Русал в юанях

Нихао всем! Я решил освежить свою подборку облигаций в китайской валюте. Тем более, что буквально через пару дней погашается юаневая ЮГК 1Р2, в которой у меня было запарковано более 100 тыс. ₽. Пора присматриваться, куда переложиться.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⛩️Добавление в портфель юаня — один из способов валютной диверсификации. При этом возможностей для инвестиций в китайской валюте у российского инвестора немного, и ключевой из них — облигации в юанях.

📊Собрал подборку из ТОП-5 самых доходных (на текущий момент) облигаций с фиксированным купоном и рейтингом не ниже А+. Исключил из рассмотрения выпуски с офертой. Доходность YTM указана по данным брокеров и других открытых источников — делайте поправку на комиссии, налоги и разгильдяйство.

💎Металлоинвест 001Р-12

● ISIN: RU000A10B0C8
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 10,2%
● Выплаты: 12 раз в год
● Текущая стоимость: 102,6%

( Читать дальше )

28 марта 2025 года стартует размещение очередного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии БО-001Р-12. Эмитентом выступает МКПАО «ОК „Русал“, андеррайтером – ПАО „Совкомбанк“.

Выпуск зарегистрирован 14.02.2025 года за номером 4B02-12-16677-A-001P, количеством 650 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10B784 — 1 000 китайских юаней, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Датой окончания размещения Биржевых облигаций является дата размещения последней Биржевой облигации выпуска. Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Дата погашения — 23.03.2026 года

Прежде чем инвестировать в компанию, узнайте на Смартлабе 👇

Что ждать от Русала. Экспертное мнение.

 

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах 

( Читать дальше )

На этой неделе пройдет 2 размещения замещающих облигаций. Крупные компании продолжают занимать в валюте и вот тут хочется спросить, а неужели они не верят в ослабление рубля на длинной дистанции? В доллар по 100? 105? Может и верят, но сейчас покажу их холодный расчет.
💲 Фосагро занимает не выше чем под 9% годовых от номинала в 1000 долларов, срок размещения — 2.5 года. Если доллар за день подорожает со 83.87 до 105 рублей, то компания выплатит купонов на 105 000×0,09×2,5=23625 рублей и разницу между ценой покупки и продажи, итого выйдет 44755 рублей — это 53% от цены размещения, но за 2.5 года! Это в среднем 21.2% за год. И я вас уверяю, что ФосАгро не сможет сейчас разместить флоатер в рублях под Ruonia+0.2%, такая ставка никого не вдохновит. Есть конечно риск, что доллар вырастит выше чем 105 рублей, но он же не сделает это за 1 день, поэтому в целом компания рассчитывает на то, что обслуживание замещающей облигации будет стоить дешевле, чем обыкновенной.



💲 Компании выпускающие замещающие облигации и еврооблигации получают часть выручки в валюте. Данные эмитенты готовы взять на себя риск ослабления рубля потому, что понимают, что в этом случае и их выручка вырастет, а значит им не станет сложнее платить по своим долгам.

( Читать дальше )

Прошлая неделя была довольно активной на первичном рынке рублевых облигаций в преддверии заседания ЦБ РФ 21.03.2025, где ожидаемо была сохранена ключевая ставка на уровне 21%. Прошедшие букбилдинги (формирование книг заявок) были довольно успешными как по бумагам с фиксированными ставками купонов, так и по флоатерам. Хороший спрос со стороны инвесторов позволял в большинстве случаев снизить максимальные предлагаемые ставки до итоговых в среднем на 100 б. п.

До конца текущей недели запланировано немного интересных букбилдингов по рублевым размещениям. Отмечу наиболее привлекательные.

Аптечная сеть 36,6 (BBB+) предложит 3-летний выпуск серии 002P-02 на 1 млрд руб. с офертой и Call-опционом через 1,5 г. Максимальный маркетируемый ежемесячный купон − 25,50% (YTP 28,70%, дюр. ~1,25 г.). Облигации нефинансовых эмитентов Peer-группы (сходных по рейтингам) дают среднюю доходность в точке дюрации ок. 28%. Полагаю, что по Аптечная сеть36.6-002P-02 YTP должна быть не сильно ниже максимального ориентира.

