Beluga Group

🍷 Ведущий российский производитель алкоголя отчитался за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 8% до 74,4 млрд рублей, EBITDA прибавила 9% до 10 млрд, но чистая прибыль просела на 38% до 1,3 млрд рублей. Отгрузки в натуральном выражении сократились на 6% до 6,7 млн дал. Разбор отчётности и её ключевых деталей мы публикуем в Telegram-канале.

📈 Рост выручки обеспечен ритейл-сегментом, продажами высокомаржинальных марок и грамотной работой с ассортиментом. Ставка на более дорогие позиции дала результат: валовая прибыль прибавила 12% до 28 млрд рублей, что транслировалось в рост EBITDA. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,2 п.п. до 13,5%. Выручка сети «ВинЛаб» выросла на 7% до 51,2 млрд рублей, а число магазинов достигло 2225. Компания частично компенсировала последствия прошлогодней кибератаки и снижения трафика ростом LFL-продаж на 5,8% и среднего чека на 7,3%.

📉 Слабое место — натуральные объёмы. Отгрузки упали на 6% из-за сокращения товарных запасов ритейлерами, общего замедления спроса на алкоголь и введения дополнительных региональных ограничений на продажу в ряде субъектов РФ. Давление на прибыль усилила жёсткая денежно-кредитная политика: чистые финансовые расходы подскочили на 56% до 4,4 млрд рублей. Общие, административные и коммерческие расходы выросли на 10% и 12% соответственно.

( Читать дальше )

Начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов за 1 полугодие 2026 года, ведущей алкогольной компании в России — НоваБев Групп.

— Отгрузки: 6,7 млн дал (-6% г/г)
— Выручка: 74,4 млрд руб (+8% г/г)
— EBITDA: 10,0 млрд руб (+9% г/г)
— Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (-38% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии выручка выросла на 8% г/г — до 74,4 млрд руб. благодаря ритейл-сегменту, продажам высокомаржинальных марок и работе с ассортиментом. Отмечу, что акцент на продажах и продвижении продукции с более высокой маржой в структуре ассортимента позволило компании нарастить валовую прибыль на12% г/г — до 28 млрд руб., что также конвертировалось в рост EBITDA на 9% г/г — до 10 млрд руб.

*В отчетном периоде отгрузки снизились на 6% г/г — до 6,7 млн дал., что обусловлено сокращением ритейлерами товарных запасов, общим замедлением потребительского спроса на алкоголь, а также введением дополнительных региональных ограничений на продажу алкоголя в ряде субъектов РФ.

( Читать дальше )

Пока на рынке облигаций полный расколбас и хаос, Новабев (она же старая добрая «Белуга») под шумок анонсировала свежее размещение. Это очень правильный ход: многим российским облигационерам сейчас трудно воспринимать происходящее на трезвую голову.

Готовится сразу ДВОЙНАЯ доза облиг. Теперь можно будет культурно отдохнуть на проценты, полученные от главной водочной компании Мосбиржи. А насколько хорошо получится отдохнуть, давайте разбираться.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Европлан, Нацпроектстрой, Заслон, Сэтл, Полипласт, ХимМед, Ростовская_обл., Айди_Коллект, АБЗ_1, ИЭК, ДелоПортс, Гидромаш, Алиум, Фабрика_ПО, Брусника, ТрансКонтейнер, Новосибавтодор, БалтЛиз.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

( Читать дальше )

🍷 Ведущая российская алкогольная компания НоваБев Групп опубликовала финансовые результаты за 2025 год, отразив умеренный рост на фоне отраслевой стагнации. Выручка выросла на 10% до 149,2 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 14% до 21,2 млрд, а чистая прибыль прибавила 13% до 5,1 млрд рублей. Отгрузки при этом снизились на 2% до 15,8 млн декалитров из-за коррекции импорта в пользу более маржинальных категорий, кибератак и общей стагнации рынка. Детальный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📊 Ключевым драйвером остаётся розничная сеть «ВинЛаб», которая продолжает динамично расти. Выручка «ВинЛаб» выросла на 9% до 95,1 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 22% до 12,1 млрд рублей, рентабельность EBITDA повысилась с 11,3% до 12,7%. Несмотря на кибератаку и рост налогов, чистая прибыль сети снизилась на 8% до 3,5 млрд рублей из-за инвестиций в развитие перед планируемым IPO. Количество магазинов достигло 2175, а операционный денежный поток вырос на 66,7% до 7 млрд рублей.

( Читать дальше )

Новабев (она же старая добрая «Белуга») решила вспомнить поговорку "между первой и второй перерывчик небольшой", и выждав всего 1,5 месяца, радует нас свежим выпуском облигаций.

Теперь можно будет культурно отдохнуть на проценты, полученные от главной водочной компании Мосбиржи. А насколько хорошо получится отдохнуть, давайте разбираться.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Борец, Р_Вижн, ЭкоНива, ЭТС, Сэтл, Роделен, Пионер, Гидромаш, МГКЛ, Медси, Илон, ЛазСист, Промомед, Селектел, Система, ВИС, ФосАгро, АйДи, Брусника.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🥃А теперь — покатили смотреть на новый выпуск НоваБев Групп!

( Читать дальше )

Данная статья представляет собой заметки автора в процессе осмысления бизнеса и инвестиционной привлекательности компании ПАО «НоваБев Групп».

