ключевая ставка

Самая быстрая рука на Диком Долговом рынке! Опять прошло всего 3 недели с предыдущего размещения, а Монополия уже мчит, чтобы снова загрузить свой кузов деньгами наивных инвесторов. Или не наивных?

Эмитент с амбициозным названием «МОНОПОЛИЯ» ворвался на долговой рынок в октябре 2024, разместив свой дебютный флоатер. А потом вошёл во вкус и фигачит новые выпуски всё быстрее и быстрее. Давайте глянем, стоит ли рискнуть и взять в портфель очередной монопольный бонд. Рисковать есть ради чего — купон по свежему фиксу обещают аж до 23,5%.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ОКЕЙ, Делимобиль, Славянск_ЭКО, МБЭС, Сплит_Финанс, Брусника, Сегежа, НОВАТЭК, Сибур, Воксис, Полипласт, РКС, Кокс, Легенда, Абрау_Дюрсо.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

( Читать дальше )

◾ На российском финансовом рынке в июле сохранялась положительная динамика облигационных цен, при этом рынок акций скорректировался вниз, а рубль ослаб. Об этом говорится материале Центробанка «Обзор рисков финансовых рынков».

Наибольшую полную доходность за месяц среди российских финансовых инструментов показали замещающие облигации (6,4%), чему способствовало ослабление национальной валюты и рост облигационных цен. Рублевые корпоративные облигации и ОФЗ также демонстрировали высокую доходность (от 4,5 до 5,2%). В целом с начала года рублевые облигации остаются наиболее привлекательными инструментами с точки зрения полной доходности.

◾ Физические лица продолжают отдавать предпочтение рублевым инструментам с фиксированной доходностью: в июле объем рублевых депозитов и средств на счетах вырос на 752 млрд рублей. Нетто-покупки корпоративных облигаций и ОФЗ составили 90,9 и 65,3 млрд руб. соответственно.

---

◾ Валютный рынок
В июле 2025 г. рубль ослаб после семимесячного тренда на укрепление, снизившись к доллару США на 4,3% (до 81,83 руб.) и к юаню на 3,9% (до 11,37 руб.). Ослабление рубля произошло на фоне роста спроса на валюту со стороны нефинансовых компаний – клиентов банков в конце июля (на 32% м/м, до 2,1 трлн руб.) и укрепления индекса доллара США (DXY) (на 3,2%).

( Читать дальше )

В июле инвесторов в российскую фонду поджидала Эльвирочка с продолжением смягчения ДКП, а также Трамп с ультиматумами и угрозами. Рынок акций не понимал, расти ему в положительном или отрицательном направлении, и в итоге остался практически на одном месте.

Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего, пока рынки отыгрывали снижение ключевой ставки и геополитические новости.

👀Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой лучший в своём роде телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июль увеличилось на 603 тыс. и достигло 37,8 млн. Это лучший месячный результат с ноября 2023 года — видимо, в такую жару народ не придумал занятия поинтереснее, чем тыкать пальцем в экран.

( Читать дальше )

Среди каких бумаг еще остается возможность получить доходность выше ключевой ставки? Предлагаю сегодня рассмотреть корпоративные облигации с умеренным уровнем риска и доходностью выше 18%.

📍 Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.
• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.
• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход. Так что, поехали:

📍 Топ-10 корпоративных облигаций в которые инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А+) Доходность — 18,29%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 18,59% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 19,72%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,53% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (А) Доходность — 19,50%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 14,69% на 2 года, ежемесячно

( Читать дальше )

Мда... Всего чуть больше месяца назад я со скепсисом комментировал предыдущее размещение Делимобиля с купоном 21,5% на 3 года (тот купон мне казался недостаточным с учетом рисков этой конторы), а теперь каршеринг предлагает не выше 19% и то только на пару лет.

Риски-то никуда не делись — зато ситуация и настроения на долговом рынке очень сильно поменялись. Сбор заявок сегодня, 7 августа.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Славянск_ЭКО, МБЭС, Сплит_Финанс, Брусника, Сегежа, НОВАТЭК, Сибур, Воксис, Полипласт, РКС, Кокс, Легенда, Абрау_Дюрсо, УралКуз, ВИС_Финанс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Делимобиля!

( Читать дальше )

Московская Биржа

Текущая цена: 176,67₽
Целевая цена: 200₽
Потенциал роста: 13,2%

📈 Сильные стороны:
— бенефициар роста объема торгов.
— дивиденды.
— стабильное финансовое положение.

📉 Слабые стороны:
— снижение % доходов на фоне снижения ключевой ставки.
— рост операционных расходов (в т.ч. расходов на персонал).

