Облигации Селигдар

Иван Илюшин, Конечно BB+, Ваням вам же виднее, чем рейтинговым агенствам.Или пора свое открывать.

🪙 Сидит на золоте, а денег нет: почему у «Селигдара» качество BB+, а не AПолный кредитный отчет доступен здесьдесь
• Выручка за 12 мес. — 1...

• Выручка за 12 мес. — 101 млрд ₽ (+70% к 2024 г.), EBITDA — 37 млрд ₽.
• Cвободный денежный поток после процентов — минус 33 млрд ₽: деньги оседают в запасах (67 млрд ₽, больше тонны непроданного золота) и займах связанным компаниям (28 млрд ₽, без резервов).
• Разрыв закрывают долгом: заимствования выросли с 90 до 162 млрд ₽ за полтора года. Долг/EBITDA — 4,6x, проценты съедают ~60% EBITDA, капитал — всего 6% активов.

Краткий обзор по ситуации с «Селигдаром» на вечер 9 ноября, открытые источники и проверяемые факты.

Что:
5 ноября на тираж «Ъ» о новых обвинениях акционерам (по сути — повтор сентябрьских) акции упали на ~19% при более чем 20-кратном объёме, облигации в моменте до −28% (001Р-06 до 74% номинала).
6 ноября компания официально обратилась в ЦБ и Мосбиржу с просьбой проверить аномальный объём и расхождение динамики акций с ценой золота, движение назвала манипулятивным. Обращение прошло через сайт компании с репостом в тематических СМИ.

Развитие:
9 ноября по выпускам 001Р-06 и 001P-07 — купон выплачен штатно (15,21 руб./бумага, 41 067 000 и 73 008 000 руб. соответственно).
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E... и https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
Облигации отскочили: 001Р-06 к 99,7% номинала, доходность ~20,4% против пиковых ~34%. Акции стабилизировались в коридоре 39–40 (на пике 40,27), закрытие ~39,4–39,5.

Технический нюанс:

Спекулянт из Кинешмы, правы. Но если вдруг не захотят отдавать (например, Ростеху или Атому) можно аресты счетов сделать и через месяц-друго...

RayDalio, с учетом того, сколько их уже качают, Селигдар 20 раз проверили. Смысл работающий бизнес ломать, если можно аккуратно отдать в пра...

Спекулянт из Кинешмы, всё может быть, аресты Бейрита и Васильева не на пустом месте. Причинно-следственные связи включаем и понимаем, что он...

Спекулянт из Кинешмы, всё может быть, аресты Бейрита и Васильева не на пустом месте. Причинно-следственные связи включаем и понимаем, что он...

RayDalio, ты с какой планеты свалился?
Какая связь?
У Селигдара есть долги по налогам?

Как бы не получилось в Селигдаре как в МГКЛ, когда ФНС заблокирует все счета. Вот тогда будет заливное…

Сегодня на разборе — облигации ПАО «Селигдар». Это золотодобытчик из Якутии, входит в топ-10 в России по добыче золота.

В начале ноября акции и облигации Селигдара просто рухнули. Давайте разбираться, что случилось.

Ну и сразу отмечу, в моём портфеле есть облигации Селигдара, правда на совсем небольшую долю (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

Представьте: вы покупаете облигации крупного золотодобытчика. Золото на мировых рынках бьет рекорды, компания рапортует о росте производства, у нее отличный кредитный рейтинг. Казалось бы, что может пойти не так?

В начале ноября 2026 года инвесторы в облигации «Селигдара» получили ответ на этот вопрос.

Котировки рухнули на 28% за один день. Доходность по некоторым выпускам подскочила до 27% годовых. Рынок охватила паника, потому что выяснилось: блестящий металл в недрах Якутии не защищает от проблем в кабинетах следователей.

В чем дело? При чем здесь золото?

Проблема пришла не с приисков, а из прошлого. Совладельцам «Селигдара» — структурам Константина Бейрита и Сергея Васильева (им напрямую или косвенно принадлежит более 63% акций) — предъявили обвинение в организации преступного сообщества. Речь идет о хищении почти 9 миллиардов рублей из негосударственных пенсионных фондов еще в 2018–2019 годах.

Бизнес «Селигдара» при этом чувствует себя неплохо: за 9 месяцев 2026 года компания добыла на 16% больше золота. Но на бирже покупают не золото в земле, а обещание менеджмента вернуть долги. А когда над владельцами контрольного пакета сгущаются тучи, возвращать деньги становится некому или нечем.

Ну шо, получился хороший постриг хомяков. Пусть учатся думать.

Селигдар всё? Пока нет, но золото не спасёт от нервного срываНе успел разобраться с Коксом, как подписчики уже спрашивают про Селигдар.


Т...

На фоне новостей об ужесточении обвинений в отношении акционеров Селигдара облигации компании резко подешевели, а доходности отдельных выпусков превысили 25%.

😱 Актуальность новости

Стоит отметить, что информация о новых обвинениях и аресте порядка 64% акций компании последний раз появлялась ещё в конце сентября 2026 года, однако тогда существенной негативной реакции рынка не последовало. Само уголовное дело расследуется с 2024 года и не касается непосредственно деятельности Селигдара. По имеющейся информации, счета и производственные активы компании не арестованы.

🤔 Что с финансовым положением?

Финансовое положение компании остаётся непростым. По итогам 1П2026 операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале составил 2,8 млрд руб., чистый долг был равен 154 млрд руб. Долговая нагрузка и процентные расходы остаются высокими: Net Debt/EBITDA около 4х, покрытие процентных расходов ~1,5х.

Вместе с тем компания сохраняет доступ к значительному объёму банковского финансирования. На конец июня установленные кредитные лимиты составляли 151 млрд руб. (из которых 40 млрд руб. использовалось), а рейтинговые агентства в августе отмечали достаточный запас ликвидности для покрытия предстоящих обязательств.

Селигдар направил обращение в адрес ЦБ и Мосбиржи с целью прояснить ситуацию с акциями компании, в частности расхождение динамики акций с це...

«Селигдар» — золотодобытчик из Якутии и единственный в России производитель рудного олова. 5 ноября его облигации за несколько часов теряли до 28% цены: выпуск 001Р-06 внутри дня падал до 74% номинала. К концу дня бумаги отыграли большую часть: итог дня — минус 3–9% к закрытию 3 ноября. Утром 6 ноября почти все выпуски снова пошли вниз. Акции за день потеряли около 14%.

Повод — заметка «Коммерсанта» 4 ноября об уголовном деле, которое тянется с 2024 года (Ъ). Среди обвиняемых — совладельцы инвестгруппы «Русские фонды» Константин Бейрит и Сергей Васильев. Эта группа в 2008 году и собрала холдинг «Селигдар» из старательской артели и своих золотодобывающих компаний (РБК Инвестиции). Бейрит был президентом «Селигдара» до июня 2024 года. Ему напрямую принадлежит 7,13% акций, АО «Русские Фонды» — 5,65%, ещё 50,62% — у контролирующего акционера ООО «Максимус», где у Бейрита 40%, а у Васильева, по выписке из ЕГРЮЛ, 17% (IF News, Games of Investments на Смартлабе; доли в «Селигдаре» — по МСФО за полугодие).

Завтра у меня очередная закупка облигаций в «Купонный календарь». И как раз на одну из дат у меня запланирован Селигдар 001Р-06 RU000A10D3S6...