С помощью сервиса моделирования портфеля выполнен бэктест вечного портфеля с ежемесячной ребалансировкой 

Тут детали расчета Вечный портфель — PortfolioLab






( Читать дальше )

Введение

Интер РАО — один из крупнейших энергетических холдингов России: компания управляет генерацией, сбытом, трейдингом электроэнергии и развивает энергомашиностроение. Для инвесторов отчёт по МСФО — главный источник понимания, как бизнес чувствует себя в моменте: не только сколько денег он зарабатывает, но и насколько эффективно их тратит.

В отчёте за 1 полугодие 2026 года друзья картина получилась неоднозначной: выручка уверенно растёт, а чистая прибыль и EBITDA снижаются. Такой контраст всегда настораживает: если денег приходит больше, почему итоговая прибыль становится меньше? В этой статье разберём, где именно «съедаются» деньги, как вели себя акции компании в последнее время, что ждать от дивидендов и какие риски и возможности есть у «Интер РАО».

Сам я напомню, являюсь работником Россети Центр и Приволжье

Обзоры стараюсь делать именно по Вашим комментариям и пожеланиям (или при инфоповоде), поэтому, если будет большой интерес к какой-либо другой значимой компании, то я конечно же возьму подготовку обзора в приоритет на ближайшее время.

( Читать дальше )

Краткие итоги недели для инвестора в наше любимое фондовое казино.

📈 Мосбиржа снова поверила в переговоры

Индекс прибавил за неделю 2% и закрылся на 2 513 пунктах. В моменте рынок поднимался выше 2 540, но затем инвесторы одумались, что это все пока только разговоры.

( Читать дальше )

На этой неделе рынок акций продолжил рост после отскока в прошлую пятницу и наконец-то достиг мою глобальную цель роста 2500 по индексу ММВБ. Цена преодолела уровень и почти всю неделю провела над ним в боковике. С июля-августа рынок заметно вырос, а с конца сентября затяжных коррекций почти не было. Теперь индекс находится возле сильных сопротивлений, и риск значительного снижения увеличивается. Давайте посмотрим, чего стоит ждать от рынка на следующей неделе.

В прошлом обзоре предполагал, что от области 2470-2480 было бы логично откатиться к 2450 и проверить этот уровень на прочность перед продолжением роста. В понедельник такую коррекцию сделать не удалось. Цена пыталась снизиться, но на позитивных новостях рынок снова потащили вверх. Пробой уровня 2480, как и прогнозировал, открыл путь в целевую область 2500-2550.

Индекс практически дошел до верхней границы этого прогнозируемого диапазона, развернувшись от 2544. Затем началась коррекция в область 2490-2500, где проходил старый локальный аптренд. Именно эта линия удержала рынок в пятницу. От нее цена оттолкнулась вверх, пробила локальный нисходящий тренд и продолжила отскок к 2520, как прогнозировал в пятницу на своем канале.

( Читать дальше )

Объясняю на примере моего гостевого дома: на этих выходных мы поставили лестницу и начали класть чистовой пол на втором этаже.

Вы наверняка видели такое: у компании хорошая прибыль, а дивидендов нет. Менеджмент объясняет: «Направляем деньги на инвест программу». Например, Северсталь $CHMF в этом году не платит дивиденды, потому что тратит 112 млрд ₽ на стройку. А ММК $MAGN урезал капзатраты, и у него свободный денежный поток снова в плюсе.

Чтобы понимать такие отчёты, нужно разобраться в одном понятии — капитальные затраты, или CAPEX. Проще всего показать на живом примере. У меня он прямо перед глазами — мой гостевой дом.

CAPEX и OPEX на примере одного дома:

1️⃣ CAPEX — капитальные затраты

Это вложения в то, что будет приносить доход много лет. В бизнесе — заводы, оборудование, дата-центры, вагоны. В моём доме — то, что мы делаем сейчас:
🔹винтовая лестница на второй этаж — 100 000 ₽;
🔹чистовой пол на втором этаже — 10 м² по 3 000 ₽, итого 30 000 ₽;
🔹утепление кровли, перегородки, окна, инженерные сети.

( Читать дальше )

Частные трейдеры часто совершают одну и ту же классическую ошибку: они торгуют изолированные графики, копаясь в отдельных акциях вроде ВТБ или Норникеля и полностью упуская из виду общую картину. В реальности глобальные финансовые потоки — это система сообщающихся сосудов. Аналитический контур Charon Labs не распыляется на рыночный шум, а жестко мониторит баланс ликвидности на стыке глобального макро, геополитики и объемов Крупного Капитала.

Наш прошлый разбор межрыночных спредов по Золоту и последовавший за ним ночной шорт по фьючерсу S&P 500 (ES1!) с хирургическим выходом на 7672 наглядно доказали: метод Вайкоффа работает как швейцарские часы. Скриншоты реального профита в +$3 425 USD мы уже отдавали в ленту.

Но то, что произошло на закрытии недели, подтвердило худшие макро-модели Charon Labs: Композитный Человек не просто заполнил локальные «тазы» ритейла — он полностью ликвидировал поддержку, устроив Проявление Слабости (SOW) старшего порядка. Посмотрите на свежий часовой график фьючерса ES1! индекс пробил локальный «лед» и вертикально улетел вниз на огромных объемах продаж к отметке 7,614.50. Капитал системно бежит из перегретого технологического сектора США перед выборами 3 ноября.

( Читать дальше )

🌡 Погодный инсайт · NG-11.26 (NGX6) · MOEX · 1 ноября
Выходные холода не принесли: до 16.11 теплее нормы примерно на 90 градусо-дней

━━━━━━━━━━━━━━
📊 По дням · GEFS 06z 01.11 (градусо-дни в сутки)
🔴 01–06.11: 7,7 при норме ≈13,7 — пик тепла 3–5.11 (6,6–7,1 в сутки)
🔴 07–11.11: 10,8 при норме ≈15,8
🔴 12–16.11: 11,6 при норме ≈17,8

Вывод: ни одного дня у нормы. Спрос на отопление первые две недели ноября заметно ниже обычного.

━━━━━━━━━━━━━━
🌐 Модели за сутки · те же даты, к 00z 31.10
🔴 GEFS 06z — 158, ≈−3: теплее 12–15.11
🟢 EPS 00z — 156, ≈+4: холоднее 5–8.11
🟢 AIFS 00z — 153, ≈+1,5: холоднее 6–9.11
🔴 CMC 00z — 183, ≈−11: теплее 11–15.11. Была самой холодной моделью — уступает
Внутри дня GEFS качало: 00z 01.11 холоднее тёплого 12z 31.10 на +6,4, но 06z вернул −2,2.

Вывод: европейские модели чуть добавили холода на 5–9.11, американская и канадская потеплели к середине месяца. В сумме — около нуля: холодного поворота нет.

━━━━━━━━━━━━━━
🗺 NOAA · выпуск 31.10
🔴 6–10 дней (6–10.11): тепло по всему Востоку 50–70%, север Равнин 80–90% — теплее выпуска 30.10

( Читать дальше )

👥 Позиции · NG-11.26 (NGX6) · MOEX · 1 ноября
Фонды нарастили шорт до максимума за 7 недель — физлица по-прежнему в лонге

━━━━━━━━━━━━━━
🏛 Мосбиржа · все контракты NG · закрытие пт 30.10
Лонг Шорт
Физлица 360 215 178 982
Юрлица 98 648 279 881
Неделя экспирации. 28.10 истёк NG-10.26 — позиции по нему закрылись расчётом. Поэтому недельные цифры огромные:
🔴 Открытый интерес 1 566 тыс. → 918 тыс. (−41%)
🔴 Лонг физлиц −313 тыс., шорт юрлиц −259 тыс. — в основном это закрытие октябрьского контракта, а не бегство из рынка
🔴 Физлиц в лонге 9 409 (неделей раньше 13 267), юрлиц в шорте 48

После экспирации (28.10 → 30.10), уже на NG-11.26. Цена ушла с 3.09 ниже 2.90, открытый интерес вырос всего на 30 тыс.:
🔴 Чт 29.10, обвал после EIA: физлица открыли +41 тыс. шортов, шортистов стало на 360 больше — догоняли падение
🟢 Пт 30.10: физлица закрыли 34 тыс. шортов у минимумов, а юрлица добавили +24 тыс. шорта
🔴 Лонг физлиц за два дня +8,6 тыс., но людей в нём меньше (10 134 → 9 409): часть вышла, оставшиеся докупают — средняя позиция 34,7 → 38,3 лота

( Читать дальше )