ключевая ставка ЦБ РФ


Э.Набиуллина допускает снижение ключевой ставки сразу на 50 б.п.

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 4 июля. /ТАСС/. Совет директоров ЦБ на заседании 26 июля рассмотрит возможность снижения ключевой ставки, сообщила журналистам глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в рамках Международного финансового конгресса.
(https://tass.ru/ekonomika/6630430)
Э.Набиуллина допускает снижение ключевой ставки сразу на 50 б.п.
Ставку нужно снижать. И нужно правильно оценивать причинно-следственные связи. Предполагаемое и, видимо, предстоящее снижение ключевой ставки – реакция на низкую инфляцию и подспорье росту экономики. На фондовый и долговой рынок, о чем многие из нас думают, это снижение не в силах оказать серьезного воздействия. Отечественные фондовые площадки – заложники движений иностранного капитала. За рубежом деньги дешевы. И деньги идут в т.ч. к нам. Короткие ОФЗ уже торгуются вблизи 7% годовых, и на этот сектор более низкая внутренняя ключевая ставка уже не способна оказать давления. Рынок акций воспринимается инвесторами как генератор дивидендной доходности при относительной дешевизне самих бумаг. Покупать ли в этой связи что-то «под ставку»? Вряд ли.



( Читать дальше )

Глава Банка России заявила о возможности снижения ключевой ставки на следующей неделе

Банк России на ближайшем заседании совета директоров 14 июня может впервые за год снизить ключевую ставку. О такой возможности заявила в четверг в интервью Bloomberg TV глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

Данные, полученные за период с прошедшего заседания по ставке, подтверждают существенно более благоприятную, чем ожидалось, динамику по инфляции, пояснила она. «Надо признать, что внешние условия оказались несколько более волатильными в последние недели, и мы примем во внимание все эти факторы, но, по нашему мнению, вариант снижения ставки возможен».

При этом возможен и вариант сохранения ключевой ставки на текущем уровне в 7,75% годовых. По словам Набиуллиной, ЦБ не видит необходимости в «резких движениях». Ранее в четверг в ходе Петербургского международного экономического форума глава ЦБ РФ сказала, что регулятор готов возобновить смягчение монетарной политики «в ближайшем будущем», после того как два упреждающих повышения ставки в прошлом году «дали необходимый эффект».



( Читать дальше )

Разбирая заблуждения. Ключевая ставка и ОФЗ

Сегодня прочел рекомендацию одного из известных фондовых экспертов. Рекомендация кажется очевидной. Эксперт говорит о высокой вероятности снижения ключевой ставки 14 июня и о том, что под это событие желательно купить длинные ОФЗ и дивидендные акции.
Разбирая заблуждения. Ключевая ставка и ОФЗ

Причем и в чем тут заблуждения?
• Их 2. Первое не так важно для биржевых операций, это понижение Банком России ключевой ставки, с 7,75% до 7,5%. Не устаю повторять: Центральный банк – обычный бюрократический институт, и его действия почти лишены прогнозной сущности, чиновники ЦБ (это справедливо не только к России) годами играют в догонялки. Так, понижать ставку нужно было в начале года, чтобы дать рынкам акций и облигаций более серьезный старт, улучшить условия для бизнеса и т.д. Да и повышать ее в ответ на падение глобальных рынков в прошлом году было действием, напоминающим реакцию на страхи и эмоции. Понижение ставки, которое, видимо, состоится в середине июня, вновь станет констатацией сложившихся фактов. Акции уже выросли от декабрьских минимумов на 20-30%, банки на упреждение снижают депозитные и даже кредитные ставки. Доходность большинства торгующихся ОФЗ ниже 7,75%. Ну, а план по аукционам ОФЗ и так перевыполнен при относительно высокой ставке. Ее понижение в июне уже не даст значимой экономии Минфину и бюджету.



( Читать дальше )

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых

Совет директоров Банка России 26 апреля 2019 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. В марте годовая инфляция прошла локальный пик и в апреле начала замедляться. При этом текущие темпы прироста потребительских цен складываются несколько ниже прогноза Банка России. В апреле инфляционные ожидания населения незначительно выросли после их заметного уменьшения в марте. Ценовые ожидания предприятий продолжили снижаться, но остаются на повышенном уровне. Краткосрочные проинфляционные риски снизились. Решения Банка России о повышении ключевой ставки в сентябре и декабре 2018 года были достаточными для ограничения эффектов разовых проинфляционных факторов. По прогнозу Банка России, годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также оценивая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки в II–III кварталах 2019 года.



