Вот здесь озвучивал идею в компании: t.me/Vlad_pro_dengi/2284

У меня было немного акций, купленных на 10% выше текущих цен. В последние дни продал их, зафиксировав убыток.

Продал по той причине, что не учел один важный фактор в оценке — изменение механизма уплаты акциза на спирт (с 1 июля его надо платить при закупке спирта, а не после продажи произведенного алкоголя). 

❗️Это разово негативно повлияет на оборотный капитал и потребует от 5 до 10 млрд руб. расходов, который срежут операционный денежный поток. 

Да, P/E Новабева = 5,5 — недорого, но уровень долговой нагрузки будет высоковат к концу года из-за этого фактора (ND/EBITDA = 1,8), FCF вероятно будет в небольшо минусе и дивиденды за 2026, которые я ранее прогнозировал двузначными, будут под давлением. 

Переложился в другие идеи, в обзоре портфеля по итогам мая о них расскажу 🤝

Больше обзоров российских акций читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi

Если у вас не работает ТГ, есть MAX: max.ru/Vlad_pro_dengi

( Читать дальше )

Главное, где ПИИ — это прямые иностранные инвестиции:

• Объём ПИИ (январь-апрель 2026 г.): 287,69 млрд юаней ($42 млрд) – снижение на 10,3% к аналогичному периоду 2025 года.

• Производственный сектор: 78,9 млрд юаней.

• Сектор услуг: 204,2 млрд юаней.

• Высокотехнологичные отрасли: 166,3 млрд юаней (+20,3%).

• Новые предприятия с иностранным капиталом: 20 113 (+6,8%).

• Рост инвестиций из отдельных стран (год к году):
  – Люксембург: +110,3%
  – Швейцария: +60,8%
  – Франция: +58,3%
  – США: +24,5%

• Итог 2025 года (справка): ПИИ сократились на 9,5% – до 747,7 млрд юаней

Источники: Интерфакс. www.finversia.ru/news/markets/pritok-pryamykh-inostrannykh-investitsii-v-kitai-snizilsya-bolee-chem-na-10-s-nachala-goda-170572

ПАО «Аэрофлот»

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

  2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: дата проведения заочного голосования для принятия решений советом директоров эмитента — 29 мая 2026 года.

4. О распределении прибыли/убытков ПАО «Аэрофлот» по результатам 2025 года (в т.ч. о дивидендах по акциям ПАО «Аэрофлот» по итогам 2025 года).

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=glADNOj6UUim8rMiGRDz8g-B-B

Производители удобрений в мире сокращают производство из-за перебоев с поставками серы из-за войны в Иране, пишет FT.

Сера используется для производства фосфатных удобрений.

Американская компания Mosaic сократила производство фосфатов в Бразилии и США после того, как резкий рост цен на серу негативно повлиял на прибыль компании.

OCP Nutricrops сократила объемы производства после переноса техобслуживания на некоторых заводах.

www.ft.com/content/3cf63a2a-f0a8-4a3b-86e8-77476af5caf7

Смотреть обзор: youtu.be/O9aHKRclSBY

Сильные цифры за Q1 26:

▪️ Выручка 3,9 b₽ (+18% г/г)

▪️ Скорр. EBITDA 1,3 b₽ (+78% г/г)

▪️ Чистая прибыль 1 b₽ (х5 г/г)

Много позитива в отчете:

▪️ Рост выручки ускорился, соответствует прогнозному диапазону на 2026 (+17–22%)

▪️ Растут быстрее рынка недвижимости

▪️ Основной бизнес (объявления + лидогенерация) растет быстрее группы в целом (+19%)

▪️ Эффективная монетизация позволяет наращивать выручку в объявлениях даже при падении спроса на рынке вторички на 11%

▪️ Часть маркетинговых расходов перенесли на 2 квартал. Благодаря этому маржа EBITDA подскочила до 34%, в рамках прогноза на год ожидают выше 30%

▪️ Отсутствие валютного кэша исключает курсовые переоценки, влияющие на ЧП

▪️ Чистый приток кэша в кубышку — 300 m₽, кубышка выросла до 6,4 b₽, процентный доход по ней — это 30% EBITDA

Кроме подтверждения прогнозов на 2026, рекомендовали дивиденд за 1 квартал с доходностью 8%. Будет еще одна выплата, намекнули, что за счет роста рентабельности она может быть выше выплаты за 1 квартал.

