, который вводит 25-процентную пошлину на большинство импортных товаров после исчерпания квот. Срок действия этого механизма истекает в июне, и ЕС работает над его заменой более постоянным регулированием, которое планируется представить на следующей неделе.



( Читать дальше )

◾Европейский союз реагирует на растущую изоляцию американского рынка и волну дешёвого импорта из Китая протекционистскими рыночными интервенциями. Еврокомиссия намерена в ближайшие недели ввести масштабные пошлины в размере от 25 до 50 процентов на китайскую сталь и изделия из неё . Об этом Handelsblatt сообщили высокопоставленные чиновники Брюсселя.

◾В то же время ЕС планирует увязать государственные закупки с правилами «Покупай европейское»: в будущем метро, ​​поезда и железнодорожные линии будут строиться с использованием экологически чистой стали из Европы . Крупные корпорации и компании по прокату автомобилей будут стимулироваться к преимущественному приобретению европейских электромобилей для своих автопарков с помощью квот.

◾«У Европы нет иного выбора, кроме как найти новый баланс», — заявил газете Handelsblatt комиссар по промышленности Стефан Сежурне. Это требует «уменьшения внутренних торговых барьеров и создания по-настоящему функционирующего внутреннего рынка», а также «защитных мер для восстановления баланса с партнёрами, которые больше не соблюдают никакие правила».

( Читать дальше )

🏭 По данным WSA, в августе 2025 г. было произведено 145,3 млн тонн стали (+0,3% г/г), месяцем ранее — 150,1 млн тонн стали (-1,3% г/г). По итогам 8 месяцев — 1230,6 млн тонн (-1,7% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (53,3% от общего выпуска продукции) произвёл 77,4 млн тонн (-0,7% г/г), Поднебесная начинает сокращать % разрыв с прошлым годом, поэтому всемирное производство оказалось в плюсе (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), а из топ-10 производителей больше половины в минусе.

( Читать дальше )

🏗 НЛМК — о чем речь?

Представьте себе компанию, которая производит около 15 миллионов тонн стали в год, владеет одним из самых современных металлургических комбинатов в мире и контролируется миллиардером Владимиром Лисиным. Звучит как идеальная инвестиционная история, не так ли? Вот только в реальности 2025 года эта стальная империя больше напоминает Титаник, медленно погружающийся в ледяные воды экономического спада. НЛМК — это Новолипецкий металлургический комбинат, один из крупнейших производителей стали в России и мире, который сейчас переживает не самые лучшие времена.

📉 Финансовая катастрофа первого полугодия
Если кто-то думал, что металлурги в 2025 году будут купаться в деньгах, то НЛМК быстро развеял эти иллюзии. Выручка за первое полугодие рухнула на 15% до 439 миллиардов рублей, а это еще цветочки. EBITDA просела на 46% до 84,5 миллиардов — практически в два раза! Чистая прибыль упала на 45% до 45 миллиардов рублей.

Рентабельность по EBITDA съежилась с роскошных 30% в прошлом году до скромных 19% сейчас. Второй квартал показал, что ситуация не улучшается — выручка снизилась на 18%, а прибыль на 38%. Классическая картина отрасли в кризисе: продаем меньше, зарабатываем еще меньше.

( Читать дальше )

Пекин сегодня официально утвердил новый план реформирования сталелитейной промышленности на 2025–2026 гг., который предусматривает жёсткие меры по ограничению предложения стали на рынке. Согласно документу, опубликованному Министерством промышленности и информационных технологий КНР, китайские власти вводят запрет на ввод новых сталелитейных мощностей и ставят задачу по систематическому сокращению объёмов производства.

📌 Ключевые меры нового плана:

▪️Полный запрет на расширение мощностей: новые проекты в отрасли фактически блокируются.

▪️Стимулирование закрытия устаревших производств: неэффективные предприятия будут вытеснены с рынка.

▪️Фокус на высокотехнологичную продукцию: правительство активизирует выпуск высококачественных сталей для машиностроения и высокоскоростных магистралей.

▪️Поддержка «зеленого перехода»: металлургические компании получат льготы для внедрения экологических стандартов.


📉 Китай уже третий месяц подрядсокращает выплавку стали. По итогам августа 2025 года производство снизилось на -0,7% (г/г)до 77,37 млн тонн. С начала года падение составляет-2,8%, а общий объём производства за 2024 год опустился до 1,005 млрд тонн — минимального уровня за последние 5 лет.

( Читать дальше )

Министерство инвестиций и международного сотрудничества Египта сообщило администрации Всемирного торговой организации о старте расследования в отношении импорта плоского холоднокатаного, оцинкованного и окрашенного проката с целью защиты его национальных производителей.

В нынешнем месяце власти Египта ввели ввозную пошлину на стальную заготовку со ставкой 16,2% от ее цены на условиях CIF, но не менее 95,7 долларов. Поводом послужил резкий рост ее поставок из-за границы на египетский рынок, подскочивший в 2024 году более чем в три раза до 900 тыс. тонн, причем порядка 65% прибыло из России. Действие пошлины должно завершиться в апреле 2026 года.

Правительство Египта устанавливало в 2019 году ввозную пошлину на стальную заготовку. Ее ставка равнялась 16% с последующим спуском до 13% в 2020 году и до 10% в 2021 году. Однако в 2021 году по просьбам предприятий по выпуску проката она была отменена. Теперь же ситуация изменилась — в Египте реализуется серия проектов по созданию производства стальной заготовки и власти страны пошли на ограничение импорта.

( Читать дальше )

Импорт Евросоюзом железа и стали из РФ по итогам июля 2025г снизился на 23% г/г до €175,4 млн, закупки алюминия сократились на 22% г/г до €60,6 млн — РИА Новости со ссылкой на Евростат

1prime.ru/20250918/rossija-862410264.html