Как сократить риски инвестирования. Глава II.

Из Главы I вы узнали, что такое инвестиционный риск, из чего он состоит, что скрывает под собой риск дефолта эмитента и как сократить убытки, если дефолт всё-таки случился в вашем портфеле. Но, лиха беда начало. Беда не приходит во двор одна, поэтому с началом инвестиций, или при дефолте, начинающий инвестор узнаёт и о других рисках, о которых я расскажу в этой главе.

Процентный риск

Процентный риск — это возможность изменения процентных ставок, что может привести к снижению цены облигации и невозможности продать её по выгодной для себя цене.

Мы не живём одним днём, а это значит, что с течением времени в мире меняется, как политическая, так и экономическая ситуация, и это может, например, привести к изменению Центральным Банком России ключевой ставки. Ставка может расти или снижаться. В след за ключевой ставкой будет меняться и цена на облигации. Если ставка снижается, цена на облигацию будет расти и наоборот. Это может быть для вас как хорошо, так и плохо. Всё будет зависеть от того, по какой цене вы купили бумаги.

Если стоимость облигации выше цены покупки, то при продаже вы можете зафиксировать дополнительную прибыль. Однако, чаще бывает наоборот. Вы купили облигацию, а ЦБ начал повышать ставку, цена на облигацию снизится и вы сможете продать бумагу только с убытком, если срочно понадобятся деньги. Если срочности в деньгах нет, то ждём до погашения, или возврата стоимости к цене покупки. Риск тут в том, что ждать можно и месяц, и год, и 5 лет, а если не дождётесь, то убытки обеспечены.

Сократить процентный риск можно двумя способами:

1. Если вы точно знаете, что деньги в бумагах вам не понадобятся, а в эмитенте вы уверены как в ОФЗ, то просто докупаете облигации по более выгодной цене и ждёте погашения. Так к купонной доходности вы заработаете несколько процентов дополнительно, при превышении цены покупки.
2. Не покупайте облигации с длинным сроком погашения. 1-3 года достаточно. Так вы убъёте двух зайцев — сократите процентный и инфляционный риски.

Риск ликвидности

Риск ликвидности заключается в сложности или невозможности быстрой продажи облигации без потери в цене.

Может оказаться так, что вам потребовались деньги и вы решили продать облигации, но по выгодной для вас цене могут купить только часть облигаций. В этом случае, вы либо не можете продать остальные бумаги по заявленной цене, либо продаёте бумаги «по рынку», то есть по цене, которую вам предлагают другие участники рынка. В этом случае вы несёте потери, либо снижается доходность облигации в целом за весь срок инвестирования, либо вы несёте какие-то убытки. Всё зависит от ситуации.

Сокращают риск ликвидности до начала инвестирования. Для этого, в терминале заходим в стакан и смотрим, какой объём бумаг находится в стакане. Если есть заявки на 1-2-3 бумаги, а вы хотите купить 100, то купить по интересной для вас цене вы вполне со временем сможете, а вот с продажей у вас будут проблемы. Скорее всего продавать придётся по цене ниже покупной. Поэтому покупать облигации надо исходя из объёмов в стакане, но не выше объёма рекомендованного ЛИСП. Так вы сократите убытки при продаже бумаг.

Если вы планируете держать облигации до погашения, то эти рекомендации можно пропустить, но учитывать вы их должны, так как никто не знает, что завтра будет и как это повлияет на котировки.

Кроме того, надо учитывать, что эмитент может дефолтнуть. Тут промедление убыткам подобно. Чем дольше вы медлите, тем сложнее вам будет продать бумаги по приемлемей цене. Известных мне случаев масса, как правило инвестор надеется, что технический дефолт так и останется техническим, и он ничего не потеряет, но чаще, дефолт становится фактическим, и тут все кидаются продавать. Желающих купить по вашей цене нет, а желающих купить по бросовой цене не так много. Сокращение риска ликвидности при дефолте осуществляется за счёт покупки грамотного объёма бумаг, то есть не выше объёма рекомендованного ЛИСП.

Инфляционный риск

Инфляционный риск — это возможность снижения реальной доходности облигаций из-за инфляции.

Инфляционный риск присутствует всегда, особенно если вокруг всё спокойно. Ставка ЦБ не плавает, всё у всех и везде ровно, мы привыкаем к этому и считаем, что купонная доходность, например, в 15% достойна нашего внимания. Затариваемся по полной и до самой пенсии. А дальше что-то случается, и вы начинаете кусать себе локти при виде купона в 34%.

Выходов несколько

1. В неспокойные времена, ограничиваем срок владения бумагой от 3-х до 12-и месяцев
2. Продать бумаги с низким купоном, и купить бумаги с высоким купоном, но в доходности вы всё же потеряете
3. Обратить своё внимание в сторону облигаций с привязкой купона, например к ключевой ставке ЦБ
4. если до погашения недалеко, а цена на бумаги падает, то стоит такие бумаги докупать, это позволит увеличить немного доходность к погашению.

Зная о ключевых рисках при инвестировании в облигации, вы сильно упростите себе жизнь и сохраните нервы. Не инвестируйте на эмоциях, не инвестируйте по советам и самое главное, никогда не покупайте облигации по цене выше номинала и помните о рисках, которые вас могут поджидать ежедневно.

Глава I
Глава II

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах 

Спасибо, что пользуетесь моими знаниями.