( Читать дальше )

🏛 На прошедшей в пятницу пресс-конференции ЦБ, посвященной итогам очередного заседания, журналисты активно задавали вопросы о текущей и ожидаемой динамике курса рубля. С начала текущего года российская валюта продемонстрировала заметное укрепление, что закономерно вызвало интерес общества к перспективам сохранения данного тренда.

В ЦБ подчеркнули, что не рассматривают текущее укрепление рубля как стабильную долгосрочную тенденцию, и это вполне соответствует прогнозам Минэкономразвития, согласно ожиданиям которого к концу 2025 года курс доллара составит 98,7 руб., что подразумевает потенциальный рост курса USD/RUB на +18%.

🛢 Важной также остаётся ситуация на мировом рынке нефти, где цены достигли 3-летнего минимума. А ведь уже с 1 апреля 2025 года страны ОПЕК+ планируют начать постепенное увеличение добычи, что создаст избыточное предложение чёрного золота на мировом рынке.

Для хранения излишков нефти необходимо, чтобы спотовые цены были ниже форвардных, однако на сегодняшний день складывается обратная ситуация, и этот дисбаланс сигнализирует о возможном падении нефтяных котировок ещё на -10% от текущих отметок.

( Читать дальше )

Алюминиевый гигант всея Руси со второй попытки размещает выпуск в крайне востребованных нынче юанях. Что ж, придется и мне актуализировать качественный полновесный обзор на китайские облиги от Олега Дерипаски.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск РУСАЛа!

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

🔩РУСАЛ — компания с долей около 5,5% в мировом производстве алюминия и около 3,8% в мировом производстве глинозема. По алюминию РУСАЛ занимает 3-е место в мире, уступая лишь двум китайским производителям.

( Читать дальше )

МКПАО «ОК РУСАЛ» – крупнейший в России и один из крупнейших в мире производителей алюминия, ведущий глобальный производитель алюминия с низким углеродным следом.

 

Сбор заявок 26 марта

11:00-15:00

размещение 28 марта

 

• Наименование: Русал-001Р-12
• Рейтинг: А+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 11.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 1 год
• Объем: 500 млн.¥
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ¥
• Организатор: Газпромбанк и Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

МКПАО «ОК „Русал“ переносит размещение выпуска годовых облигаций серии БО-001P-12 объемом 500 млн юаней с расчетами в рублях, а также выпуска годовых облигаций серии БО-001P-13 на 10 млрд рублей на неопределенный срок, сообщил „Интерфаксу“ источник на финансовом рынке.

Премаркетинг обоих выпусков облигаций — в рублях и юанях — эмитент проводил с начала февраля. Обе книги заявок для инвесторов были запланированы на вторую половину февраля.

Ориентир ставки купонов юаневого выпуска не раскрывался, по рублевому выпуску купоны предполагались плавающими, ориентир премии к ключевой ставке ЦБ составлял не выше 450 б.п.

Подробнее на RusBonds: rusbonds.ru/news/20250224124500189987

Знакомый для нас эмитент, мировой алюминиевый король, снова хочет попросить у инвесторов в долг и выпускает сразу два новых выпуска, один выпуск это флоатер с доходностью КС+4,5%, а второй выпуск в юанях и объемом около 10 млрд. руб и 500 млн. юаней соответственно, выпуски интересные, идут в ногу со временем (флоатер, ежемесячные выплаты, валютный доход), давайте подробно разбираться.

Отчеты за 3-4 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК, Whoosh, Северсталь.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%), ГТЛК (до 24%).

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

( Читать дальше )

Продолжение недавнего поста про ТОП-5 юаневых облигаций с оптимальным соотношением риск/ доходность по моему мнению и моему риск-профилю. Ситуация на середину сентября 2024 г.
Это было здесь
Облигации в юанях, топ-5 — dzen.ru/a/ZuJ7aJZWmGtVHIG_?share_to=link

________________

Для тех кто хочет валютный фактор учесть в своем портфеле. Думаю инфляция будет нормальная далее не смотря на политику ЦБ по ставке. Курс рубля к валюте это серьезный рычаг который пока не используют — к концу года определяться я думаю — применять этот рычаг или нет

В тексте есть таблица с основными данными по облигациям — никаких оферт, переменных купонов —
только у одного выпуска — Акрона — амортизация тела в 2026 г. за 2 платежа последних.

Все облигации — погашение в 2026 г.

подробнее здесь — Облигации в юанях — продолжение
dzen.ru/a/ZuOv32ATJTrAfasf?share_to=link