Металлурги

На текущей коррекции акции компании чувствовали себя довольно увереннее других металлургов, хоть и снижались быстрее всего рынка.

📊 При этом за счет отсутствия долга и сохранения стабильного спроса сам бизнес сейчас демонстрирует довольно неплохие результаты.

Однако операционный денежный поток ММК все еще остается под давлением, что напрямую влияет не размер дивидендов.

💰 Так годовая доходность бумаг на данный момент находится на уровне 11%, что для компании металлурга выглядит не так интересно.

И в ближайшее время каких-то позитивных событий, которые бы могли повлиять на увеличение выплат, также не ожидается.

❗️ Так что из металлургического сектора на мой взгляд более привлекательными выглядят акции НЛМК, которые на горизонте пары лет скорее всего будут обгонять ММК по доходности!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 10 сентября:

💵 USD — ↗️ 90,3853
💶 EUR — ↗️ 99,9067
💴 CNY — ↗️ 12,6262

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 3,04%, составив 2 703,17 пункта.

▫️ Авиа. Глава Минтранса Роман Старовойт, ссылаясь на данные ФАС, сообщил, что за I полугодие 2024 г. стоимость авиабилетов выросла почти на 20%.

▫️ Российские металлурги выступили за возобновление антидемпингового расследования в отношении импорта оцинкованного проката из Китая в Евразийской экономической комиссии, пишет «Коммерсантъ» в статье «Демпинг не прокатит». КНР увеличивает экспорт в связи с кризисом внутреннего спроса, пошлина сейчас составляет от 12,69% до 17%.

▫️ Уголь. ТАСС публикует интервью главы Минэнерго Сергея Цивилева, сделанное ещё в рамках ВЭФ. По словам министра, лидером по закупкам российского угля к 2030 г. станет Индия, власти которой сообщили о планах увеличить мощность угольных электростанций, доведя долю их генерации до 54% от общей выработки. В 2022 г. экспорт угля в Индию составил 20 млн т, в 2023 г. – 26,2 млн т.

( Читать дальше )

🔩 НЛМК представил нам финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Судя по отчёту, компания лучше всех провела данное полугодие из 3 металлургов, конечно, в глаза бросается снижение чистой прибыли, но рентабельность по EBITDA остаётся на уровне, чистый долг отрицателен, а FCF хватает на вполне приличные дивиденды. Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: 517,8₽ млрд (+16,6% г/г)

▪️ EBITDA: 156,3₽ млрд (+8,5% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 81,6₽ млрд (-10,8% г/г)

💬 Компания не предоставляет операционные данные. У нас есть данные от WSA, где известно, что начиная со II кв. производство стали в России падает, есть несколько причин: высокая база 2023 г., дорогие кредиты, замедляющие строительство, перестроение логистики и ремонтные мероприятия на производствах. Ещё имеются устаревшие данные, где 40% выручки приходилось на внутренний рынок, 60% на экспорт (18% — США, 14% — EC). Думаю, что % был сдвинут в сторону России, но всё же осталась EC, где <a href=«www.

( Читать дальше )

🏭 По данным WSA, в июле 2024 г. было произведено 152,8 млн тонн стали (-4,7% г/г), месяцем ранее — 161,4 млн тонн стали (+0,5% г/г). По итогам полугодия — 1107,2 млн тонн (-0,7% г/г). Основной вклад в ухудшение глобального производства внёс Китай, флагман сталелитейщиков (54,2% от общего выпуска продукции) произвёл 82,9 млн тонн (-9% г/г). В Китае образовался низкий внутренний спрос на сталь (строительный кризис), что привело к увеличению запасов, поэтому китайские компании вынуждены наращивать экспорт (негативно скажется для экспортёров других стран, в том числе российских сталеваров).

  

( Читать дальше )

Китайская сталелитейная промышленность, крупнейшая в мире, находится на пороге сильнейшего за 16 лет кризиса, предупредил глава ведущего производителя стали China Baowu Group Ху Ванминь. Учитывая масштабы экономики Китая, проблемы в этом секторе могут легко распространиться на весь мир, включая российские металлургические компании, которые уже переживают непростые времена.

Цены на сталь уже достигли годовых минимумов, а фьючерсы на горячекатаную сталь в США упали до $660 за тонну, что на 66% ниже исторических максимумов осени 2021 года. В Китае фьючерсы на арматуру в Шанхае опустились до минимумов с 2017 года после выступления главы China Baowu Group.

Ослабление спроса внутри Китая, связанное со спадом на рынке недвижимости и снижением активности предприятий, усугубляет ситуацию. В отличие от предыдущих кризисов 2008 и 2015 годов, масштабная помощь китайского правительства на этот раз может не прийти. Производство стали уже стало убыточным для китайских предприятий, которые теряют около $70 на каждой тонне.

( Читать дальше )

⬇️ Обо всем этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

📌 Оhayō, господа инвесторы.

📈📉 Пока зарубежные фондовые рынки на фоне обнадеживающих данных по инфляции и безработице старательно отыгрывают падение «черного понедельника» недельной давности, на наших финансовых фронтах всё по-прежнему без перемен: после околонулевых показателей минувших семи дней рост цен на всё и вся вновь ворвался в нашу грешную жизнь, заставляя уполномоченных представителей Центрального банка в интервью государственным средствам массовой информации безотложно начинать процесс «маринования» отечественных инвесторов с целью подготовки их к новой волне ужесточения денежно-кредитной политики грядущей осенью. Но ничего страшного: нашему брату с таким сталкиваться не впервой, а потому он знает, что панические распродажи ещё никогда никого до добра не доводили… Знает ведь, правда?

🔥 В геополитическом плане последние несколько дней успели отличиться установлением очередного хрупкого и, безусловно, временного перемирия на Ближнем Востоке и «парадом внезапных признаний», начавшимся с утверждения бывшего президента Грузии, а ныне узника несуществующей у него совести — Михаила Саакашвили — виновным в развязывании войны 08.

( Читать дальше )

Глава Минпромторга (https://t.me/minpromtorg_ru) Антон Алиханов доложил Президенту о положительной динамике в промышленности

Министр сообщил, что обрабатывающий сектор промышленности продолжает удерживать высокие темпы роста. Начиная с марта 2023 года положительная динамика держится в диапазоне от 5 до 11%.

На рынке растет количество отечественных продовольственных товаров. Их доля уже превышает 80%, а по социально значимой номенклатуре в торговых сетях – более 95%. Также, по словам Антона Алиханова, наращивается производство удобрений – за полгода рост составил 4%.

Российские производители сельхозтехники сохраняют объемы производства. Так, «Ростсельмаш», получив займы ФРП, открыл два новых завода. На одном будут выпускаться трактора мощностью от 170 до 370 л. с. и дорожно-строительная техника. На другом – ключевые импортозамещающие агрегаты и комплектующие.

Особое внимание уделяется производству собственного оборудования. В пищевой отрасли за 4 года уровень импортозависимости удалось снизить до 47%. Кроме того, рост обеспечения аптечного и амбулаторного секторов лекарствами и медицинскими изделиями составил 17% за полугодие.

( Читать дальше )

Строительный сектор играет ключевую роль в потреблении продукции металлургической промышленности в России. По оценкам экспертов, доля строительства и инфраструктуры в потреблении стали может достигать 80%, при этом на жилищное строительство приходится лишь часть этого спроса, наряду с промышленными и инфраструктурными проектами. Так, для компании ММК продажи горячекатаной стали, широко используемой в строительстве, составляют 35-45% выручки.

( Читать дальше )

🔩 ММК представил нам финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2024 г. Ещё по операционным результатам II кв. было понятно, что эмитент начал восстанавливаться, как итог финансовые результаты не подвели, а нормализация FCF удивила и преподнесла дивидендный сюрприз. Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: I п. 417,8₽ млрд (+18,5% г/г), II кв. 224,8₽ млрд (+16,5% кв/кв)

▪️ EBITDA: I п. 92,7₽ млрд (+5,3% г/г), II кв. 50,5₽ млрд (+20% кв/кв)

▪️ Чистая прибыль: I п. 50,3₽ млрд (-2,5% г/г), II кв. 26,5₽ млрд (+11,9% кв/кв)

💬 Выплавка чугуна увеличилась до 2 653 тыс. тонн (+13,1% г/г) в связи с завершением капитального ремонта доменной печи №8, производство стали выросло до 3 377 тыс. тонн (+13,7% г/г) благодаря росту количества заказов на фоне сезонного оживления деловой активности. Продажи металлопродукции возросли до 3 049 тыс. тонн (+11,6% г/г) на фоне позитивной динамики металлопотребления и завершения капитальных ремонтов оборудования, производящего премиальную продукцию. Как итог, продажи премиальной продукции продемонстрировали рост на 32,8% (помог спрос в автомобильной отрасли и строительном секторе). Доля премиальной продукции в портфеле продаж увеличилась с 38,5% до 45,8%

( Читать дальше )

Капитальные затраты растут, а дивиденды падают. Что происходит с «Северсталью» и чего ждать инвесторам?


Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал "Компанию «Тинькофф». Все идеи на канале, заходи у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#7. Под ребрами..

На фоне недавнего отчёта хотелось разобрать 'Северсталь'. Немного в сектор мы разбирали — тут. 

Совет директоров «Северстали» объявил о дивидендах за второй квартал 2024 года. Они составят 31₽ за акцию. Это 107% от свободного денежного потока(FCF), что дает нам скромную дивидендную доходность в 2,1%. 

👀 Но для начала взглянем на результаты первого полугодия 2024 года: 

• ▪️ Чистая прибыль: -21% (83,3 млрд руб.)
• ▫️ Выручка: +21% (409,1 млрд руб.) 
• ▪️ FCF(свободный денежный поток): -4% (57,5 млрд руб.) 
• ▫️ Capex(инвестиции): +60% (39,8 млрд руб.)

 

🤔 Повышаем выручку, но в тоже время уменьшаем прибыль? Также $CHMF по плану запускает инвестиционную программу на 2024-2028 годы. План простой, но очень амбициозный — они собираются увеличить EBITDA до 400 млрд рублей.

( Читать дальше )