Облигации АйДи Коллект 1Р09 с купоном до 20,25% и Т-Плюс 2Р03 на размещении! Покупать или нет

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски АБЗ_1, ИЭК, ДелоПортс, Гидромаш, Алиум, Брусника, ТрансКонтейнер, Новосибавтодор, БалтЛиз, Элреш, ВИС, LIDOIL, Агронэкст, СТМ, Делимобиль, РЕСО_Лизинг, Северсталь, Атомэнергопром, Селектел, Глоракс.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸 Айди Коллект 1Р9 (фикс)

● Название: АйДиКол-001Р-09
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: до 20,25% (YTM до 22,24%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 4 года (1440 дней)
❗ Оферта: пут через 2 года
● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА
● Выпуск для всех
❗ Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 30, 36, 42, 48 купонов.

⏳Сбор заявок — 31 августа, размещение — 2 сентября 2026.

👊АйДи Коллект (брендID Collect) – российский сервис по взысканию просроченной задолженности, работает с 2017 г.

💸Входит в группу IDF Eurasia — одну из крупнейших представителей финтех-отрасли России. В группу также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза») и универсальный банк «Свой Банк».

В конце 2025 доля ID Collect на рынке переуступки прав (цессии) МФО составила 23,5%. По этому показателю компания занимает лидирующее место в РФ.

⭐Кредитный рейтинг: BBB- «стабильный» от Эксперт РА (июль 2026).

📊МСФО за 2025:

● Проц. доходы: 8,52 млрд ₽ (+13,7% г/г)
● Чистая прибыль: 2,32 млрд ₽ (+0,6% г/г)
● Собств. капитал: 6,41 млрд ₽ (+3,4% за год)
● Денежные средства: 903 млн ₽ (-30% за год)
● Общий фин. долг: 20,7 млрд ₽ (+54% за год)
● Нагрузка ЧД/EBITDA (оценочная): 2,9х
● Покрытие процентов ICR: 1,71х

👉По РСБУ за 1п2026: выручка 6,95 млрд ₽ (+8,36% г/г), чистая прибыль 1,3 млрд ₽ (-33% г/г), капитал и резервы 7,03 млрд ₽.

📍Подробно бизнес ID Collect и результаты-2025 разбирал тут.

⚡ Т Плюс 2Р3 (флоатер)

● Название: ТПлюс-002P-03
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Купон до: КС+150 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)
● Без оферты и амортизации
● Выпуск для всех

⏳Сбор заявок — 2 сентября, размещение — 7 сентября 2026.

🔌ПАО «Т Плюс» ― один из крупнейших частных энергохолдингов, в который были объединены электрогенерирующие активы группы «Ренова» Виктора Вексельберга. Работает в в 16 субъектах РФ в Центральном, Северо-Западном, Приволжском и Уральском федеральных округах.

Включает 53 электростанций совокупной установленной электрической и тепловой мощностью 14,5 тыс. МВт и 51,8 тыс. Гкал·ч соответственно. Занимает порядка 5% установленной мощности электростанций и более 7% рынка централизованного теплоснабжения страны.

⭐Кредитный рейтинг: АА- «стабильный» от НРА (март 2026) и НКР (июль 2026).

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 527 млрд ₽ ( +10,4% г/г )
● ЕВITDA: 62,3 млрд ₽ (+0,9% г/г )
● Чистая прибыль: 8,95 млрд ₽ (рост в 5 раз )
● Капитал: 197 млрд ₽ (-12,4% за год)
● Денежные средства: 17 млрд ₽ (-30% за год)
● Чистый долг: 120 млрд ₽ (-0,6% за год)
● ЧД/EBITDA: ~1,93х (было ~1,95х)
● Покрытие процентов ICR: 2,21х (было ~2,95х)

👉По РСБУ за 1п2026: выручка 200 млрд ₽ (+19,1% г/г), чистая прибыль 3,7 млрд ₽ (-51% г/г), чистый долг 147,7 млрд ₽ (+2,1% за 6 мес).

🎯Сравнение выпусков

⚡Мощный «плывунец» от энергетического гиганта ТПлюс доступен в т.ч. и неквалам, поскольку имеет высокий рейтинг от двух агентств. Флоатер полностью прозрачен — на 3 года без аморта и оферт, ничего лишнего.

Его можно рассматривать как чуть более рискованный аналог ОФЗ-ПК, но с привязкой к КС вместо RUONIA и с купонами каждый месяц. Для консервативного долгового портфеля вполне может подойти, чтобы получать выплаты по актуальной ставке и не сильно переживать за вложенные деньги.

💸Фикс от Айди Коллект предлагает спред по доходности к ОФЗ почти +7%, но с гораздо более явными рисками. Чистый долг за 2025 вырос более чем в 1,5 раза. Отношение ЧД / Капитал упало с 50% до 33% — пока комфортно для финансового сектора, но динамика тревожная. При этом контора платит щедрые дивы своим владельцам.

Компания должна уже 20+ млрд ₽ — это в 2,5 раза больше процентного дохода и в 9 раз больше прибыли за 2025 г. Возникает вопрос: а не безнадежные ли кредиты «сливают» в АйДи аффилированные с ней МФО и банк?🤔

🤷‍♂️ЭкспертРА сильных проблем не видит, так что на небольшую долю портфеля, может, и приемлемо. Но не стоит забывать, что хотя компания является одной из крупнейших в РФ в своей сфере, с точки зрения долгового рынка — это пока типичная ВДОшка.

🎯Другие свежие фиксы: Брусника 2Р9 (рейтинг А-, купон 21.75%), Новосибавтодор 1Р1 (BBB+, 21.5%), БалтЛиз П26 (АА-, 18.25%), Элреш 1Р4 (BBB, 22%), ВИС Финанс П14 (А+, 16.75%), СТМ 1Р8 (А+, 17.75%), Делимобиль 1Р9 (BBB+, 22%), Селектел 1Р8R (А+, 16%), Глоракс 2Р1 (BBB+, 19.5%), ЭлитСтрой 2Р3 (BBB-, 21%).

👉Подписывайтесь на мой телеграм или MAX — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор. 

📍 Лучшие ОФЗ-ПК с высоким купоном для пассивного дохода
📍 Топ-7 высокодоходных облигаций с высоким рейтингом
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Канал в MAX: max.ru/sid_inves
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth