SFI | ЭсЭфАй акции

Позитивный обзор. SFI


SFI отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года. И заголовок отчёта выглядит неприятно: чистый убыток составил 2,95 млрд ₽ против прибыли 5,86 млрд ₽ годом ранее.

Но если посмотреть глубже, ситуация оказывается не такой однозначной.

Основная причина убытка — неденежное обесценение инвестиции в страховой бизнес. SFI провёл переоценку своей доли в ВСК с учётом текущих рыночных условий. То есть компания признала, что стоимость актива в отчётности сейчас ниже прежней оценки.

При этом важно: это не означает, что SFI потратил эти 3 млрд ₽ и потерял такую сумму денег из своего денежного потока. Сам холдинг подчёркивает, что корректировка не оказала влияния на денежные потоки и ликвидность.

Более того, доля SFI в прибыли ВСК за полугодие составила 1,8 млрд ₽.

Есть и другой позитивный момент. Чистый процентный доход SFI вырос на 59% — до 1,9 млрд ₽.

То есть базовый процентный бизнес холдинга продолжает приносить больше дохода. Но здесь есть важная особенность самого SFI.

В конце 2025 года холдинг продал свой основной актив — 87,5% Европлана за 50,79 млрд ₽. Вместе с дивидендами от Европлана за девять месяцев 2025 года SFI получил ещё 6,1 млрд ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока все идет примерно как и предсказывал на профите. В качестве примера приводил эту бумагу

902 рубля дивидендов SFI: как можно было предсказать сверхвыплату заранее

902 рубля на акцию. При цене SFI около 1 200–1 500 рублей в декабре 2025 года это дивидендная доходность 60–75%. Для многих это был сюрприз. Но для того, кто внимательно читал отчётность и корпоративные раскрытия, это было почти арифметикой. Размер выплаты можно было оценить с точностью до пары сотен рублей за несколько месяцев до решения совета директоров.

Эта статья о том, какие цифры говорили о грядущей сверхвыплате и как их было прочитать. Она же о том, почему по тем же цифрам было видно, что такая выплата будет разовой.

Контекст: холдинг с одним активом

ПАО «ЭсЭфАй» (SFI) годами было, по сути, обёрткой вокруг одного бизнеса, ПАО «ЛК «Европлан». До 2024 года холдингу принадлежало 100% лизинговой компании. Остальные активы были второстепенными: 49% САО «ВСК» (неконтрольная доля), 9,87% ПАО «М.Видео», небольшие дочерние структуры.

Для холдинга такого типа дивидендная логика простая. Акционеры получают деньги, когда ключевой актив платит дивиденды или когда его продают. SFI в 2024–2025 годах выбрал второй путь, и сделал это поэтапно и публично.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ЭсЭфАй" Решения совета директоров
2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результаты голосования по вопросам о принятии решений.
В заседании и голосовании приняли участие 9 (девять) членов Совета директоров ПАО «ЭсЭфАй» (далее – «Общество») из 9 (девяти) избранных членов Совета директоров....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ЭсЭфАй" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 07 сентября 2026 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭсЭфАй: шорт остаётся в силе после отчёта за полугодие. Где взять шорт и когда идея должна сработатьСпекулятивная идея, не является индивиду...

Кирилл Кузнецов, до 700 порастёт ещё, удачи с шортом.

ЭсЭфАй: шорт остаётся в силе после отчёта за полугодие. Где взять шорт и когда идея должна сработать

Спекулятивная идея, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Данные MOEX ISS на 15:20 МСК 3 сентября 2026 года, промежуточная отчётность МСФО ЭсЭфАй за 1 полугодие 2026 года (заключение Б1 от 28 августа), раскрытия эмитента через e-disclosure, параметры риска НКЦ и брокеров на 3 сентября, модель суммы частей на карточке ЭсЭфАй на frontier.eninvs.com.

Идея шорта ЭсЭфАй, опубликованная 7 августа, остаётся актуальной. Отчёт за полугодие подтвердил оба тезиса, на которых она строилась, и целевая цена сдвинулась вниз, до 334 руб. против 574 руб. сейчас. Потенциал снижения 42%. С публикации акция снизилась с 626 до 574 руб., минус 8%, индекс МосБиржи за то же время минус 3%. Кристаллизация идеи ожидается в ноябре-декабре, когда совет директоров решит вопрос о дивиденде за девять месяцев, а 25 декабря из двенадцатимесячного окна выпадет выплата 902 руб. и трёхзначная доходность в скринерах исчезнет.

