После пробоя восходящего тренда осенью прошлого года $X5 какое-то время пыталась стабилизироваться и росла вместе с рынком в преддверии дивиденда, но после отсечки в январе 2026 перешла к затяжному снижению.

Цена сползала, уверенно закрепившись ниже 200-дневной и 50-дневной средних и с февраля застряла в узком 5%-ном диапазоне 2390-2510 ₽ с редкими попытками теста границ.

Сейчас X5 торгуется на зоне поддержки 2390–2430 ₽, а диапазон колебаний сужается. Это формирует структуру подготовки к весьма вероятному импульсе вниз – в сторону глобального нисходящего тренда.

Если внешние факторы не поддержат рынок, при реализации этого сценария цены могут опуститься до уровня 1900 ₽, а это потенциал снижения в 20%. Ну а искать точки входа в лонг логичнее в случае закрепления выше верхней границы области – 2510 ₽. Тогда и уровень стопа понятен и потенциал роста: от +11% до сопротивления 2800 ₽ до +20% при движении на 3000 ₽ с целью закрытия див. гэпа.

📉 Ключевые уровни:

• Зона поддержки: 2390–2430 ₽;

🕯Еще в среду доллар переписал многолетний минимум от 15 марта 2023 года, по курсу ЦБ, а уже вчера Силуанов говорит о том, что правительство рассматривает вопрос об более быстром возобновлении валютных операций!

«ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС БОЛЕЕ БЫСТРОГО ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА, ПРИОСТАНОВЛЕННЫХ ДО ИЮЛЯ, ОПРЕДЕЛИТСЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ» — Силуанов

👀Не сказать конечно, что рубль укрепился слишком сильно (75 руб. за доллар), но суть в том, что до рынка не дошли нефтегазовые доходы марта-апреля, которые, возможно, смогли бы продавить рубль и до 70 за доллар.

💬Многих также интересовало то, как Минфин будет реализовывать отложенные покупки/продажи, Силуанов также заявил, что доходы апреля уравновесили недостаток марта и за этот период большого навеса не будет.

📈Словесная интервенция оказала свое влияние, немного ослабив курс, но без скорого возобновления бюджетного правила рубль снова начнет укрепляться.

🚨Заметно, что курс в районе 75 рублей за доллар и 11,00 за юань чувствительны для правительства и дальнейшее укрепление не приветствуется, дело не только в недоборе налоговых доходов, но и в предсказуемости курса рубля.

⚡️Обновление в модельном портфеле

Изменяем стоп-лоссы:
Сбербанк: 293 -->299 руб.
ВТБ: 84,4 -->87,3 руб.
Русал: 38,4 -->39,5 руб.

Повышаем цели:
ВТБ: 100 --> 113 руб.

На текущей неделе, несмотря на консервативный настрой рынка, эти бумаги смогли показать рост. Учитывая изменение уровней в акциях и для снижения рисков по позициям, решили повысить значения стоп-лоссов. Также поднимаем цель по бумагам ВТБ, так как видим пространство для более уверенного роста на фоне ожиданий объявления дивидендов.

Читайте нас в MAX

17 апреля ГК DARS погасила выпуск облигаций, выплатив инвесторам номинальную стоимость и финальный купон в полном объёме. Выпуск на 1 млрд рублей был в обращении 728 дней со ставкой 17,5% годовых. Совокупный купонный доход инвесторов составил 349,04 млн рублей.

Все обязательства эмитента исполнены в полном объёме и в установленные сроки. Погашение в очередной раз подтверждает финансовую дисциплину компании и её регулярную работу на долговом рынке.

DARS — федеральный девелопер с 25-летним опытом и рейтингом «Эксперт РА» на уровне ruBBB (стабильный). В портфеле — более 1,2 млн кв. м реализованной недвижимости и 241 тыс. кв. м текущего строительства.

Всем доброго дня или бодрого обеда на смене! ☕😴

Сегодня про Интер РАО (целевая доля 5 %). Это моя ставка на «огромную кубышку в энергетике», которая больше, чем стоит сама компания.

Почему держу:

• Компания стоит дешевле своей кубышки — как будто купил завод, а внутри ещё и мешок бабла лежит 😄

• Конечные потребители энергии растут и будут расти (электромобили, дата-центры, майнинг — всем нужен свет).

• Удорожание строительства → тарифы тоже будут расти, CapEx начнёт окупаться.

• В России энергетика — это регулируемый бизнес: вложил — тариф подняли — бабки вернулись.

• К 2030 жду огромный свободный кэш после завершения инвестпрограммы.

• По мультипликаторам — стоит очень дёшево (EV/EBITDA низкий даже с учётом кубышки).

Минусы и риски (честно, без розовых очков):

• Корпоративное управление — просто пиздец 😅 Не верю в 50 % от прибыли в дивиденды, сколько бы народ не разгонял эту тему.

• Разовый жирный див возможен, но вероятность как у меня выиграть в лотерею. Если случится — сразу закрываю позицию и ухожу пить чай.