Совет директоров ФосАгро рекомендовал выплатить 30 руб. на акцию за 2016 г.

Совет директоров ФосАгро рекомендовал акционерам на годовом собрании утвердить дивиденды по итогам 2016 года в размере 30 рублей на акцию (10 рублей на GDR), говорится в сообщении компании. Общий объем выплат может составить 3,885 млрд рублей. Годовое собрание акционеров ФосАгро пройдет 30 мая, реестр к собранию закроется 5 мая. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 13 июня.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 1,2%. В то же время в 2016 году компания трижды выплачивала промежуточные дивиденды, направив на эти цели 17,45 млрд рублей. С учетом этих выплат дивидендная доходность оценивается в 6,8%. Дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату акционерам 30-50% чистой прибыли по МСФО. В 2017 году этот показатель ожидается порядка 38-млрд руб., т.е. выплаты могут быть порядка 11,4-19,0 млрд руб. по сравнению с 21,3 млрд в 2016 году

Промсвязьбанк

АЛРОСА ожидает 6%-ного падения выручки за I квартал, до $1,25 млрд — презентация

АЛРОСА ожидает выручку за I квартал 2017 года на уровне $1,25 млрд, следует из презентации компании ко Дню инвестора, проходящему в среду. Это на 6% меньше уровня аналогичного периода 2016 года и на 47% больше показателя за IV квартал 2016 года. Цены на алмазы АЛРОСА за январь-март 2017 года выросли на 2%, следует из презентации. В 2016 году они не изменялись после падения на 15% в 2015 году. В январе АЛРОСА реализовала алмазы и бриллианты на $365,4 млн, в феврале — на $402 млн.

Снижение выручки связано с высокой базой прошлого года. В целом, АЛРОСА демонстрирует показатели на уровне ожиданий. В 2017 году мы ждем сохранения объема продаж в пределах 2016 года и небольшого роста цен (порядка 2-5%). На этом фоне выручка АЛРОСЫ относительно 2016 года не покажет существенного изменения. EBITDA margin может быть на уровне 55-56%.

Промсвязьбанк

Дивиденды Транснефти на префы могут приравняться к дивидендам на обыкновенные акции

Правительство России поручило Росимуществу внести изменения в устав АК Транснефть, приравнивающие дивиденды на привилегированные акции компании к дивидендам на обыкновенные акции, сообщили Интерфаксу источники в профильных ведомствах. Как сообщалось, в конце прошлого года совет директоров Транснефти утвердил дивидендную политику, которая предусматривает, по общему правилу, направление на дивидендные выплаты по акциям всех категорий 25% чистой прибыли группы.

Равные дивиденды на АО и АП увеличивает ожидаемые выплаты на привилегированные акции. Напомним, что в 2015 году на обыкновенные акции было выплачено 2077 руб. на одну акцию, на привилегированные — 823,3 руб. на акцию. Тем не менее, пока не ясна база расчета МСФО или РСБУ. В 2016 году компания получила чистую прибыль по МСФО в 232,9 млрд руб., а по РСБУ – 30,6 млрд руб. Новая дивидендная политика предполагает выплаты в размере 25% от чистой прибыли. По МСФО эта сумма будет 58,2 млрд руб., а по РСБУ 7,65 млрд руб. Т.е. в пересчете на акцию акционеры получат или 8195 руб. или 1077 руб. 

Промсвязьбанк

ФАС ПРЕДПИСАЛА ГРУППЕ НМТП ПЕРЕВЕСТИ ЧАСТЬ СВОИХ ДОХОДОВ В ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ

ФАС обвиняет Группу НМТП в том, что она установила необоснованно высокие тарифы на свои услуги по перевалке грузов и злоупотребляет своим монопольным положением в регионе. фас настаивает, что группа нмтп должна перевести часть своей дополнительной чистой прибыли, которую она получила благодаря девальвации рубля в федеральный бюджет. Фактическая сумма не раскрывается. Группа НМТП намерена оспорить решение ФАС в суде.

Новость негативна для Группы НМТП, однако сложно сказать, насколько серьезными будут последствия, поскольку размер потенциального штрафа не ясен.

АТОН

М.ВИДЕО: СДЕЛКА С САФМАР БУДЕТ ЗАКРЫТА В НАЧАЛЕ МАЯ

М.Видео опубликовала результаты по МСФО за 2016 и провела телеконференцию с аналитиками. Во время телеконференции менеджмент подтвердил, что сделка с САФМАР будет закрыта в начале мая, после чего миноритариям будет выставлена оферта по ранее объявленной цене $7 за акцию. Менеджмент также добавил, что планов по выплате дивидендов за 2016 нет.

Это означает, что миноритарные акционеры, которые предъявят свои акции к выкупу, получат деньги где-то в конце июля.

АТОН

БАНК САНКТ-ПЕТЕРБУРГ ОПУБЛИКОВАЛ УМЕРЕННО ПОЗИТИВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 4К16; ВДОХНОВЛЯЮЩИЙ ПРОГНОЗ

Банк заработал 1,25 млрд руб. чистой прибыли в 4К16 (консенсус-прогноз Интерфакс: 1,04 млрд руб.). Чистая прибыль выросла на 20,5% кв/кв и 34% г/г. Это предполагает аннуализированный показатель ROE 8,2%. Чистый процентный доход увеличился на 6,5% кв/кв/18% г/г до 6,1 млрд руб. (консенсус-прогноз: 6 млрд руб.), чистая процентная маржа составила 4,48% (4,34% за 3К16). Чистый комиссионный доход вырос на 4% кв/кв /7% г/г до 1,2 млрд руб. Чистая выручка от торговых операций составила 0,7 млрд руб., что соответствует ожиданиям. Отчисления банка в резервы составили 3,1 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс: 3,24 млрд руб.), стоимость риска — 3,47%. Совокупный кредитный портфель остался неизменным кв/кв и упал на 6% г/г до 315 млрд руб. Доля неработающих кредитов (90+) упала до 4,3% с 5,3% за 9M16, коэффициент Н1,0 остался на комфортном уровне 14,3%, коэффициент достаточности капитала 1-го уровня — на уровне 11%.

Результаты являются умеренно позитивными. Чистая прибыль банка оказалась выше консенсус-прогноза благодаря более низким отчислениям в резервы и налогам. В качестве активов наблюдаются позитивные тенденции: доля неработающих кредитов упала. Это должно транслироваться в более низкую стоимость риска и более высокий ROE. На телеконференции менеджмент сообщил, что ожидает стоимость риска ниже 3% и ROE на уровне 10% в 2017, что представляется воодушевляющим прогнозом. Акции банка торгуются с мультипликатором P/E 2017П равным 4,3x и P/B 2017П равным 0,4x (при прогнозируемом показателе ROE 2017П в 10%). Мы намерены в ближайшее время пересмотреть наш прогноз по акциям банка.

АТОН

QIWI ОПУБЛИКОВАЛА НЕЙТРАЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 4К16/2016, РЕКОМЕНДОВАЛА ДИВИДЕНДЫ $0,19 НА АКЦИЮ Скорректированная чистая прибыль за 4К16 выросла на 6% г/г/2,5% кв/кв до 2,8 млрд руб. (в соответствии с консенсус-прогнозом Интерфакс), показатель EBITDA увеличился на 3,5% г/г/2,4% кв/кв до 1,26 млрд руб. (на 1,3% выше консенсус-прогноза), рентабельность EBITDA составила 44,7% (63% за 3К16). Скорректированная чистая прибыль выросла на 9% г/г/4% кв/кв до 0,94 млрд руб. (консенсус-прогноз — 0,73 млрд руб.). Общие размер платежей через терминалы QIWI снизился на 1% г/г, но вырос на 7,7% кв/кв до 231 млрд руб. Количество электронных кошельков Visa Qiwi выросо на 7% г/г в 2016 до 17,2 млн шт, что является существенным ростом. Компания прогнозирует рост выручки всего на 2-5% в 2017 и не ожидает, что проект Совесть внесет существенный вклад в выручку. Чистая прибыль также должна увеличиться на 2-5% в этом году без учета влияния нового проекта. Тем не менее чистая прибыль, учитывающая расходы на проект Совесть, как ожидается, снизится на 25-35%. Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере $0,19 за акцию (дата закрытия реестра: 28 марта), что соответствует доходности 1,1%.

