Ключевая ставка

• Банк России оставил ключевую ставку на уровне 16%.
• ЕЦБ понизил процентную ставку впервые с 2019 года на 25 б.п.
• Ozon получил разрешение правкомиссии РФ на редомициляцию с Кипра до конца 2025 года.
• ФАС и ММК подписали мировое соглашение по «делу металлургов».
• ТМК объявляет об отмене SPO в связи с неблагоприятными условиями на российском рынке.

💰ДИВИДЕНДЫ
Селигдар — 2 ₽
ЭсЭфАй — 20,6 ₽
Европлан — 25 ₽
Мосэнерго — 0,16038 ₽
Абрау-Дюрсо — 3,27 ₽
Лензолото — 21,42 ₽ на АП

Мечел отказался выплачивать дивиденды за 23 год.

_______________________

➜ По всем вопросам сотрудничества и инвестирования

Алексеев Максим

Split Bars Capital — сайт

Наш телеграм-канал

Перед началом новой рабочей недели предлагаю оценить состояние и перспективы нашего рынка. Быть адекватным реальности — это очень важный аспект☝️ успешного трейдинга. А для этого нужно основывать свои решения на фактах🤓

Итак, ставку оставили на уровне 16%. Рынок воспринял это как позитив и в пятницу отреагировал бурным ростом. Правда, продолжалось это недолго, а к завершению торговой сессии бОльшая часть этого отскока была съедена. Почему так? Тому есть несколько причин.

Во-первых, сыграл свою роль чисто эмоциональный фактор. Кого-то наконец «выпустили» из сильно убыточной позиции, и он ее пофиксил на отскоке, что называется перекрестясь и зарекаясь. Во-вторых, по технике стадия бычьего рынка завершилась вместе с пробоем вниз трендовой (синяя линия на графике выше), берущей свое начало в 2023 году. На мой взгляд, в ближашее время индекс в лучшем случае дорастет до коричневой нисходящей (см. график), а дальше продолжится его движение в боковике. Ну а третья причина, самая важная для больших денег, это риторика ЦБ РФ. Напомню, на следующем заседании по ключевой ставке, т.е. 26 июля возможен ее существенный рост, если инфляция не снизится.

( Читать дальше )

Послушал пресс-конференцию председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной и ее заместителя Алексея Заботкина. 

Интересное и важное для нас с вами: 

 
1️⃣ Базовый сценарий — оставить ключевую ставку без изменений (и он пока остается базовым).  

 2️⃣ Альтернативый сценарий — существенное повышение ставки на заседании 26 июля (экстренных заседаний не планируют). Далее Э. Набиуллина уточнила, что «существенное» — это повышение ставки на 1 пп. и более. 

 «Вероятность альтернативного сценария возросла».

 То или иное решение будет зависеть от темпов роста инфляции, так что следим.

 3️⃣На этом заседании рассматривались решения о сохранении ставки и повышении (причем 2 сценария повышения — 17% и 18%). При этом, решение о сохранении было принято широким консенсусом. 

 4️⃣ Оценивают влияние повышения налога на прибыль банков в 200 млрд руб. (это 6%, как мы с вами и посчитали).

Мои обзоры на все финансовые компании России переходите и читайте в канале: 

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 88,7606
💶 EUR — ↗️ 96,6916
💴 CNY — ↗️ 12,2290

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,28%, составив 3 233,22 пункта.

▫️ ЦБ сохранил ставку на уровне 16%. Основное из сопровождающего пресс-релиза: Для возвращения инфляции к 4% потребуется «существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле». Экономика продолжает рост высокими темпами. Инфляционные ожидания населения выросли. Высокой остается кредитная активность в рознице и корпоративном сегменте. «Увеличились кредитные и депозитные ставки. В ближайшее время их подстройка к уже произошедшему росту ставок денежного рынка и доходностей ОФЗ продолжится. Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения».

▫️ Владимир Путин, выступая на ПМЭФ, ещё раз озвучил ряд целей и задач российской экономики, обозначенных в февральском послании Совфеду, среди них — удвоение капитализации фондового рынка, стимуляция технологических IPO, поддержка отечественных IT-компаний, логистики, создание платежной системы в рамках БРИКС и т.д.

( Читать дальше )

Вот основные тезисы от ЦБ:

🔸 ЦБ допускает повышения ставки на ближайших заседаниях
🔸 ЦБ убрал прогноз по инфляции на 2024 год из заявления
🔸 Годовая инфляция вернётся к цели в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем
🔸 Кредитная активность остаётся высокой как в розничном, так и в корпоративном сегменте
🔸 Текущие темпы прироста цен перестали снижаться, остаются вблизи значений 1 кв. 2024 года
🔸 На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции ещё больше
🔸 Российская экономика продолжает расти быстрыми темпами

📈 Умеет удивлять Эльвира Сахипзадовна, умеет! Индекс Мосбиржи на этих радостных новостях уже растёт выше 2% по сравнению с вчерашним закрытием, и сохранение ключевой ставки на уровне 16% — это хороший среднесрочный драйвер для бычьих настроений и хорошая поддержка для рынка акций и облигаций.


👩‍💻 В 17:00мск мы обязательно заглянем на конференцию с участием Эльвиры Набиуллиной, внимательно послушаем её взгляд на происходящее, и по итогам этой конференции напишем отдельный большой пост на эту тему, c нашими собственными мыслями и рассуждениями относительно того, как действовать российскому частному инвестору на текущем рынке и на какие инструменты в портфеле делать сейчас основной упор.