( Читать дальше )

Ключевая ставка ЦБ РФ. Ставка на снижение

Сегодня Банк России объявляет значение ключевой ставки и ориентиры денежно-кредитной политики.
Ключевая ставка ЦБ РФ. Ставка на снижение

Шансы распределены между сохранением и снижением ставки на классические 0,25%, с 7,75% до 7,5%. И распределение равное.

Почему ставка может быть снижена? Россия активнее, чем когда-либо, занимает деньги на внутреннем рынке. В первом квартале заимствования достигли 514 млрд.р., во втором запланированы на уровне 600 млрд.р. Займы обходятся в ± 8% годовых. Ключевая ставка – действенный инструмент регулирования их стоимости. Ее снижение на четверть процента снизит и стоимость заимствований на ту же четверть процента. А в обстановке повышенного спроса на внутренний госдолг сомневаться в его отсутствии Минфину и ЦБ пока не приходится.

Внешняя среда тоже достаточно дружественна. В ЕС продолжается программа количественного смягчения, в США объявлено о приостановке ее сворачивания. И там, и там ставки или критически низки, или перестали повышаться. В общем, капитала много, можно занимать его дешевле. Да и зачем выделяться на общем фоне.



( Читать дальше )

Что будет с ключевой ставкой?

Как  заявил  глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Игорь Дмитриев,  ЦБ снял ограничение на повышение ключевой ставки. Значит ли это, что на предстоящем заседании ЦБ 27 апреля ключевая ставка может быть повышена? 

Непосредственно сразу после новостей о ведении США новых санкций в отношении ряда российских компаний, ожидаемые ставки межбанка по кредитам в рублях подросли в среднем на 15-17 процентных пунктов. В настоящий момент ставки на межбанке вернулись к уровням начала месяца (после того, как рынок слегла передохнул, а также после решения Трампа повременить с дальнейшим ужесточением санкций).

Между тем, многие участники рынка опасаются, что из-за ухудшения ситуации на фондовом и валютном рынках России Центробанк на ближайшем заседании может отступиться от своей политики поступательного понижения ключевой ставки. Не исключен вариант, что регулятор в этот раз снова удивит рынок, но отнюдь  не очередным резвым снижением ставки вопреки ожиданиям большинства аналитиков, как это не раз случалось на предыдущих заседаниях, а наоборот — повысив ставку минимум на 25 п.п. обратно к уровню 7.5% годовых. Стоит заметить, что именно этот уровень многие экономисты считают наиболее равновесным в текущих экономических условиях.



( Читать дальше )

Торговая идея: покупка OF10-6.18

Всё о фьючерсах на ОФЗ в простом и подробном виде с калькуляторами и графиками, онлайн ценами и стаканами для отслеживания.
Если есть вера в снижение ключевой ставки, особенно темпами, превышающими прогнозы рынка, а Вы хотите монетизировать эту веру, то фьючерс на ОФЗ сможет с этим помочь. Большая часть рынка закладывает снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 0.25% на ближайшем заседание в пятницу, опрос Tradition ещё не устраивал, но скорее всего он покажет единую картину. Я всё-таки выступаю за снижение ставки на 0.5%. За это выступают как политические, так и экономические факторы: низкая инфляция, крепкий рубль, высокая нефть, профицит торгового счета, прошедшие выборы. Кредитование физ. лиц, как фактор роста потребительского спроса и угрозы для низкой инфляции, безусловно есть, но высокие процентные ставки съедают благосостояние и всю прибавку номинальных з/п, о которых стали кричать на каждом углу. Просадка реальных доходов населения сохраняется, при этом увеличение объемов кредитования, особенно беззалогового, может только ухудшать ситуацию при недостаточном росте з/п. Эти и многие другие факторы, при отсутствие турбулентности на финансовых рынках, дают все основания для снижения ставки до 7% уже в эту пятницу (справедливости ради турбулентность может добавить сегодня ФРС, но вряд ли Пауэлл будет играть с огнем, а точки покажут единодушные 4 повышения ставки в 2018 году). Турбулентность на финансовых рынка и в целом внешние риски были основным поводом сдержанной политики в отношении ключевой ставки на предыдущем заседание.

