Ключевая Ставка

📊Статистика рынка ПИФов (без квал. инвесторов)

Приток / отток средств

💧По итогам августа инвесторы вложили 105.2 млрд рублей в облигационные ПИФы — поменьше, чем в прошлом месяце, но учитывая перекупленность облигаций, это всё ещё огромные цифры. При этом из фондов акций продолжился отток (–5.388 млрд)

Сейчас регулятор постепенно понижает ключевую ставку, смягчая денежно-кредитную политику, но уточняет, что спешить нельзя, чтобы не запустить новый виток инфляции. В нашем материале мы, как раз, и разберемся, какое решение было принято на последнем заседании ЦБ РФ, а также какие есть перспективы у различных российских компаний ввиду различных сценариев — куда инвестировать при тех или иных обстоятельствах.

❓ Что произошло на последнем заседании ЦБ?

25 июля 2025 года регулятор принял решение понизить ключевую ставку с 20% до 18%, тем самым запуская стимуляцию экономики, которая оказалась слишком переохлажденной. Все дошло до того, что на протяжении пяти недель подряд фиксировалась дефляция, а некоторые компании даже решили сократить рабочую неделю, потому что такое количество произведенной продукции оказывалось никому не нужным — падал спрос внутри страны.

Банк России представил четыре сценария макроэкономического развития и денежно-кредитной политики в 2026-2028 годах.

В зависимости от сценария, который будет реализован, нас с вами ждёт разный уровень ключевой ставки. В базовом сценарии ЦБ надеется, что ставка снизится до конца года до 12-13%, а это надо сказать немало с текущих 18%.

Как, мы видим, практически во всех сценариях регулятор ожидает снижения ключевой ставки. Что делать инвесторам в этом случае и какие инструменты наиболее актуальны на текущий момент, рассматриваю в тг канале.



Краткое описание сценариев

1️⃣ Базовый сценарий

Условия: Мировая экономика растет низкими темпами. Постепенное снижение ставок и ослабление инфляционного давления в мире. Без резкого ухудшения геополитики.

Последствия: Мировые центральные банки смягчают денежно-кредитную политику.

2️⃣ Проинфляционный сценарий

Условия: Ужесточение санкций, снижение цен на нефть. Отечественное производство растет медленнее.

Последствия: Государство увеличивает льготное кредитование и протекционизм. Предложение не успевает за спросом. Инфляция оказывается выше, чем в базовом прогнозе.

Облака-а-а… Белогривые лоша-а-адки! Спустя без малого год, занять денег на биржу опять выходит хорошо известный нам «облачный» эмитент — Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 6-й выпуск биржевых бондов. Сбор заявок — 5 сентября.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг, МСП_Банк.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📶А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Селектела!

🌐Эмитент: АО «Селектел»

🌎Selectel — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.

Размещений перед сентябрьским заседанием ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏛️СФО Альфа Фабрика ПК-1

● Банк-оригинатор: АО «Альфа-Банк»
● Номинальный объем: до 10 млрд ₽
● Залоговое обеспечение: 12,5 млрд ₽
● Ориентир купона: до 16,5% (YTM до 17,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Револьверный период: нет
● Расчетная дюрация: 0,92 года
● Предельная дата погашения: 01.07.2031*
● Амортизация: да
● Оферта: да (колл-опцион)*
● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА (июль 2025)
● Только для квалов: нет

👉Амортизация: начинается одновременно с выплатой первого купона – 01.12.2025.

Привет, инвесторы! Делюсь свежей еженедельной инфографикой от канала «Пассивный доход» — для всех, кто ценит дивиденды, купоны и рентные платежи. Самые важные цифры недели, чтобы быть в теме и держать руку на пульсе.

👋 Традиционно представлюсь

Меня зовут Лекс (Александр), и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Раз в неделю я готовлю великолепную инфографику по самым важным для инвесторов метрикам. Буду стараться ее дорабатывать и улучшать, так что ваши комментарии и идеи приветствуются 🙌

На долговой рынок подъехал любопытный свежачок. Прямо сегодня, 29 августа, стартует размещение дебютного выпуска компании Росинтер с весьма заманчивой купонной доходностью — выше 25%!

🍜Примечательна эта компания тем, что почти все из нас так или иначе с ней сталкивались, хотя название нам ни о чём не говорит. А также тем, что её акции давно торгуются на бирже, но даже опытные биржевики типа меня об этих бумагах ничего не слышали.

В некоторых каналах под видом обзоров сплошной пиар, ну а мне снова никто ничего не занёс, поэтому «прожариваем» кейс по-полной!

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг, МСП_Банк, Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

• Правительство РФ видит постепенное восстановление авторынка, но все будет зависеть от снижения ключевой ставки
• Ключевая ставка ниже 15% будет более ритмично стимулировать продажи автомобилей в стране

Ранее мы развенчивали мифы фондов денежного рынка, и LQDT в частности: самый надежный? самый ликвидный?

самый доходный? (из равных по риску, разумеется). Сегодня смотрим, как эта доходность снижается. И разбираем, как её увеличить

Доходность LQDT в среднем на 0,3% ниже ключевой ставки. Значит, чтобы обыграть фонд достаточно разместить деньги во флоатерах или депозите в привязке к ключевой ставке. Но магия фондов денежного рынка в другом – в стабильной доходности. «Завтра – всегда дороже, чем вчера». Этим не могут похвастаться флоатеры. А условия вкладов нужно смотреть очень подробно: не всегда есть возможность забрать деньги раньше срока без потери процентов

«Я думаю, что это (снижение ставки на 10 п.п. — прим. ТАСС) малореалистичный сценарий. У экономистов и экспертов разные позиции, но мне кажется, что резкое снижение так же, как и резкое повышение, всегда имеет две разные стороны медали. Думаю, что все должно быть умеренно, сдержанно, но своевременно», — сказал первый вице-премьер РФ Денис Мантуров.