Газпром Капитал

Дивидендов по-прежнему нет, а купоны — будут! Главный должник российского рынка анонсировал третий подряд выпуск в китайских юанях. Предыдущий увидел свет в начале сентября, а до этого Газик «юанизировался» в конце июня.

Выпуск размещается сразу после публикации отчетности за 9 мес. 2025. Предложение небезынтересное, хотя есть и минусы. Сбор заявок — завтра, 10 декабря.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ПГК, НовосибОбл, АБЗ_1, Тальвен, ОФЗ_в_юанях, ТрансФин, Система, Атомэнергопром, КАМАЗ, ЯНАО, ХМАО, ГТЛК, реСтор, Лидойл, Балт._лизинг.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🇬А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Газпрома!

🔥Эмитент: ООО «Газпром Капитал»

В данном обзоре представлены параметры новых размещений на рынке облигаций на любой вкус: квазивалютные облигации «Газпрома», дисконтный выпуск «Газпромбанка» и субфедеральные облигации с плавающим купоном от Новосибирской области.

НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ-34028

🔹Об эмитенте

Размещение государственных облигаций Новосибирской области серии 34028

🔹Данные из отчета АКРА:

• ВРП: 2,4 трлн руб. (+3,0% (г/г));
• Соотношение Долг/ВРП не превышает 4%;
• Наибольший вклад в ВРП вносят предприятия оптовой и розничной торговли и ремонта (согласно последним доступным данным, 16,8% в 2023 году), обрабатывающей промышленности (14,5%), а также сектор «Транспортировка и хранение» (12,4%).

🔹Параметры выпуска

• Объем: 10 млрд руб.;
• Номинал: 1000 руб.;
• Ориентир купона: КС + 240 б.п.;
• Выплаты купона: 12 раз в год;
• Срок до погашения: 3 года;
• Рейтинг: AA от АКРА;
• Дата сбора книги заявок: 9 декабря;
• Дата размещения: 12 декабря;
• Амортизация: да (20% в дату 20-го купона, по 40% в даты 29 и 37 купонов);

ООО «Газпром капитал» закрыло книгу заявок по выпуску облигаций серии БО-003Р-07 объемом 40 млрд руб. с финальным спредом к Ключевой ставке Банка России 150 б.п. ПАО «Газпром» разместило крупнейший и самый долгосрочный выпуск облигаций Компании в рублях в этом году и привлекло значительный спрос со стороны рыночных инвесторов в сделку.

Маркетинг выпуска начинался с предварительным ориентиром по объему от 20 млрд руб. и не выше 160 б.п. по спреду. В день формирования книги заявок благодаря высокой динамике спроса объем переподписки составил 2 раза, а ориентир по спреду был снижен до 150 б.п.

В выпуске приняли участие управляющие компании с долей 32% от объема выпуска, инвестиционные компании – 31%, страховые компании – 27%, банки – 7%, а также корпоративные и розничные клиенты брокеров – 3%.

Ранее 13.11.2025 был погашен выпуск облигаций ООО «Газпром капитал» серии БО-001Р-07 объемом 30 млрд руб.

Техническое размещение запланировано на 26 ноября 2025 г. Организатором и агентом по размещению выступит Газпромбанк.

🔶 ООО «Газпром капитал»
▫️ Облигации: ГазпромКапитал-БО-003Р-06
▫️ ISIN: RU000A10D2Q2
▫️ Объем эмиссии: 25 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС ЦБ + 1,4%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 10.10.2025
▫️ Дата погашения: 30.09.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Газпром капитал» создана для привлечения финансирования для ПАО «Газпром» путем размещения рублевых облигаций.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🔶 ООО «Газпром капитал»
▫️ Облигации: ГазпромКапитал-БО-003Р-16 и ГазпромКапитал-БО-003Р-17
▫️ ISIN: RU000A10CSZ3 и RU000A10CT25
▫️ Объем эмиссии: 20 млрд. ₽ и 20 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС ЦБ + 1,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 23.09.2025
▫️ Дата погашения: 17.03.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Газпром капитал» создана для привлечения финансирования для ПАО «Газпром» путем размещения рублевых облигаций.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🔶 ООО «Газпром капитал»
▫️ Облигации: ГазпромКапитал-БО-003Р-19
▫️ ISIN: RU000A10CP52
▫️ Объем эмиссии: 5 млрд. ¥
▫️ Номинал: 1000 ¥
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 6,4%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 09.09.2025
▫️ Дата погашения: 30.08.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Газпром капитал» создана для привлечения финансирования для ПАО «Газпром» путем размещения рублевых облигаций.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Дивидендов пока нет, а купоны будут! Главный должник российского рынка анонсировал второй подряд выпуск в китайских юанях. Предыдущий увидел свет в конце июня, до этого был выпуск в долларах, а ещё раньше — в евро. В общем, у Газика полное валютное КОМБО.

Выпуск размещается сразу после публикации отчетности за 1П2025. Предложение небезынтересное, хотя есть и минусы. Сбор заявок — сегодня, 4 сентября.


Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🇬А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Газпрома!

⚡Грейд АА- и выше
За прошедшую неделю доходности в инвестиционном грейде снизились из-за возросшего спроса инвесторов на облигации с фиксированным купоном, несмотря на увеличение спреда к ОФЗ — индекс государственных облигаций RGBI закрылся на отметке 120,24, отметив максимум за 19 месяцев, что расширило спреды. С учетом обновления среднесрочного прогноза Банка России стоит ожидать ключевую ставку к концу 2025 года на уровне 15-16%, что стимулирует инвесторов проявлять спрос на текущем рынке в ожидании будущего снижения доходностей.