 

ПАО «НоваБев Групп» — вертикально интегрированный холдинг, который зарабатывает на всех этапах пути алкоголя к потребителю. Компания производит, импортирует и продает алкоголь.

Производство:

— 5 ликеро-водочных заводов, спиртзавод, винное хозяйство «Поместье Голубицкое».

— Флагманский суперпремиальный бренд водки – Beluga;

— Диверсифицированная линейка продуктов в среднем и субпремиальном сегменте: «Беленькая», «Мягков», «Архангельская»;

— Замещение ушедших производителей путем развития собственных брендов джина Green Baboon и виски Fox & Dogs;

— Развитие винодельческого хозяйства, выпускающего премиальные тихие и игристые вина, включая линейку Tête de Cheval.

Импорт и дистрибуция:

—   В ответ на повышение ввозных пошлин на вина из «недружественных» стран и ростом акцизов компания усиливает позиции в премиум-сегменте, где потребитель менее чувствителен к росту цен;

( Читать дальше )

Новабев, она же старая добрая «Белуга», решила порадовать нас не только взлётом цен на алкоголь из-за увеличения акцизов, но и свежим выпуском облигаций.

Теперь можно будет культурно отдохнуть на проценты, полученные от главной водочной компании Мосбиржи. А насколько хорошо получится отдохнуть, давайте разбираться.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Самолет, Сегежа, ТД_РКС, Акрон, Элит_Строй, Глоракс, ВУШ, Аэрофьюэлз, АПРИ, ЕвроТранс, А101, АПРИ, Пионер, Полипласт, Атомэнергопром.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🥃А теперь — покатили смотреть на новый выпуск НоваБев Групп!

🥴Эмитент: ПАО «НоваБев Групп»

🥃НоваБев Групп (ранее — «Белуга Групп») – один из крупнейших производителей и дистрибьюторов алкогольных напитков (в основном крепких) на территории РФ. Также компания контролирует сеть алкомаркетов «ВинЛаб» и активы по производству продуктов питания на Дальнем Востоке.

( Читать дальше )

📈 Доля в портфеле ~10%

📎 Ссылка на анализ за 2024 год

Сугубо спекулятивная идея в моем портфеле. В последний раз докупал их акции еще в июле этого года.

По всем признакам нас ждет скорое IPO их дочки Винлаб:

👉 Вначале выход МСФО отчетности за 3 года

👉 Затем отчет за 6 месяцев 2025 года

👉 Наконец новость о преобразовании бизнеса в ПАО

Есть правда и риск, в виде выкупа компанией акцией у мажоритарного акционера. До сих пор нет явного ответа на вопрос, зачем Александр Мечетин распродает свой пакет: знает что-то, чего не знает остальной рынок или просто снижает долю в бизнесе, пока ее не забрали люди в погонах (за что именно — найдут).

Немного о результатах Группы за 9 месяцев 2025:

🔴 Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, это -3% г/г (снижение из-за хакерской атаки 14 июля);

🔴 Отгрузки собственных брендов -1% г/г, с 8,5 млн декалитров до 8,4;

🔴 Отгрузки импортных брендов -10%, только 2,1 млн декалитров (все из-за той же хакерской атаки);

( Читать дальше )

#belu обзор на 1Д от Резана. Есть двойное дно, правда, оно всегда может стать тройным, так что поддержка по 372 — 362, а цель роста как раз до сопротивления трендовой на 454. Оценка 6 из 10 😱.

«НоваБев Групп» — главный игрок на российском рынке алкоголя. Они делают всё: от производства до продажи в магазинах «Винлаб». В последнее время у них всё круто: выручка выросла на 20%, прибыль — на 22%, а деньги на счетах — втрое. Всё это благодаря хорошим премиальным брендам и росту продаж в магазинах. Люди стали чаще заходить и тратить больше. Компания также увеличила дивиденды и имеет высокий кредитный рейтинг, что говорит о её финансовой стабильности.

В июле у них была кибератака, но они быстро всё восстановили. Теперь планируют, что к 2029 году «ВинЛаб» будет зарабатывать около 200 млрд рублей. Они будут открывать новые магазины, развивать онлайн-продажи и улучшать программу лояльности. По плану, к 2029 году у них будет около 4000 магазинов, 20% продаж будет через интернет, и 13 млн лояльных клиентов.

( Читать дальше )

Акционеры Novabev Group утвердили промежуточные дивиденды за полугодие в размере 20 руб. на акцию. На выплаты направят 1,87 млрд руб. без учета казначейских бумаг. По текущим котировкам около 394 руб. это обеспечивает доходность около 5%. Реестр для получения дивидендов закроется 18 октября.

Компания платит дивиденды с 2019 года. Дивидендная политика подразумевает выплаты минимум 50% от консолидированной прибыли и не реже двух раз в год. В первом полугодии 2024-го между акционерами было распределено по 12,5 руб. на акцию, за весь прошлый год выплачено по 25 руб. на бумагу.

Увеличение дивиденда в текущем году обусловлено динамикой операционных показателей и денежного потока. За первое полугодие 2025 выручка Novabev Group выросла на 20% г/г, до 69,15 млрд руб., EBITDA увеличилась на 22% г/г, до 9,2 млрд руб., а чистая прибыль поднялась на 4% г/г, до 2,1 млрд руб. Операционный денежный поток увеличился на 206% г/г, до 8,7 млрд руб. Между акционерами будет распределено 89% прибыли, что укладывается в политику эмитента с учетом больших объемов кэша.

( Читать дальше )