( Читать дальше )

Результаты за 1 квартал:

▪️ Чистый процентный доход 18,4 b₽ (-8% г/г)

▪️ Чистый комиссионный доход 2,8 b₽ (+1% г/г)

▪️ Чистый доход от операций на финансовых рынках 0,9 b₽ (-59% г/г)

▪️ Чистая прибыль 10,9 b₽ (-30% г/г)

Квартал слабее, чем Q4. По прибыли — лучше только за счет меньших объемов резервирования.

Что происходит в банке:

▪️ Кредитный портфель +28% г/г, но ставки плавающие, снижение средней ставки с 19% до 16% перекрыло позитив от роста портфеля

▪️ 80% портфеля — корпораты, у них доходность падает сильнее, чем в портфеле физиков (с 21% до 16,8%)

▪️ Более медленное снижение стоимости фондирования. Средняя ставка упала с 13% до 11%

▪️ Доля условно бесплатного фондирования снизилась с 33% до 30%

▪️ Качество кредитного портфеля улучшилось: просрочка 3,6% (-0,8 п.п. г/г), держится такой с 3 квартала. Покрытие резервами — 79%, COR — 0,4% (год назад -0,02%)

▪️ Отметим резкое уменьшение COR с 2%, что было в Q2–Q3. Из-за этого и отчисления в резервы меньше

▪️ Достаточность капитала Н1.0 — 22% при нормативе 8%. Тут все хорошо, остаются лидером отрасли

( Читать дальше )

Цена на нефть марки Brent на утренних торгах 25 мая падает на 4,9% до $98,89 за баррель, WTI дешевеет на 4,5%, до $92,26. При этом с 23 апреля по 21 мая североморский сорт торговался выше $100. Коррекцию в ценах на нефть вызвали новости о достижении США и Ираном рамочного соглашения о мире, подразумевающего разблокировку Ормузского пролива для торгового флота. Нефтяной рынок отреагировал на эти сообщения продажами фьючерсов. Однако мы считаем, что иранский конфликт рано считать завершенным. Его стороны продолжают посылать друг другу противоречивые сигналы, заявляя, что предварительные договоренности есть, но окончательный меморандум еще предстоит доработать. В США не исключают возобновления военных действий, если Ормузский пролив разблокировать в ближайшее время так и не удастся. В Иране заявляют о бессмысленности нового раунда переговоров.

При этом МЭА по-прежнему оценивает мировой дефицит 2 млн баррелей, и на его быстрое сокращение надеяться сложно, с учетом того, что часть нефтяной инфраструктуры в добывающих странах Персидского залива вышла из строя надолго.

( Читать дальше )

В ближайшие четыре-пять месяцев Путин «может оказаться не в том положении, чтобы вести переговоры с позиции силы», заявил глава Службы внешней разведки Эстонии Каупо Розин в интервью в штаб-квартире ведомства в Таллине.

Розин подробно описал сочетание экономического, военного и общественного давления на Путина, которое может заставить его сесть за стол переговоров. «Время играет против России», — сказал он.

 «Я больше не слышу разговоров о полной победе. Люди (в Кремле) признают, что ситуация на поле боя в Украине складывается не лучшим образом», — сказал Розин.

По его словам, в настоящее время обе стороны «не в состоянии осуществить массированный механизированный прорыв» в глубокие тылы противника.

По мнению Розина, если Россия захочет возобновить свою кампанию и захватить оставшуюся часть восточного Донбасса — а это ее публично заявленная цель, — единственным вариантом будет «своего рода принудительная мобилизация».

( Читать дальше )

Доброго времени суток дамы и господа инвесторы.
Недавно сделал сайт по учету инвестиций, предлагаю посмотреть и оценить (вдруг понравится)).

Отличительные особенности:
* каждому портфелю можно ставить цель (ведь если нет цели, у инвестора опускаются руки и он не понимает что хочет),
* а чтобы правильно поставить реально достижимую цель, для этого есть специальный калькулятор «калькулятор целей»,
* есть график, который наглядно показывает как портфель инвестора движется к намеченной цели (или не движется)), но для этого нужно вести данные по всем сделкам не менее 3-х мес.
* в таблицах с ценными бумагами можно писать заметки (что очень полезно),
* ценные бумаги можно группировать по секторам экономики, для наглядного анализа по диверсификации, причем секторов экономики можно создавать сколько угодно и называть их как удобно,
* также можно дополнительно вести учет защитных активов и криптовалюты.
Адрес сайта: investaristocrat.ru 


( Читать дальше )