• Убыток 2,95 млрд руб. за полугодие сложился ровно из двух статей, на которых стоит идея. Обесценение доли в ВСК на 4,3 млрд и резерв по займам 1,8 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ЭсЭфАй" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 01 сентября 2026 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.видео (ЭсЭфАй 10,37%) – рсбу/ мсфо
179 768 227 + 500 000 000 (13.08.2026) = 679 768 227 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=6Zs6OUe-CgUqQHUYh67Ldwg-B-B
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11014&type=1
Капитализация на 31.08.2026г: 32,085 млрд руб

Общий долг на 31.12.2023г: 12,538 млрд руб/ мсфо 360,042 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 55,83 млн руб/ мсфо 387,805 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: 32,937 млрд руб/ мсфо 334,297 млрд руб
Общий долг на 30.06.2026г: 32,959 млрд руб/ мсфо 338,218 млрд руб

Выручка 2023г: 226,42 млн руб/ мсфо 434,390 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 56,36 млн руб
Выручка 6 мес 2024г: 112,77 млн руб/ мсфо 201,884 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 169,16 млн руб
Выручка 2024г: 225,55 млн руб/ мсфо 451,642 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 56,43 млн руб
Выручка 6 мес 2025г: 104,56 млн руб/ мсфо 171,233 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 144,65 млн руб
Выручка 2025г: 184,74 млн руб/ мсфо 324,761 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 39,42 млн руб
Выручка 6 мес 2026г: 78,85 млн руб/ мсфо 108,171 млрд руб

Прибыль 1 кв 2023г: 26,20 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 56,41 млн руб/ Убыток мсфо 6,136 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 96,54 млн руб
Прибыль 2023г: 131,86 млн руб/ Убыток мсфо 6,613 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 38,11 млн руб
Прибыль 6 мес 2024г: 73,75 млн руб/ Убыток мсфо 10,328 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 112,54 млн руб
Прибыль 2024г: 150,85 млн руб/ Убыток мсфо 20,121 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 32,48 млн руб
Прибыль 6 мес 2025г: 59,62 млн руб/ Убыток мсфо 25,159 млрд руб
Прибыль 9 мес 2025г: 75,28 млн руб
Прибыль 2025г: 36,93 млн руб/ Убыток мсфо 63,638 млрд руб
Прибыль 1 кв 2026г: 3,97 млн руб
Прибыль 6 мес 2026г: 176 тыс руб/ Убыток мсфо 36,118 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11014&type=4

ЭСЭФАЙ МСФО 6 мес 2026 г: процентные доходы 1,89 млрд руб. (+58% г/г), чистый убыток 2,95 млрд руб. (снижение в 2 раза г/г)
ЭСЭФАЙ МСФО 6 мес 2026 г: процентные доходы 1,89 млрд руб. (+58% г/г), чистый убыток 2,95 млрд руб. (снижение в 2 раза г/г)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11328&type=4



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «ЭсЭфАй» представило финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года

ПАО «ЭсЭфАй» объявляет результаты деятельности за первое полугодие 2026 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). По итогам первого полугодия консолидированный чистый убыток группы составил 2,95 млрд рублей против чистой прибыли 5,86 млрд рублей годом ранее. При этом результат периода в значительной степени обусловлен разовой неденежной переоценкой инвестиции в страховой бизнес.

Чистый процентный доход SFI вырос на 59% и составил 1,9 млрд руб., при этом чистый процентный доход после ОКУ составил 0,09 млрд руб.

Доля SFI в прибыли страховой компании ВСК составила 1,8 млрд руб. В рамках актуализации оценки балансовой стоимости инвестиции с учетом текущих рыночных условий холдинг провел тест на обесценение доли. По итогам тестирования было признано неденежное обесценение, которое не оказало влияния на денежные потоки и ликвидность SFI.

На 30 июня 2026 года активы группы составили 53,6 млрд рублей, капитал — 53,5 млрд рублей, в том числе капитал, приходящийся на акционеров ПАО «ЭсЭфАй», — 53,4 млрд рублей. Обязательства группы составили 0,1 млрд руб. В первом полугодии SFI выплатил акционерам 8 млрд руб. дивидендов по итогам 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Отчёт МСФО за 1п2026

см. календарь по акциям

Как и постили ранее, ЭсЭфАй без Европлана — это уже просто шарага и не более того

Марэк, плохие сапоги

Марэк, поэтому и непонятно, куда он растет не в себя)

Dmitry,

Как и постили ранее, ЭсЭфАй без Европлана — это уже просто шарага и не более того

Марэк, поэтому и непонятно, куда он растет нету себя)

Как и постили ранее, ЭсЭфАй без Европлана — это уже просто шарага и не более того

ЭсЭфАй — Убыток рсбу 6 мес 2026г: 143,66 млн руб против прибыли 7,004 млрд руб г/г).


