Облигации ЛК Бизнес Альянс

Андрей Хохрин, подскажите, эмитент Бизнес альянс готовится к погашению большой суммы 800 млн. в январе?

📌 На данный момент у АО «Бизнес Альянс» в обращении 7 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 1774 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 6мес. 2026 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 1763 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 69 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 6% (+), долгосрочные обязательства сократились на 26% (+), краткосрочные прибавили 53% (-).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 11,14 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 10% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 4%, чистая прибыль уменьшена на -34%.

БИЗНЕС АЛЬЯНС объявляет внеочередную оферту по двум облигационным выпускамБИЗНЕС АЛЬЯНС объявляет внеочередную оферту по двум облигационным ...

💼 ПКО Вернём 1Р4(B|ru| со стабильным прогнозом, 150 млн руб., ставка купона 25,5%, YTM 28,71%, дюрация 2,14 года до погашения) размещен на 87%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

Итоговая оценка: 1.5/5

Чем занимается компания: Группа оказывает услуги финансового лизинга технологического оборудования предприятиям РФ, прежде всего в электроэнергетике и транспортных перевозках; также упоминаются добывающая, производственная, строительная сферы и ЖКХ. Доход формируется из финансового дохода по договорам лизинга; основной предмет лизинга — машины и оборудование.

Исходные показатели:
— Процентные доходы: 1 889,2 млн руб. (+3,8% г/г)
— Процентные расходы: 1 250,6 млн руб. (-21,0% г/г)
— Чистый процентный доход: 638,6 млн руб. (+169,6% г/г)
— Чистая прибыль: 71,9 млн руб. (-33,4% г/г)
— ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг): 11 387,4 млн руб. (-7,8% к 31.12.2025)
— Имущество вне ЧИЛ: 1 321,1 млн руб.
— Резервы/обесценение портфеля: 0,0 млн руб.
— Активы: 15 359,1 млн руб. (-3,3% к 31.12.2025)
— Капитал: 1 194,6 млн руб. (+6,4% к 31.12.2025)
— Чистый долг: 11 186,4 млн руб. (-12,4% к 31.12.2025)
— Поступления по ЧИЛ и фин. активам до 12 мес: 4 347,7 млн руб.

Коэффициенты:
— Net Debt / Капитал: 9,36x

🎭 «Повышение», которое не совсем повышение
У АКРА был рейтинг BB+(RU), а с июля 2025-го он висел «на пересмотре». 9 февраля 2026-го НРА выдаёт эмитенту BBB-|ru|. Через неделю АКРА отзывает свой рейтинг по просьбе самой компании. В презентации для инвесторов это называется «повышением».

📉 Рынок голосует доходностью (см. график 👆)
Бумаги торгуются под 27–40% при ключевой ставке 14%. Выпуски с фиксированным купоном дают на 1,5–7 п.п. больше середины ориентира ruBB-, а флоатеры 1P3 и 1P6 примерно на 13 п.п. больше. Так торгуют категорию B, а не BBB-. Один флоатер вообще стоит ~83% от номинала.

🔍 Что под капотом
• На одного клиента приходится треть портфеля. Это «Сервис Плюс», низкомаржинальный подрядчик в угледобыче: 4,9 млрд руб., или 34% дебиторки и ~4,4 капитала компании.
• Капитал тонкий: 1,19 млрд руб. при долге 12,1 млрд (10,1x). Прибыль покрывает проценты всего в 1,08–1,09 раза.

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 68%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 68%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (БИЗНЕС АЛЬЯНС YTM 26,2%)
🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5%...

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 68%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

Какие новости по Альянсу? Почему падает?

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 68%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

24 августа состоит размещение дополнительного выпуска облигаций АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» серии 001Р-09

Дополнительный выпуск на 300 млн р. // 24 августа // BBB-|ru| //Дюрация / купон / доходность: 1,9 года / / 23,0% / 26,2%

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

🟢 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 78%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

🔵 Идель Нефтемаш 001Р-01 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 27%, YTM 30,6%, дюрация 2,8 года) размещен на 56%.

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 47%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔵 РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 22%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot
А также через бот в MAX 👈

Сегодня препарируем АО «Бизнес Альянс» — корпоративного лизингодателя, который сейчас напоминает уставшего марафонца. Как прожженный биохакер на мощном коктейле из ежовика гребенчатого и экстракта родиолы, эмитент мобилизует все внутренние резервы организма, чтобы пережить суровую монетарную зиму и дотянуть до весны (читай: до смягчения ставки ЦБ).

Давайте без воды разберем финансовое здоровье пациента по итогам 2024–2025 годов. БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05

🩺Что предлагает эмитент RU000A108GM9

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 17 %

— срок до 11.05.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 96,61 %

— текущая доходность 22,3 %

🟢 Где у компании есть пульс:

✅Выручка генерит кэш: Финансовый доход по договорам лизинга взлетел на +27,9% г/г, достигнув солидных 3,28 млрд ₽ в 2025 году.

✅EBITDA качает мышцы: Скорректированная EBITDA показала отличную динамику, прибавив +43,6% г/г и составив 3,24 млрд ₽.

✅Долговая нагрузка худеет: Отношение Чистого долга к EBITDA технично сдулось с грузных 5,7x до вполне атлетичных 3,9x.

БИЗНЕС АЛЬЯНС объявляет внеочередную оферту по двум облигационным выпускам серии 001Р-03 и 001Р-04 в объеме не более 75 000 штук по каждому выпуску.

Заявка выставляется через вашего брокера.

Обратитесь в службу поддержки вашего брокера для предъявления облигаций к оферте!

Для предъявления облигаций к выкупу, необходимо выставить биржевую заявку через брокера в период с 14.05.2026 по 27.05.2026:

— Через приложение, если такой функционал предоставляется;
— Через торговый терминал QUIK с использованием информации для выставления заявки из регламента оферты по одному из выпусков;
— С помощью звонка трейдеру и выставлению голосового поручения, информация для формирования заявки указана в регламенте оферты.

Исполнение оферты (зачисление денежных средств на брокерский счет) будет произведено 01.06.2026 в период с 10.10. до 18.00.

Цена приобретения выпуска 1Р3: 94% от номинала + НКД
Цена приобретения выпуска 1Р4: 96% от номинала + НКД

Период предъявления облигаций к выкупу: 14.05.2026 — 27.05.2026

📊 Кредитный рейтинг: НРА (09.02.26): получили кредитный рейтинг с «ВВВ-» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 30 марта 2026г
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г отсутствуют (не было и ранее)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» является ответчиком нет

Заметки о компании:
🟡 НРА: «Агентство отмечает реструктуризацию задолженности одного из заказчиков в сентябре 2025 года, в соответствии с которой также была проведена реструктуризация графика погашения кредита Компании, взятого на приобретение соответствующей техники. НРА отмечает, что без учета данного случая на данный момент доля проблемных активов в портфеле очень низка. Для демпфирования рисков ухудшения кредитного качества лизингового портфеля Компания работает над увеличением отраслевой диверсификации, динамика чистых инвестиций в лизинг положительна.» — компании аукнулась низкая диверсификация клиентов. Ранее АКРА отмечала: «Так, 93% портфеля Компании составляют договоры с десятью крупнейшими группами клиентов. На долю крупнейшего из них на 31.12.2024 приходилось 47% портфеля (на конец первого полугодия текущего года — 37,5% портфеля).» ❗️