ДОМ.РФ Ипотечный агент

Перед короткой передышкой, давайте рассмотрим ещё один надвигающийся на нас 30-миллиардный выпуск от большой госкорпорации. ДОМ.РФ сегодня, 22 мая, собирает заявки на облигации (угадайте, какие? правильно — снова флоатеры!) с привязкой к RUONIA.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Газпром Капитал, Акрон, АФК Система, Ростелеком, Гарант-Инвест, НОВАТЭК.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏛️А теперь — поплыли смотреть на новый флоатер от ДОМ.РФ!

🏢Эмитент: ДОМ.РФ

🏛️АО «ДОМ.РФ» — финансовый институт развития в жилищной сфере России. Создан в 1997 г. под названием «Агентство ипотечного жилищного кредитования» (АИЖК) с целью контроля за ипотечными программами и работы по разным направлениям в части жилищных вопросов. Полностью принадлежит государству.

( Читать дальше )

Предстоящие размещения

Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест с 14 по 18 ноября будет собирать заявки на облигации серии 002Р-05 на сумму до 1,5 млрд руб. Ориентир по ставке купона — 14,5–14,75% годовых (эффективная доходность — 15,31–15,59% годовых). Срок обращения — 3 года, способ размещения — открытая подписка, купонный период — 91 день.

На рынке обращаются шесть выпусков облигаций компании. Выпуски 2Р4 и 1Р5 торгуются с доходностью 16,3-16,8% годовых при дюрации 0,5–0,8 лет, в то время как доходность по более длинным 2Р2 и 2Р3 составляет около 12,3% годовых при дюрации 1,1–1,3 года. Отметим, что доходности последних двух бумаг за последний месяц сократились примерно на 500 б. п. без явных позитивных триггеров и, по нашей оценке, опустились существенно ниже нижней границы для бумаг, имеющих сопоставимые рейтинги. На наш взгляд, с учетом кредитных рейтингов компании доходность нового выпуска должна находиться в районе 17% годовых.


( Читать дальше )