( Читать дальше )

Уже сегодня состоится заседание ЦБ, на котором регулятор вполне может повысить ключевую ставку. И помимо намеков самого руководства ЦБ на то, что текущего уровня ставки может быть недостаточно для торможения инфляции и что ставку есть смысл повышать, многие банки уже в конце прошлой недели резко подняли ставки по вкладам и кредитам. Давайте же посмотрим, есть ли основания для подъема ключевой ставки, что у нас с инфляцией, а также с фондовым рынком.

На пресс-конференции в конце апреля глава ЦБ Набиуллина заявила, что жесткую ДКП придется сохранять дольше, чем ожидалось, да и вообще если процесс дезинфляции не ускорится, то регулятор будет рассматривать вопрос дальнейшего повышения ставки. К слову, на совете директоров ЦБ он рассматривался и раньше, но общим решением на последних заседаниях было все же оставить ставку прежней. А все опрошенные аналитики перед заседаниями считали, что ставку оставят без изменений. И вот сейчас ситуация совершенно иная!

Примерно треть опрошенных аналитиков (данные РБК) перед заседанием считает, что ставку могут повысить до 17%.

( Читать дальше )

Уже завтра в 13:30 Центробанк объявит, при какой ключевой ставке мы будем жить дальше. Есть немало оснований полагать, что ставку повысят: инфляция не замедляется, инфляционные ожидания населения растут, банки заранее увеличивают ставки по депозитам. Сбер на днях удивил рынок предложением вкладов под 18% — Греф о чем-то догадывается?

🤔В любом случае, даже если ставку не повысят прямо завтра, существует риск её повышения на следующих заседаниях в июле или сентябре. В общем, очевидно, что двузначные ставки с нами пока ещё надолго. Давайте прикинем, какие компании выиграют от такой ситуации, а какие проиграют.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

⛔Высокая ключевая ставка традиционно считается негативом для фондового рынка. Компаниям в такие периоды сложнее и дороже привлекать финансирование и обслуживать долги, в то время как инструменты с фиксированной доходностью становятся привлекательнее, и деньги начинают перетекать туда. В таких условиях развивать бизнес становится труднее — ликвидность пересыхает.

( Читать дальше )

Долгожданное решение по ключевой ставке будет объявлено уже завтра и в 17 часов будет пресс-конференция ЦБ. Последние несколько недель вокруг размера КС ЦБ идёт много шума и основные вопросы колеблются между двумя решениями: повысят до 17% или до 18%.


     Не кажется ли вам, господа, что чрезмерный объём инфошума может говорить об обратном. Я имею ввиду то, что с большей вероятностью размер ставки не изменится и с меньшей вероятностью ключевую ставку вообще снизят.
     Что вы считаете по этому поводу?

(голосование видно только в старой версии. Перейти на неё можно в меню)



( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 5 июня:

💵 USD — ↘️ 88,7574
💶 EUR — ↘️ 96,5630
💴 CNY — ↘️ 12,2248

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вторника прибавил 1,45%, составив 3 186,93 пункта.

▫️ Московская биржа опубликовала результаты торгов в мае. Общий объем: 126,7 трлн руб. (+34,4% г/г, +1,4% м/м), рынок акций, расписок и паев 2,5 трлн руб. (+38% г/г), рынок облигаций: 1,6 трлн руб. (+14% г/г). Детально о торгах на Мосбирже: www.moex.com/n69953?nt=106

▫️ Утром на Московской бирже наблюдались проблемы с выставлением заявок по ряду инструментов на фондовом рынке.

▫️ Площадка сообщила о рекордном объеме торгов фьючерсами на индекс цен на пшеницу в мае – объем превысил 1,1 млрд руб., при предыдущем макс. значении 632 млн руб. в июле 2023 г.

▫️ Минфин вторую неделю подряд отменяет ранее запланированные аукционы по размещению ОФЗ. Цель – стабилизация рыночной ситуации.

▫️ IPO. Сегодня акции IVA Technologies (IVAT) начали торговаться на Мосбирже. Размещение в формате cash-out прошло по верхней границе диапазона – 300 руб. за акцию, что соотв. капитализации в 30 млрд руб., доля free-float составила 11%, привлечено 3,3 млрд руб. Аллокация среди розничных инвесторов составила 5-10%. Торги закрылись на уровне 297,6 р. за акцию.

( Читать дальше )

Банк России готовится к заседанию по ключевой ставке, которое состоится 7 июня. Комментарии КИТовых аналитиков о возможном сценарии и последствиях повышения ставки.

Ожидания по ключевой ставке

По оценкам, вероятность повышения ключевой ставки на 1% составляет более 80%. С вероятностью 50% возможно повышение на 2%. Такой прогноз основан на следующих факторах:

• Рынок ОФЗ заложил повышение ставки на 1,5%.
• Показатели инфляции остаются выше 8%.
• Ястребиные комментарии заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина, который заявил о рассмотрении варианта повышения ставки.

Последствия повышения ключевой ставки

Повышение ключевой ставки может иметь следующие последствия:

▫️Для банков — снижение кредитной активности.

▫️Для рынка акций — нейтральное влияние из-за дивидендного сезона.

▫️Для рынка облигаций — позитивно для флоатеров (рост доходности) и негативно для рынка корпоративных облигаций (продолжение роста доходностей и расширения кредитных спредов.

( Читать дальше )