Резюме:
В период высоких процентных ставок МосБиржа, как ключевой бенефициар этого события, заработала огромную прибыль за счёт роста процентных доходов. В последний раз акции МосБиржи торговались на локальном максимуме в феврале 2025 года, а затем начали снижаться, что было обусловлено началом грядущего цикла снижения % ставок. В результате за последние 6 месяцев котировки потеряли около 14%, но произошло это не только от смягчения ДКП.

Дело в том, что с ростом сверхдоходов МосБиржа существенно нарастила операционные расходы (реклама собственных продуктов, программ, расходы на персонал и т д.), что привело к снижению чистой прибыли биржи в 1К2025 более 30%. Примечательно, что в этот отрезок времени ставки находились ещё на высоком уровне, а значит, по непонятной причине МосБиржа не размещала средства на депозитах и теряла деньги.

( Читать дальше )

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Сегодня были собраны заявки на первичное размещение облигаций Сегежа-003P-06R (рейтинг: BB+ от ЭкспертРА, купон ежемесячный фикс до 26%, без оферты и амортизации) и Брусника-002Р-04 (рейтинг: A- «негативный» от АКРА, купон ежемесячный фикс до 22%, без оферты и без амортизации).
Сегежа разместилась с купоном 23,5%.
Брусника разместилась с купоном 21,5%. 

Ранее писал пост про первичное размещение облигации Абрау-Дюрсо (АбрДюрсо-002P-01). Купон с 20% был снижен до 15,5%. Я участвовал на первичном размещении, но на последних минутах отказался от участия.

Мы видим, что купоны по облигациям на первичном размещении существенно снижаются.

Теперь посмотрим, что предлагается к размещению из облигаций в ближайшее время (при действующей ключевой ставке 18%):

( Читать дальше )

БАЦ! У нас тут ещё один новый фикс от крупняка. Весьма солидный (хоть и не у всех на слуху) эмитент МБЭС больше года не выходил на рынок. Разбор предыдущего выпуска я делал в июне 2024.

Наивысший рейтинг, купон выше конкурентов, срок 10 лет — что ещё надо для принятия решения? Конечно, прочитать лаконичную «прожарку» нового выпуска от Сида и узнать обо всех важных нюансах.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Сплит_Финанс, Брусника, Сегежа, НОВАТЭК, Сибур, Воксис, Полипласт, РКС, Кокс, Легенда, Абрау_Дюрсо, УралКуз, ВИС_Финанс, Роделен, Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — помчали смотреть на новый выпуск МБЭС!

( Читать дальше )

Высокие ставки, провал спроса. Обвал сдержали. Дефолтов (пока) нет

Источник цифр – Этажи

 

 

 

Поддержку дали три ключевых фактора:
✔️ проектное финансирование
✔️ послабления для банков (отмена лимитов, увеличение компенсаций)
✔️ и рассрочки от застройщиков, ставшие новой нормой

 

❗ Волны банкротств застройщиков — не было. Новых обманутых дольщиков — тоже
Льготная ипотека стала адресной. И это правильно. Жаль, что до этого пришлось сжечь триллионы и взвинтить цены

 

Цифры по рынку:
🔹продажи новостроек: -26% г/г (до 10,4 млн кв. м)
🔹доля ипотеки в продажах: 63% (против 76% в 2024)
🔹Семейная ипотека лидер: 71% всех выдач по объёму
🔹запуски: −22% г/г, до 17,8 млн м2

 

Что давит рынок сейчас:
🔹с августа заканчиваются льготные допвыплаты по ипотеке, застройщикам будет тяжело
🔹ставки по-прежнему высокие, но наметили тренд на снижение
🔹в отдельных регионах  запасы готового жилья давят на спрос

 

Что ждём в 2025:
🔹спрос на ипотеку останется слабым

( Читать дальше )

На этой неделе рынок акций продолжил падение, которое началось незадолго до решения ЦБ снизить ставку до 18% в прошлую пятницу. Теперь индексу ММВБ удалось закрепится под уровнем 2765 и упасть под линию глобального нисходящего тренда, что увеличивает вероятность продолжения падения, а главное, его возможного ускорения. Однако четкого закрепления под этой линией пока не видно, идет борьба между покупателями и продавцами за этот рубеж, а значит, рынок еще не определился. Давайте посмотрим, какие возможны сценарии движения рынка акций.

Несмотря на то, что неделю назад индексу удалось прилично выйти за пределы нисходящего тренда, на этой неделе после резкого падения пятницу он снова пытается вернуться под него.

На это я и рассчитывал, когда набрал шорт по фьючерсу на индекс от 2840 на пробое локального аптренда, как писал в обзоре перед заседанием ЦБ в четверг. Так как ставка 18% уже была заложена в цены акций, технически было логично ожидать падение индекса на снижении ставки к 2750-2770 пунктам.

( Читать дальше )