( Читать дальше )

РУСАЛ МОЖЕТ ВОЗОБНОВИТЬ ПРОИЗВОДСТВО НА ВОЛГОГРАДСКОМ ЗАВОДЕ

Как сообщает Коммерсант, Русал перезапустит производство на Волгоградском алюминиевом заводе, если получит скидку на электроэнергию от Волжской ГЭС на базе нового соглашения между губернатором Волгоградской области и топ-менеджментом Русгидро.

По имеющейся информации, завод может выпускать до 100 тыс т алюминия в год (около 3% от общего производства Русала), что, на наш взгляд, не будет способствовать существенному росту общего производства группы, в случае, если Русал решит не снижать производство на других заводах. Мы считаем, что для поддержки мирового баланса спроса и предложения в алюминии необходимо сохранять контроль над предложением. Полагаем, что это решение может иметь социальные и политические мотивы, и считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ на данном этапе. У нас нет официальной рекомендации по Русалу.

АТОН

АЛРОСА МОЖЕТ ПОВЫСИТЬ ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ ДО 75%

Как сообщает РБК со ссылкой на неназванные источники, новый менеджмент Алросы готов повысить коэффициент дивидендных выплат до 75% от чистой прибыли и попросит соответствующее разрешение у правительства. По имеющейся информации, ни правительство, ни Минфин не смогли подтвердить или опровергнуть эти слухи.

Повышение коэффициента выплат с ожидаемых 50% до 75% от чистой прибыли должно повысить дивиденды за 2016 с 8,3 руб. до 12,4 руб. за акцию, а доходность — с 8,9% до 13,4%, что соответствует самой высокой доходности в секторе металлов и добычи. Алросе удалось существенно снизить долговую нагрузку, и превращение компании в ликвидный источник денежных средств будет благоприятно воспринято рынком, на наш взгляд — другие компании типа Северстали, НЛМК или Норникеля уже поступили так же. Шансы на то, что правительство одобрит повышение дивидендов трудно оценить, но мы считаем, что государство заинтересовано в росте бюджетных доходов (+20 млрд руб. в данном случае) и повышении привлекательности Алросы перед потенциальным SPO, которое может иметь место в ближайшие несколько лет. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ и подтверждаем нашу рекомендацию Покупать по акциям компании.

АТОН

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ ТРАНСНЕФТИ: ПРАВИТЕЛЬСТВО ТРЕБУЕТ РАВНЫХ ДИВИДЕНДОВ ПО ОБЫКНОВЕННЫМ И ПРИВИЛЕГИРОВАННЫМ АКЦИЯМ

Согласно различным источникам в СМИ, правительство направило Росимуществу директиву внести изменения в устав Транснефти с тем, чтобы уравнять дивидендные выплаты на обыкновенные и привилегированные акции. Государству принадлежит 100% обыкновенных акций Транснефти, и компания уже дважды в своей истории выплачивала дивиденды по обыкновенным акциям существенно выше дивидендов по привилегированным акциям. Это привело к иску от фонда UCP, которому принадлежит до 2/3 от обращающихся привилегированных акций Транснефти (согласно СМИ). Один из анонимных источников сообщил, что это решение правительства было обусловлено затянувшимся спором между Транснефтью и UCP. Тем не менее Транснефть еще не получала никакой директивы от правительства.

Это, несомненно, хорошая новость для держателей привилегированных акций Транснефти, учитывая, что ранее компания дискриминировала их относительно держателей обыкновенных акций, ограничивая дивиденды символическими 10% от чистой прибыли по РСБУ (которая составляет лишь небольшую часть от консолидированной чистой прибыли по МСФО — 13% в 2016), в результате чего дивидендная доходность исторически составляла всего лишь ~1%. Теперь, учитывая равные дивиденды на обыкновенную и привилегированную акцию из чистой прибыли по МСФО за 2016 (233 млрд руб.), держатели привилегированных акций могут получить 8,2-16,4 тыс руб. на акцию или дивидендную доходность 3,9-7,8% при коэффициенте выплат 25-50%. Тем не менее окончательное решение еще не принято, и слишком рано полагаться на столь радикальные изменения в дивидендной политике Транснефти уже в этом году. Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ для акций Траснефти.

АТОН