( Читать дальше )

Торговая идея: покупка облигаций КТЖФинанс1

Сразу скажу, что в личном портфеле есть этого выпуска на пол миллиона. В душе пониманию, что тут эта информации большинству будет неинтереса, но все же.

КТЖ Финанс — это мало кому известная SPV казахстанской государственной транспортной компании АО «НК «ҚТЖ», типа нашего РЖД по всем показателям, чуть лучше показатели разве что в области прибылей/убытков и жизни без гос. поддержки.
В проспекте эмиссии выпуска прописано 100% поручительство со стороны самой АО «НК „КТЖ“ по телу и всем купонам, т.е. по сути это выпуск самой КТЖ, компании имеющий 2 из 3 инвест рейтинга от Moody's и Fitch. S&P смотрит негативно, указывая основным негативным фактором, государственность компании, а точнее то, что 100% гос. компания может лишиться гос. поддержки. В целом и такое, конечно, бывает, не спорю, но все же выглядит маловероятным такой исход.

Выпуск в системе: КТЖФинанс1
ISIN: RU000A0JXS34
Дата погашения: 07.06.2022
Ставка купона: 8.75
Дюрация: 3.6 года
Рейтинг выпуска инвестиционный от Moody's на уровнее Baa3.

( Читать дальше )

Рынок ОФЗ испугался смелых заявлений ФРС

Рынок ОФЗ испугался смелых заявлений ФРС

26 сентября после заявления ФРС о том, что низкая инфляция не помеха повышению ставки в этом году, рынки начали активно отыгрывать данную новость. Рост ожиданий по ужесточению монетарной политики США ударил по рынкам госдолга, затронув и ОФЗ. Всю неделю российские госбонды дешевели, скорректировавшись по цене вверх лишь вчера, что можно объяснить отыгранными к четвергу позициями после новостей от ФРС, а также благоприятными данными по инфляции. Сегодня вышли данные по ценовому индексу потребительских расходов (PCE) за август в США (индекс используется ФРС для оценки инфляции). Его месячный рост на незначительные 0,1% и замедление годового базового PCE с 1,4% до 1,3% ещё больше отдаляют американскую экономику от цели в 2%. Такие новости могут оказать сегодня небольшую поддержку ОФЗ, если инвесторы ещё верят в важность инфляции при определении монетарной политики ФРС.



( Читать дальше )

ФРС зажестила: доходности ОФЗ подрастут в ближайшее время

ФРС зажестила: доходности ОФЗ подрастут в ближайшее время

ФРС вчера не подняла ставку, однако объявила о начале сворачивания программы количественного смягчения уже в октябре. Также американский ЦБ рассказал о намерении повысить один раз ставку в этом году: в последнее время рынок оценивал вероятность такого события в 40-45%. Риторика ФРС была для многих инвесторов неожиданно жёсткой, так как данные по инфляции почти всегда оказывались ниже прогнозов. Такие итоги заседания усилят доллар, который в последнее время наконец начал укрепляться против валют развивающихся стран, и снизят цены на US Treasuries. Влияние на ОФЗ в краткосрочной перспективе будет умеренно негативным, однако другие факторы могут поддержать госбумаги до конца года, о чём далее.

Недельная инфляция продолжает приятно удивлять: Росстат не зафиксировал рост уровня потребительских цен на прошлой неделе. Если ситуация будет оставаться такой же до следующего заседания ЦБ 27 октября, шансы на очередное снижение ставки будут высоки. Однако теперь более пристального внимания требует темп роста потребительского спроса: если потенциал его увеличения будет слишком высок, то даже низкая текущая инфляция может быть недостаточной для уменьшения ставки. Хотя стоит помнить, что ЦБ будет считать цель по инфляции достигнутой, даже если она будет только «около или вблизи 4%». Так что важным будет именно то, насколько сильно увеличение потребительского спроса поднимет рост уровня цен.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW