Балтийский лизинг

По эмитенту у нас есть РСБУ за 1кв’25 (более-менее кореллирует с МСФО), цифры такие:

• ЧИЛ: 158,5 млрд. (-3,6% кв/кв)
• Выручка: 11,7 млрд. (+53,4%)
• EBIT: 8,9 млрд. (+81,8%)
• Прибыль: 1,3 млрд. (+15,3%)

Балтлиз, как и многие коллеги по сектору, вынужденно сокращает инвестиции в лизинг, но поскольку ранее компания довольно активно и успешно наращивала портфель – запас прочности здесь еще большой

• Долг общий: 163,2 млрд. (~0%)
• Финрасходы:7,9 млрд. (x2,1)
• ЧИЛ/ЧД: 1,05х

ЧИЛ покрывает долг, EBIT с запасом покрывает финрасходы. Пережидать сложный период в секторе на старых запасах компания может еще долго. При условии, что не будет проблем с рефинансом, т.к. короткой части долга у них на 40+%. Но до сих пор таких проблем не было

⚠️ Еще один сложный момент – растущее количество изъятий, тут тоже плоховато, как у многих в секторе. За квартал +43,3%, до 2,6 млрд. Балтлизу хорошо бы придумать что-то по реализации стока, и этот момент важно контролировать по следующим квартальным отчетам – если сток и дальше продолжит расти теми же темпами, купоны в какой-то момент придется выдавать изъятыми авто (но это тоже еще не прям сейчас)

( Читать дальше )

Привет, дорогие инвесторы!

Сегодня хочу поделиться с вами анализом предстоящего размещения облигаций Балтийский лизинг 18. Эмитент давно нам знакомый и является постоянным участником на долговом рынке.

Общая информация о выпуске

Параметры размещения:

• Объем выпуска: 3 млрд

• Срок обращения: 3 года 

• Дюрация: 1,6
• Наличие амортизации: да, по 33% на 12 и 24 купоне

• Начальный ориентир купона:  20,25%(YTM 22,24%)

• Номинальная стоимость: 1000 рублей

• Периодичность выплат: 30 дней

Почему стоит обратить внимание?

Надежность эмитента — ключевой фактор при выборе облигаций. Балтийский лизинг зарекомендовал себя как стабильный игрок на рынке лизинговых услуг.  Компания имеет:

• Кредитный рейтинг АА-(Эксперт РА)/АА-(Акра), оба рейтинга со стабильным прогнозами.

• Длительный опыт работы на финансовом рынке

• Прочную репутацию среди инвесторов

• Стабильные финансовые показатели

• 9 место в рейтинге Эксперт РА по размеру портфеля

( Читать дальше )

Очередное щедрое предложение от балтийцев. Пока ключ не снизили, можно зафиксировать доходность выше 20%. А стоит ли? Смотрим внимательно.

Предыдущие размещения: Селигдар, Атомэнергопром Аэрофьюэлз, Медскан, Делимобиль, Позитив, Энерготехсервис, Камаз, УЛК, Полипласт.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

📖 Об эмитенте

🚒 Балтийский лизинг — старейшая ЛК в России, которая предоставляет в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику. Компания основана в 1990 году. В тот же год провела первую лизинговую сделку в истории России — профинансировала покупку четырёх сухогрузов из ГДР для Балтийского морского пароходства.

( Читать дальше )

На прошлой неделе активность на первичном рынке рублевого корпоративного долга была ниже среднего на фоне роста ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ 25.07.2025. Ставки купонов по книгам заявок по облигациям 2-го эшелона снижались в среднем на существенные 250 б. п., а по Магнит-БО-004Р-08 (AAA) – на 63 б. п. от первоначальных максимальных ориентиров при заметном переспросе.

Текущая неделя на первичном рынке будет более насыщенная. Отмечу наиболее интересные истории.

3-летние Балтийский лизинг-БО-П18 (книга 16 июля, оферент – АО «Балтийский лизинг», AA-) на 3 млрд руб. маркетируются с ежемесячным максимальным купоном 20,25% (YTM 22,24%, дюр. 2,25 г. Peer-группа бумаг финансовых эмитентов с такой длиной представлена только ГТЛК 2P-08 с доходностью 18,3%. Ближайший же выпуск эмитента с дюр. 1,5 г. – БалтЛизП16, торгуется с YTM 22,06%. Полагаю, что по новому выпуску Балтийского лизинга интересной будет доходность не сильно ниже 21,5% (куп. 19,65%) в моменте, учитывая пока в целом сохраняющуюся общую инверсию кривой корпоративных бондов.

( Читать дальше )

📌 На данный момент у ООО «Балтийский лизинг» в обращении 11 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 60920 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1кв. 2025 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 11652 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 1344 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 3% (+), долгосрочные обязательства выросли на 1% (-), краткосрочные сократились на 1% (+).

Предприятие существенно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 7,73 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 3% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка увеличилась на 53%, чистая прибыль выросла на 15%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

У Балт. лизинга есть давняя традиция: раз в пару месяцев он стабильно выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. 16 июля эмитент соберет заявки на очередной, 18-й выпуск облигаций.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз, Промомед, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Медскан, Газпром, Система, Нов._Техн., Монополия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Балт. лизинга!

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»

🚛Балтийский лизинг — одна из старейших и ведущих лизинг-компаний России, специализируется на лизинге автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования. Сеть насчитывает 79 филиалов во всех федеральных округах, головной офис — в Санкт-Петербурге (привет землякам!).

( Читать дальше )

Балтийский лизинг — одна из крупнейших негосударственных автотранспортных лизинговых компания, которая специализируется на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса, в том числе железнодорожной техники, оборудования для пищевой промышленности и деревообработки.

16 июля Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: БалтЛиз БО-П18
Рейтинг: АА-(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 3 млрд. ₽
Старт приема заявок: 16 июля
Дата размещения: 21 июля
Дата погашения: 30 июля 2028
Купонная доходность: не более 20,25% (YTM до 22,4%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: по 33% от номинала будет погашено в дату выплаты 12-го и 24-го, 34% в дату выплаты 36-го купона
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности

( Читать дальше )

Балтийский лизинг — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П18:

• Рейтинг: ru AА- от Эксперт РА, АА-(RU) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,25% годовых (YTM не выше 22,24% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона.
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 16 июля
• Дата размещения: 21 июля

Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года:

• Лизинговый портфель – 158,2 млрд руб. (+11% г/г);
• Чистые инвестиции в лизинг – 158,8 млрд руб. (+10% г/г);
• Чистая прибыль – 1,5 млрд руб. (-5% г/г);

• Чистый долг – 143,9 млрд руб. (+13% г/г);

( Читать дальше )

 

Параметры выпуска:
Ставка купона: 19,75-20,25%
Срок обращения: 3 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: AA-
Объём размещения: 3 миллиарда рублей
Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона.
Оферта: нет
Сбор заявок: 16 июля
Дата размещения: 21 июля
Выпуск для всех

У нас очередная лизинговая компания на размещении. Прямо сейчас на рынке имеется 12 выпусков. Рынок хорошо знаком с эмитентом. Компания является одной из крупнейших в России. По итогам 2024 года она сохранила за собой 7-е место по объёму нового бизнеса среди всех лизинговых компаний России.

Если смотреть отчётность компании, то у них всё идёт весьма хорошо, особенно учитывая, что ключевая ставка ЦБ сейчас высокая.
Компания не растёт так бурно как в предыдущие годы. Чистые инвестиции в лизинг немного сократились по отношению к 2023. Это не катастрофа: скорее всего они выбрали тактику погашения долгов ценой временной приостановки роста портфеля. Вполне логичная стратегия, учитывая нынешние реалии.

( Читать дальше )

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает автолизинг, а также лизинг строительной техники и промышленного оборудования. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге.

Сбор заявок 16 июля

11:00-15:00

размещение 21 июля

• Наименование: БалтЛиз-БО-П18
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 20.25% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: да
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: банк Синара
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.