🛢️ По данным Минфина, НГД в декабре 2025 г. составили 447,8₽ млрд (-43,3% г/г), месяцем ранее — 530,9₽ млрд (-33,8% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают снижаться по отношению к прошлому году, всё из-за укрепления ₽, санкций, пошлин и снижения цены на сырьё (средний курс $ в декабре 2024 г. — 102,2₽, цена Urals — 63,44$). Средний курс $ в декабре 2025 г. составил 78,4₽ (в ноябре — 80,3₽), средняя же цена Urals снизилась до 39,18$ за баррель по данным МИНЭК (в ноябре — 44,87$), как итог цена за бочку в декабре была равна ~3071₽ (в ноябре — 3603₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 94,3 до 86,1₽, цена Urals выросла с 56 до 58$, за 2025 г. НГД составили 8,476₽ трлн, то есть недобрали ~200₽ млрд, но мы то парни умные и знаем, что изначально НГД планировались на уровне 10,9₽ трлн. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (548,8₽ млрд vs. 650,5₽ млрд месяцем ранее). РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, в начале 2025 г.

( Читать дальше )

Коррекционное движение в начале недели сменилось ростом после выхода новостей о перспективах диалога между США и Россией. В результате индекс завершил торги с приростом, зафиксировавшись выше психологически важной отметки в 2700 пунктов. Такое закрытие формирует позитивный технический фон и указывает на высокую вероятность продолжения восходящего тренда.

Намеки на мир взвинтили рынки. Акции и облигации пошли вверх после целого потока новостей о возможном возвращении Украины за стол переговоров.

 

В фокусе — сразу несколько дипломатических шагов: новые консультации США и Украины, возможная встреча лидеров в Давосе и подтверждённый визит эмиссара Трампа в Москву.

Особо интригующе прозвучали слова президента Чехии о том, что у Киева есть «готовность» на «болезненные уступки». Инвесторы, кажется, верят, что мирный процесс может сдвинуться с мёртвой точки.

 

📍 Ситуация по Ирану: США через эмиссара озвучили основные требования к Ирану для нового соглашения: прекращение обогащения урана, сокращение запасов ракет и ядерных материалов, а также отказ от поддержки прокси-сил на Ближнем Востоке.

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%)

 

МФК БЫСТРОДЕНЬГИ-002P-05

ISIN: RU000A107PW1

Ставка после оферты: 22 %, купон ежемесячный

Погашение через полтора года, через 12 мес начнется амортизация

 

Итого: фикс на 1,5 года в сегменте МФО. У нас был обзор МФО при выходе на IPO Займер и мы нашли неприемлемые для себя риски. Что касается оферты – она полностью в рынке. У нас нет МФО в портфеле из-за низкого рейтинга и отраслевых рисков. Но мы знаем инвесторов, которые распределяют высокий риск среди 30 эмитентов и 50 выпусков и хорошо зарабатывают на этом. А вот что делать с офертой – каждый решает сам

📘Почитать по теме:

🗓Календарь оферт

( Читать дальше )

Пятница:


  — Фьючерс на S&P 500 в пятницу снизился на 0,05% к 6941 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 закрыл день в минусе на 0,07% на отметке 25 526. Недельные результаты тоже отрицательные на 0,34% и 0,93% соответственно.

 

  — Над рынком продолжили довлеть не лучшие квартальные результаты американского банковского сектора. Они задали минорный тон четвертому сезону корпоративной отчетности за 2025 года.

 

  — В геополитике проблем тоже хватает. Участники торгов уходили на удлиненные выходные под бой барабанов собирающейся военной группы США на Ближнем Востоке. По сообщениям СМИ к концу этой недели она будет в полном составе и готова к удару по Ирану.

 

  — Дональд Трамп не стал втискивать ограниченную военную операцию в узкое окно выходных перед форумом в Давосе. С одной стороны это стало позитивом. Но с другой, повышает вероятность, что удар будет более крупным, чем ожидалось ранее.

 

  — Также в пятницу получила ускорение тема нового главы ФРС. Трамп сменил фаворита. Снова. Его советник по экономическим вопросам Кевин Хассет теперь сильно отстает в гонке. Это произошло после того, как Трамп в пятницу заявил, что не хочет отпускать своего советника.

( Читать дальше )

С агентом Трампом не соскучишься — то он захватывает Мадуро, то собирается бить по Ирану, то угрожает пошлинами своим союзникам.

Все это создает огромную неопределенность, на которую реагируют мировые рынки. Причем растут не только драгоценные металлы, но и промышленные — покупатели делают запасы, пока из-за пошлин они не стали еще дороже.

При этом у каждого металла своя история роста. Никель практически стоит на месте, а медь растет из-за перебоев с поставками (дефицит сохранится и в 2026 году). То же касается и палладия, хотя его рост выглядит излишним (+105% за год).

Золото же растет по многим причинам — тут и геополитика, и долги развитых стран, и слабость фиатных денег. Не забываем и про спекулянтов, которые играют по тренду и разгоняют его котировки (вместе с платиной и серебром).

Если смотреть на график золота, то за последние 50 лет было три волны бурного роста — 1979, 2011 и 2020 годы. Каждый всплеск сменялся откатом на 20-30%, а в 1980 году золото рухнуло на 65% и два десятилетия болталось в боковике.

( Читать дальше )

••• ВТБ •••
👆Системно значимый и квазигосударственная защита!
ВТБ — это важный (критически) банк РФ, (для финансовой системы).

••• А это:
• Хороший доступ к господдержке. (А это в данный момент Важно.).
• Высокий приоритет в госпрограммах, инфраструктурных проектах, ВПК!!! импорте/экспорте.!!!.

• Потенциал в Корпоративный сектор, Госсектор, и розницу.
• На резервы давление снижается.
• Пенсионные, зарплатные проекты!
• Даёт устойчивость доходов, даже при падении маржи.(за счет масштаба).
• Не слишком страдает от ставок.
• Масштаб большой.
• Большая клиентская база и экосистема.
• Немного, но растёт спрос на кредиты,
• качество портфеля постепенно улучшается.
• Начал платить дивиденды❗

Если ЦБ пойдёт на смягчение ставки, то ВТБ может показать быстро рост прибыли.

(Но всё это — не гарантия доходности😉, впрочем, как и везде.).

• Поэтому, в ближайшее время присматриваюсь к нему, чтоб увеличить позицию. И ещё снизить риски по портфелю.
🤗

Оптовые цены на электроэнергию для промышленности на Дальнем Востоке в начале 2026 года несколько раз обновляли исторические максимумы. По оценкам регуляторов и потребителей, по итогам года рост может оказаться двузначным: конечные цены — до +22%, оптовые — до +12–33% в зависимости от методики расчета. Ситуация отражает структурный дефицит мощности в регионе на фоне снижения выработки гидроэлектростанций (ГЭС) и высокого электропотребления.

По данным «Совета рынка», средняя цена на рынке «на сутки вперед» (РСВ) в ОЭС Востока по итогам 2026 года может увеличиться на 12% год к году — до 3,4 руб. за кВт·ч, а конечная цена для потребителей — на 22%. В «Сообществе потребителей энергии» оценивают рост одноставочных оптовых цен для крупной промышленности примерно в 33%.

Уже в январе оптовые цены демонстрировали резкую волатильность. Цена поставки на 15 января достигала 4,406 тыс. руб. за МВт·ч, а средний индекс РСВ за первые 18 дней месяца составил около 3,9 тыс. руб. за МВт·ч против 3,05 тыс. руб. за МВт·ч в среднем за 2025 год. В «Совете рынка» поясняют, что скачок связан с сокращением выработки ГЭС, ростом роли тепловой генерации и повышением предельных цен в заявках ТЭС.

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле, попивая кофей, погодка очень холодная, зимняя....)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: 

Москва. 19 января. INTERFAX.RU — Спотовая цена на газ с поставкой «на день вперед» на эталонном европейском хабе TTF в пятницу закрылась на уровне $460 за тысячу кубометров, прибавив всего за один торговый день 15%.

Температура воздуха в Европе в январе в этом году опускается до минимальных значений за последние полтора десятка лет. В целом январь (а это сам по себе самый холодный зимний месяц) ожидается на 3 градуса холоднее климатической нормы и на 4 градуса морознее, чем в прошлом году.

Ясная морозная погода сопровождается низкой скоростью ветра, а то и штилем. Это усиливает нагрузки на энергосистему, так как понижает выработку ветряных электростанций. Надежность работы энергетической системы поддерживается прежде всего ресурсом подземных хранилищ газа как наиболее гибкого и приближенного к местам потребления источника.

( Читать дальше )

 

 

Новости к утру:

🛒 $OZON — Число ПВЗ в России выросло на 44,7% за год — до 226,4 тыс., но в 2026 году рынок ждет замедление

 

🚚 $UNAC — ОАК впервые за рубежом покажет Ил-114-300 и импортозамещенный SJ-100.

Самолеты будут показаны на выставке Wings India 2026, которая пройдет с 28 по 31 января 

 

🇺🇦 Умеров: украинские и американские делегации во время переговоров в США по мирному плану Трампа обсудили экономическое развитие, план процветания Украины, а также гарантии безопасности.

Стороны продолжат переговоры на уровне команд 19-23 января на международном экономическом форуме в Давосе

 

📈 Страны ЕС рассматривают возможность введения пошлин против США на сумму €93 млрд или ограничения доступа американских компаний на рынок блока в ответ на угрозы Трампа в адрес стран НАТО

 

Золото, серебро обновляют рекорды 

 

Ожидается в течение дня:

📈📈 Всемирный экономический форум в Давосе (день 1)

 

🇺🇸 Выходной день в США, день Мартина Лютера Кинга  

( Читать дальше )

Коллеги, на этой недели на рынок выходят новые размещений.

Вот основные характеристики выпусков:

1️⃣ ЕвроТранс-001Р-09
Номинал: 1 000 ₽
Объем: 2,5 млрд ₽
Погашение: через 5 лет
Купон: 20% и ниже (YTM 20,54%) (1-24 купон: 20.00% годовых; 25-36 купон: 18.00% годовых; 37-48 купон: 16.00% годовых; 49-60 купон: 15.00% годовых)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 20% от номинала в даты 24-го, 36-го, 48-го купонов, 40% номинала в дату 60-го купона.
Оферта: Нет
Рейтинг: A-(RU) АКРА / ruA- Эксперт РА / A-.ru НКР / A-|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 19 января 2026 года
Размещение: 21 января 2026 года

2️⃣ АПРИ-БО-002Р-13
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 3,5 года
Купон: 25% (YTM 28,08%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 25 % в даты 33, 36, 39 и 42 купонов
Оферта: Нет
Рейтинг: BBB-.ru НКР / BBB-|RU| НРА
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 20 января 2026 года
Размещение: 23 января 2026 года

3️⃣ Аэрофьюэлз-003P-01
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд ₽
Погашение: через 2,5 года

( Читать дальше )