Купон до 22% на 4 года! Свежие облигации АйДи Коллект 001Р-07

На очереди — новый высокодоходный фикс от коллекторов. Хорошо известный на долговом рынке ID Collect 25 февраля соберёт заявки на очередной займ, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу.

😎«Хочешь поймать должника — надо думать, как заядлый должник!» — решили в АйДи.Главное, чтобы из самого эмитента нам потом не пришлось выбивать свои деньги силой.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Брусника, БалтЛиз, Полипласт, EKF, СИБУР, Селигдар, ТМК, ГТЛК, Аренза, Воксис, Газпром, КАМАЗ, Софтлайн, РЖД, РеСтор, НоваБев, Самолет.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸А теперь — поскакали смотреть на новый выпуск АйДи Коллект!

💰Эмитент: ООО ПКО «АйДи Коллект»

👊АйДи Коллект (брендID Collect) – российский сервис по взысканию просроченной задолженности, работает с 2017 г.

💸Входит в группу IDF Eurasia — одну из крупнейших представителей финтех-отрасли России. В группу также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза») и универсальный банк «Свой Банк».

По итогам 2024 г. доля рынка составила более 10%, в 2025 г. была цель увеличить её до 15%.

⭐Кредитный рейтинг: BBB- «стабильный» от Эксперт РА (август 2025).

💼В обращении уже 11 выпусков общим объемом более 9 млрд ₽, все с ежемесячным купоном. Ближайшее погашение на 800 млн — в апреле 2026. Делал подробные обзоры на АйДиКол1Р1, 1Р4 и 1Р5.

📊Финансовые результаты ID Collect

Смотрим пока что самый свежий отчет по МСФО за 6 мес. 2025:

✅Процентные доходы: 3,99 млрд ₽ (+31% г/г). Чистые доходы с учетом резервов — 3,72 млрд ₽ (+14% г/г). Операционные доходы достигли 2,81 млрд ₽ (+7,7% г/г).

🔺Процентные расходы: 1,7 млрд ₽ (+27% г/г). Операционные и административные расходы — 855 млн ₽ (+38% г/г).

🔻Чистая прибыль: 978 млн ₽ (-6,7% г/г). Причина снижения — заметный рост расходов. Тем не менее, средний темп роста чистой прибыли за 2022-2024 годы (CAGR) составил 12%. Рентабельность EBITDA продолжает оставаться на уровне выше 40%.

💰Собственный капитал: 6,18 млрд ₽ (-0,4% за 6 мес). Общий размер активов достиг 22,9 млрд ₽ (+10,6%), из них приобретенные права требования — 20 млрд ₽ (+8%). На балансе 1,99 млрд ₽ кэша (в начале 2025 было 1,29 млрд).

👉Общий долг: 16,0 млрд ₽ (+19% за 6 мес). Краткосрочный долг — 4,7 млрд, долгосрочный — 11,3 млрд. Чистый долг на 30.06.2025 обеспечен капиталом на 44%, что в целом очень неплохой показатель. Но по итогам 2024 он составлял около 50%, т.е. долговая нагрузка подросла.

⚙️Параметры выпуска

● Название: АйДиКол-001Р-07
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 1 млрд ₽
● Купон: до 22% (YTP до 24,36%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 4 года (1440 дней)
❗ Оферта: пут через 2 года
● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА
● Выпуск для всех
❗ Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 39, 42, 45 и 48 купонов.

👉Организаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, Ренессанс Брокер, Риком-Траст, Совкомбанк, ИФК Солид, Цифра брокер.

⏳Сбор заявок — 25 февраля, размещение — 27 февраля 2026.

🤔Резюме: можно, если осторожно?

💸Итак, АйДи Коллект размещает фикс объемом от 1 млрд ₽ на 4 года с ежемесячным купоном, с амортизацией ближе к концу срока и с офертой на середине пути.

✅Неплохие показатели. Сборы компании и процентный доход последовательно растут. Рентабельность по активам и по EBITDA на очень высоком уровне.По прогнозам ЦБ, в 2026 г. ожидается рост просроченной задолженности, что обеспечит коллекторов работой.

✅Приемлемая нагрузка. По примерной оценке, коэффициент Долг/EBITDA CF остается ниже 1,5х, а отношение ЧД / Капитал выше 40% — вполне комфортно для финансового сектора. За счет новых займов, компания уменьшила краткосрочный долг и нарастила долгосрочный — это положительно повлияло на ликвидность.

✅Повышение рейтинга. Эксперт РА отмечает адекватную долговую нагрузку, высокую рентабельность и низкий уровень корпоративных рисков, а также отказ от агрессивного масштабирования непрофильной деятельности.

👉Пут-оферта через 2 года. Зафиксировать предложенный купон на весь срок не получится, зато в случае чего можно будет выскочить из облиг по номиналу.

⛔Сумма долга увеличивается. Компания должна уже 16 млрд ₽ — это в 2 раза больше годового дохода и в 7 раз больше прибыли за 2024 г. Возникает вопрос — а не безнадежные ли кредиты «сливают» в АйДи аффилированные с ней МФОшка и банк?🤔

⛔Отраслевые риски. Собирать долги становится сложнее, объем «бесперспективных» задолженностей россиян растёт. Если клиенты не платят банкам, с чего им бежать платить коллекторам? К тому же, регулирование отрасли ужесточается: коллекторским агентствам понемногу «закручивают гайки».

💼Вывод: в относительно неплохой по доходности выпуск напихали и оферту, и аморт. Не стоит забывать, что хотя компания является одной из крупнейших в РФ в своей сфере, с точки зрения долгового рынка — это пока явная ВДОшка. По сравнению с ней, конкуренты из ПКБ с рейтингом на 3 ступени выше и планами выйти на IPO смотрятся как «сверхнадежная» история.

Основная масса выплат по облигациям у АйДи сдвигается на 2027-2028 годы — вот там будет опасно. Если вам ну очень хочется добавить в портфель «остроты» на ближайшие 2-4 года, можно взять на небольшую долю с прицелом на апсайд. Разумеется, ни в коем случае не рекомендация, сам я прохожу мимо.

🎯Другие свежие фиксы: Селигдар 1Р10 (рейтинг А+, купон 16.65%), Аренза 1Р7 (BBB, 19%), Воксис 1Р2 (BBB+, 20%), Софтлайн 2Р2 (BBB+, 19.5%), РеСтор 1Р3 (А-, 18.75%), Новабев 3Р2 (АА, 15.25%), Самолет П19 (А-, 21%), Сегежа 3Р10R (BB-, 25%), ТД РКС 2Р7 (BBB-, 26%), Элит Строй 2Р2 (BBB-, 25.25%).

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 Лучшие СВЕЖИЕ облигации за февраль 2026. Часть 1
📍 10 самых ДОХОДНЫХ акций за 25 лет! Лучшие акции тысячелетия
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth