Уральская сталь

🛴 Вуш: A-, купон до 22% ежемес. (YTM до 24,36%), 2 года, 2 млрд.

Подробный разбор тут. Выпуск нравится, но есть опасения, что на сборе уйдет слишком низко (это в целом актуально сейчас для всех свежих фиксов)

⛓️ Уральская сталь USD: A/A+, купон до 13% ежемес. (YTM до 13,81%), 2,5 года, 20 млн. USD

Подробный разбор эмитента тут. По вариантам финального купона: н а 12% будет паритет с ИКЦ RU000A10BQV8 (он на ступеньку рейтинга ниже, но еще толком не расторговался), на 11,5% – с Полипластом RU000A10B4J5 (тоже на ступеньку ниже). На 11% – будет близко к своему юаневому 1Р-03 RU000A107U81

Уральская Сталь удивляет инвесторов долларовым выпуском с заманчивой купонной доходностью 13%. С момента выхода прошлого выпуска прошло больше года.

Давайте посмотрим, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала. Как всегда, представляю лучший в своем роде разбор эмитента и предстоящего размещения.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Акрон, Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ, Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт, Газпром, Балт._лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Уральской Стали!

🏭Эмитент: АО «Уральская Сталь»

🔩Уральская сталь — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра. Предприятие расположено в г. Новотроицк Оренбургской обл.

Обзор облигации Уральская Сталь БО-001Р-04: стоит ли инвестировать?

Насколько всё хорошо у компании Уральская сталь из Оренбургской области? В июне 2025 года стартует первичное размещение биржевых облигаций серии БО-001Р-04 ПАО «Уральская Сталь» — крупного металлургического предприятия полного цикла из Оренбургской области. Рассмотрим параметры выпуска, финансовое состояние эмитента и инвестиционную привлекательность.

• Купон: 12,5–13% годовых (фиксированный, в USD, выплаты в рублях по курсу ЦБ РФ)

• Срок обращения: 2,5 года

• Выплата купона: ежемесячно (30 дней)

• Минимальный лот: 30 000 ₽

• Планируемая дата сделки: 11 июня 2025 года

• Номинал: 100 USD

• Оферта: не предусмотрена

• Амортизация: не предусмотрена

ПАО «Уральская Сталь» — крупный производитель мостовых сталей, штрипса, листового проката, трубной и колесной литой заготовки, чугуна и других металлургических изделий. Компания представляет полный производственный цикл — агломерация, коксохимия, доменное производство, электросталеплавильное, листопрокатное и фасоннолитейное производство. С 2022 года входит в единую группу с Загорским трубным заводом, расширяя присутствие в трубной и мостостроительной промышленности.

Почему в последнее время делается упор на обзор облигаций в долларах с расчетами в рублях? Потому что курс рубля сейчас на уровне 12 мая 2023 года и я сильно сомневаюсь, что сильный рубль с нами навсегда. У людей короткая память, все забыли, что в 2022 году за 4 месяца курс рухнул со 120 рублей до 50 рублей и в то время люди ждали 30 рублей… Поэтому нужно пользоваться возможностями. Поэтому представляю вашему вниманию долларовые облигации Уральской стали с фиксированным купоном до 13% годовых, без оферты и амортизации. Давайте разбираться, что это за выпуск.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Уральская Сталь – промышленный гигант Оренбургской области, металлургическое предприятие полного цикла (агломерационный, коксохимический, доменный, электросталеплавильный, листопрокатный), ведущий поставщик мостовых сталей российского рынка, штрипса, листового проката из высокопрочной, конструкционной, атмосферо-, коррозионностойкой и судостали, трубной, колесной и рельсовой литой заготовки, крупногабаритных литых изделий и чугуна. Развивает фасоннолитейный цех, запускается в эксплуатацию трубопрокатный и планируется строительство колесопрокатного производства.

АО «Уральская Сталь» — крупный металлургический комбинат по производству стали, используемой в конструкциях зданий, стадионов, трубопроводов и мостов. Компания гордится своим вкладом в экономику страны и является лидером в своей области.

ИНН — 5607019523

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

⭐На конец 2024 года, АО «Уралсталь» — умеренно рискованное, закредитованное, частично неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 152 968.1 млн, чистая прибыль 3 804.7 млн рублей.

⭐На 1 рубль собственного капитала приходится 2.3 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 43%. Общая задолженность компании состоит из 45 577.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 63 405.2 млн текущих.

⭐АО «Уралсталь» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные, но конторе сильно не хватает «свободных» денег.

👉Серия: БО-001Р-04
👉Объем выпуска: не менее 20 млн USD
👉Срок до погашения: 2,5 года

👉Рейтинг эмитента:
ЛИСП rlBB+
АКРА А(RU)
НКР A+.ru

👉Купонный период: 30 дней
👉Ориентир по ставке купона: не выше 13,00%

👉Предварительная дата сбора книги – 9 июня
👉Предварительная дата размещения – 11 июня

👉Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк

Выпуск доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами, требуется прохождение теста №6

Дашборд АО «Уралсталь»

АО «Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра.

Сбор заявок 9 июня

11:00-15:00

размещение 11 июня

• Наименование: УралСт-001Р-04
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: 13.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Объем: 20 млн.$
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 100 $
• Организатор: Альфа-Банк и Газпромбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Уральская Сталь за 1 квартал отчиталась. Это РСБУ, но с МСФО цифры близки исторически, там одна операционная компания

Если так продолжится, то рейтинг им понизят.

Telegram: @Mark_Savichenko

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт