Лизинг

Хорошо.
Я сыграю в эту игру.

Что у нас есть против Европлана:

1️⃣ Новости о манипуляциях с облигациями, исполненными бывшими руководителями компании и 2 года как не имеющими к ней отношения.
2️⃣ Видел, кажется, у Тимофея Мартынова «мнение человека из индустрии», что в лизинге следует опасаться кризиса неплатежей, потому что бизнесу сейчас выгоднее не платить, чем платить.
3️⃣ Всех просто льют под повышение ставки. И Европлан туда же.
4️⃣ Как подсказывают читатели: «Один Блумберг сказал… Старая команда менеджеров лизинга ушла на вольные хлеба или к конкуренту. Ценовую войну с крупными банками Европлан выиграть не может, предложения не конкурентны» ©.
5️⃣ Коммерсантъ поведал нам о снижении маржи на рынке и конкуренции за качественных клиентов.
6️⃣ Моё, авторское: вероятно, корреляция BTC, Nasdaq, Sp500 и нашего рынка стёрлась — вне зависимости от причин — не так сильно за 2 года, как принято считать. Роняют-то примерно всех.
7️⃣ По рынку — и это факт — просто ходят упорные слухи о том, что грядёт плохой отчёт. Видимо, настолько плохой, что бумагу пролили уже более чем на 17% от казавшихся разумными отметок (около 1030). Более того, настолько плохой, что якобы серьёзные люди на рынке сбрасывают бумагу прямо в стакан тоннами.

( Читать дальше )

Высокие процентные ставки и рост конкуренции за качественного заемщика вызвали снижение маржинальности лизингового бизнеса. Как лизинговые компании справляются с внешними условиями и кто выглядит фаворитом в секторе?

Что произошло

Старение основных средств и инфляционный рост их стоимости повысили актуальность для бизнеса оптимизации расходов, связанных с обновлением и расширением парка транспортных средств, посредством смены фокуса с владения (приобретение) на аренду (лизинг). Это придало положительный импульс сектору, однако его развитие сдерживают высокие ставки.

Длительное сохранение высоких процентных ставок с возможностью их дальнейшего роста ограничивает возможности развития лизингового бизнеса из-за снижения спроса и роста конкуренции за качественного клиента. В настоящее время процентная ставка по лизинговым договорам находится в диапазоне 20–26%, что способствует более низкому уровню спроса и росту рисков дефолта лизингополучателей, а также отрицательно сказывается на рентабельности бизнеса.

( Читать дальше )

Ну что, ещё не всю коллекцию лизинговых облигаций собрали? Готовится к размещению первый после большого перерыва выпуск облигаций от ВТБ Лизинг. Как уже понятно из названия, это лизинговая компания, подконтрольная «синему» банку. И что необычно — купон у выпуска будет фиксированный, на фоне целого «моря» флоатеров.

ℹ️Информации по выпуску в Сети немного, на момент написания обзора я вообще единственный блогер, который решил осветить данное размещение. Даже оф. сайт и тг-канал «ВТБ Лизинг» молчат об этом выпуске, хотя у крупных брокеров уже можно подать заявки на участие.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Практика ЛК, НовосибирскАвтодор, Европлан, Ред Софт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ВТБ Лизинг!

( Читать дальше )

Хорошие новости для любителей флоатеров: готовится размещение очередного выпуска с привязкой к ключевой ставке от лизинговой компании (их можно уже коллекционировать). На биржу за деньгами инвесторов в 3-й раз подряд выходит екатеринбургская ЛК «Практика», более известная под брендом «Ураллизинг». В теории звучит неплохо, давайте разбираться, что там на Практике.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НовосибирскАвтодор, Европлан, Ред Софт, Металлоинвест, РУСАЛа, НАО «ПКБ».

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ЛК Практика!

🚐Эмитент: ООО «Практика ЛК»

🚛Практика ЛК  — универсальная компания, предоставляющая услуги финансовой аренды. Компания является головной структурой ГК «Ураллизинг» и работает под ее брендом.