ЭсЭфАй / SFI – рсбу/ мсфо
48 622 391 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11328&type=1
Капитализация на 05.08.2026г: 31,060 млрд руб

Общий долг на 31.12.2025г: 306,90 млн руб/ мсфо 2,838 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 197,31 млн руб/ мсфо 212,20 млн руб
Общий долг на 30.06.2026г: 61,66 млн руб

Прибыль 1 кв 2023г: 3,742 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,989 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 3,571 млрд руб/ Прибыль мсфо 10,933 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 5,920 млрд руб Прибыль мсфо 16,603 млрд руб
Прибыль 2023г: 6,786 млрд руб Прибыль мсфо 19,373 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 15,012 млрд руб/ Прибыль мсфо 8,071 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 18,133 млрд руб/ Прибыль мсфо 15,214 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 17,676 млрд руб/ Прибыль мсфо 19,337 млрд руб
Прибыль 2024г: 22,470 млрд руб/ Прибыль мсфо 22,887 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 1,980 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,339 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 7,004 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,866 млрд руб
Прибыль 9 мес 2025г: 76,156 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,700 млрд руб
Прибыль рсбу 2025г: 9,961 млрд руб +50,785 млрд руб, продажа Европлан
Прибыль 2025г: 60,746 млрд руб/ Прибыль мсфо 20,843 млрд руб
Прибыль 1 кв 2026г: 194,73 млн руб/ Прибыль мсфо 498,30 млн руб
Убыток 6 мес 2026г: 143,66 млн руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11328&type=3
sfiholding.ru/upload/iblock/e33/imrqwp85son2b8le5swajut5k6qe75f7/Promezhutochnaya-konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost-po-MSFO-PAO-EsEfAy-za-3-mesyatsa-2026-goda.pdf

Кто ее покупает то? Какая тут идея?) раньше были дивиденды, теперь их не будет

Dmitry, тот же, кто разгонят сегежу и прочий шлак. Разгонка и слив на хаях. Обычная хомякоразводная история

Кто ее покупает то? Какая тут идея?) раньше были дивиденды, теперь их не будет

Очередной памп банкрота. Написал на ММВБ что бы исключили контору из котировального списка и провели делистинг т.к компания теперь пустышка ...

Темнейший Лорд, чего вы к ней привязались?:) Пусть себе болтается вверх-вниз как какой-нибудь биткоин, пенни-сток и прочие «подающие надежды»:)

Очередной памп банкрота. Написал на ММВБ что бы исключили контору из котировального списка и провели делистинг т.к компания теперь пустышка и многие могут пострадать.

ПАО «ЭсЭфАй» подвело финансовые итоги по РСБУ за первое полугодие 2026 годаПАО «ЭсЭфАй» объявляет результаты деятельности за первое полугоди...

SFI, офигеть, так у вас активов совсем не осталось🤯
Вы сообщите когда будет делистинг?
А то компания пустышка теперь

SFI: Выручка в 1п 2026 года ₽0,89 млрд (-88% г/г, в 8,3 раз), чистая убыток ₽0,14 млрд против прибыли ₽7 в 1п 2025 года
SFI РСБУ 1п 2026: 📉Выручка ₽0,89 млрд (₽7,41 млрд в 1п 2025 года), снижение на 88% г/г (в 8,3 раз) 📉Чистая убыток ₽0,14 млрд против прибыли ₽7 в 1п 2025 года


ПАО «ЭсЭфАй» объявляет результаты деятельности за первое полугодие 2026 года, подготовленные в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета. По итогам первого полугодия холдинговая компания получила чистый убыток в размере 0,14 млрд рублей против чистой прибыли 7 млрд рублей годом ранее. Основное влияние на финансовый результат оказало создание в соответствии с учетной политикой резервов по ранее выданным займам (созданные резервы в размере 0,9 млрд рублей отражены в составе прочих расходов). Выручка Общества составила 0,9 млрд рублей против 7,4 млрд рублей годом ранее. Динамика показателя обусловлена высокой базой первого полугодия 2025 года, когда в составе выручки были отражены дивидендные доходы в размере 4 млрд рублей, а также доходы от реализации ценных бумаг и долей в размере 3,2 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «ЭсЭфАй» подвело финансовые итоги по РСБУ за первое полугодие 2026 года

ПАО «ЭсЭфАй» объявляет результаты деятельности за первое полугодие 2026 года, подготовленные в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета. По итогам первого полугодия холдинговая компания получила чистый убыток в размере 0,14 млрд рублей против чистой прибыли 7 млрд рублей годом ранее. Основное влияние на финансовый результат оказало создание в соответствии с учетной политикой резервов по ранее выданным займам (созданные резервы в размере 0,9 млрд рублей отражены в составе прочих расходов).

Выручка Общества составила 0,9 млрд рублей против 7,4 млрд рублей годом ранее. Динамика показателя обусловлена высокой базой первого полугодия 2025 года, когда в составе выручки были отражены дивидендные доходы в размере 4 млрд рублей, а также доходы от реализации ценных бумаг и долей в размере 3,2 млрд рублей.

Процентные доходы, отраженные в составе выручки, выросли по сравнению с первым полугодием 2025 года почти в три раза — до 753,8 млн рублей по сравнению с 254,4 млн рублей годом ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>