( Читать дальше )

Сохраняющиеся высокие ставки и ожидание их повышения в ближайшее время ограничивают возможности развития лизингового бизнеса.

«Лизинговые сделки заключаются под 20–26% годовых, что влечет снижение спроса на услуги, а также увеличение вероятности дефолта лизингополучателя из-за высокой кредитной нагрузки», - директор рейтингов финансовых компаний рейтинговой службы НРА Анна Кудринская.

Снижение маржинальности может составить 3–5 процентных пунктов от уровней сделок 2023 года. По данным НРА в 2023 году маржа по автолизингу составляла 4–6%. 




Отрасль изучает возможности наращивать предложение дополнительных услуг, которые можно приобрести вместе с договором лизинга. В сфере автотранспорта, например, может быть предложена постановка на учет и оплата транспортного налога, страховые продукты, расширенная гарантия, ТО и шинный сервис, установка противоугонных систем, автопомощь на дорогах, топливные карты со скидками и другие.

В «Европлане» по итогам первого квартала доля прибыли за нелизинговые услуги и сервисы составила 36%.  Компания развивает операционный лизинг для юридических лиц: полное обслуживание авто, не требующее от клиента постпродажи транспортного средства. 

( Читать дальше )

Соскучились по лизинговым облигациям с плавающим купоном? Наверняка нет, но эмитенты продолжают их клепать. ЛК Европлан впервые после IPO на Мосбирже размещает свежий выпуск облигаций с привязкой к ключевой ставке. Давайте-ка качественно «прожарим» и его.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Ред Софт, Металлоинвест, РУСАЛа, НАО «ПКБ», Джи-групп, Балт. лизинга.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Европлана!

🚐Эмитент: ПАО «ЛК «Европлан»»

🚛Европлан  — крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ. Оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта и спецтехники.

( Читать дальше )

Дайджест основан на агрегированной информации из открытых источников, маркетинговых исследований и данных от партнеров ГТЛК. Ознакомиться с ним можно на официальном сайте ГТЛК.

В отчете представлены данные о динамике перевозок пассажирским водным транспортом, состоянии флота, производстве судов, а также о действующих и будущих мерах господдержки в этом сегменте, которые помогут сформировать современный пассажирский флот в России.

Закон о «мокром» лизинге самолетов будет принят в весеннюю сессию и заработает с 2025 года, заявил статс-секретарь — замглавы Минтранса РФ Дмитрий Зверев.

«Мокрый» лизинг позволяет перенести на авиакомпанию-арендатора судна с экипажем основное бремя текущих расходов на себя, тем самым снижая нагрузку на временно более слабую авиакомпанию.

Использование такого механизма позволит финансово нестабильным авиакомпаниям сохранить парк воздушных судов, рабочие места, репутацию «и обеспечить поддержание стабильности на определенный период за счет гарантированного потока арендных платежей», говорила директор юридического департамента «Аэрофлота» Анна Хомякова.

www.interfax.ru/russia/968270

Доходности ВДО, как и любых российских облигаций растут последние 3 квартала. И, как кажется, стали представлять некоторый интерес.

Средняя доходность в сегменте ВДО сейчас и по наши расчетам – 22,3% годовых (на картах рынка отмечена пунктирной линией). Это для всей группы бумаг с кредитными рейтингами от B- до BBB. Поделив ее на значение ключевой ставки (16%), получим коэффициент 1,39. Неплохое превышение действующей, весьма не низкой КС.

Если регулятор не отправит ставку выше, то рынок, думаем, вышел на плато. Что еще не обещает его заметных отскоков. Если отправит, то большой просадки котировок и роста доходностей, мы бы всё равно не ждали. Фактическое отсутствие новых первичных размещений – тоже теперь элемент устойчивости.

Мы приводим главные отраслевые группы высокодоходного сегмента: лизингодателей, МФО и девелоперов.

( Читать дальше )