Совет директоров МТС должен объявить рекомендацию по дивидендам за 2016 г. на заседании 12 апреля, сообщил вчера Интерфакс.

Суммарный дивиденд в течение года может составлять 20– 26 руб./акция. Дивидендная политика МТС, принятая в прошлом году, предполагает минимальный суммарный уровень выплат в 20 руб./акция по итогам календарного года. При этом целевым показателем являются выплаты в размере 25-26 руб./акция. Соответственно, при нынешних ценах дивидендная доходность по итогам всех выплат в течение этого года может составить 6,4-8,3% для АДР и 7,2-9,3% для локальных акций. По итогам 1 п/г 2016 г. МТС выплатила 11,99 руб. на обыкновенную акцию (23,98 руб./АДР), в сумме – 24 млрд руб. По нашей оценке, рекомендация по итоговым дивидендам за 2016 г. может быть близка к этой сумме.
           

Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. Совет директоров материнской компании МТС АФК Система на этой неделе рекомендовал своим акционерам принять более щедрую дивидендную политику. Таким образом, потребности Системы в получении денежных средств от МТС на уровень корпоративного центра остаются высокими. МТС в итоге продолжает оставаться одной из наиболее привлекательных дивидендных историй среди российских телекоммуникационных компаний, что поддерживается устойчивыми денежными потоками, генерируемыми компанией. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.

          Уралсиб
           

Денежный поток позволяет Группе НМТП как снижать долг, так и выплачивать дивиденды. Рентабельность остается на высоком уровне. Вчера Группа НМТП опубликовала отчетность по МСФО за 2016 г. и провела телефонную конференцию. Выручка снизилась на 1% (здесь и далее год к году) до 866 млн долл., EBITDA выросла на 1% до 654 млн долл., тогда как рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п. до 76%. Чистая прибыль составила 626 млн долл. против убытка в 2015 г., который образовался из-за неденежного эффекта от курсовых разниц. Несмотря на рост совокупных объемов перевалки на 5% до 147 млн т., выручка снизилась, чему, в частности, способствовало снижение объемов бункеровки. Операционный денежный поток остался практически на уровне 2015 г, тогда как свободный денежный поток сократился на 8% до 396 млн долл. за счет увеличения капзатрат на 55% до 99 млн долл. в 2016 г. По итогам года чистый долг сократился на 17% до 1,16 млрд долл., а долговая нагрузка находилась на умеренном уровне 1,8, Чистый долг /EBITDA при этом объеме денежных средств и их эквивалентов составил 234 млн долл.

( Читать дальше )

ОАК сократила чистый убыток по МСФО в 2016 г. в 25 раз, до 4,48 млрд руб.

Чистый убыток ОАК по МСФО в 2016 г. сократился в годовом выражении в 25 раз, до 4,481 млрд рублей, следует из отчетности компании. Выручка ОАК по сравнению с 2015 годом увеличилась на 20,5%, до 416,9 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась в 2,4 раза, до 78,64 млрд руб., прибыль от операционной деятельности составила 11,2 млрд руб. против убытка в 69,4 млрд руб., полученного годом ранее.

Основной рост выручки ОАК был обеспечен 60%-ным ростом объемов послепродажной поддержки и модернизации авиационной техники. Увеличение выручки от поставок воздушных судов составило 6% (219 млрд. руб.). Позитивным моментом является выход компании на операционную прибыль. В то же время суммарные долговые обязательства ОАК в 2016 году увеличились на 15%, до 829,1 млрд руб., их обслуживание не позволяет компании получить прибыль

          Промсвязьбанк

Менеджмент НМТП считает, что компания в состоянии выплачивать дивиденды не ниже прошлогодних

Менеджмент НМТП считает возможным выплачивать дивиденды не ниже прошлогодних, заявил финансовый директор компании Евгений Коньков «Дивиденды будут на уровне прошлогодних», — сказал он в ходе телефонной конференции во вторник. При этом Е.Коньков уточнил, что речь идет о выплате дивидендов за 3-4-й квартал 2016 года. Совет директоров Новороссийский морской торговый порт на заседании 12 апреля планирует утвердить рекомендации годовому собранию акционеров о распределении прибыли и размере дивидендов.

В 2015 году из-за убытков компания не выплачивала дивиденды, но выплатила их по итогам 1-го полугодия 2016 года в размере 8,98 млрд руб. В целом по 2016 году НМТП зафиксировал чистую прибыль в 40,7 млрд руб. Если за 3-4 кв. 2016 года компания направит акционерам сумму на уровне 9 млрд руб., то дивидендная доходность бумаг НМТП будет на уровне 7,5%

         Промсвязьбанк

Продажи АвтоВАЗа в марте выросли на 13%, до 25,11 тыс. машин

АвтоВАЗ реализовало в РФ в марте 2017 г. 25,11 тыс. автомобилей Lada, говорится в сообщении компании. Годом ранее продажи Lada составили 22,267 тыс. машин, таким образом, рост составил 12,8%. Как отмечает АвтоВАЗ, по итогам I квартала текущего года было продано 61,477 тыс. пассажирских и коммерческих автомобилей, что на 8% выше показателя аналогичного периода 2016 года.

По данным АЕБ, в январе-феврале продажи легковых автомобилей и LCV сократились на 4,5%, а АвтоВАЗ нарастил их на 5%. На этом фоне динамика мартовских продажи компании выглядят впечатляющей. Ориентируясь на цифры АвтоВАЗа, можно ожидать и оживление рынка в целом. Напомним, что ранее менеджмент озвучил прогнозы на 2017 год, согласно которому АвтоВАЗ ждет увеличения продаж на 7,7-12,8%. По нашим оценкам, рынок в целом может показать увеличение на 9,5%. Таким образом, ожидания АвтоВАЗа вполне реалистичные и мартовские данные это подтверждают. Компания обновила модельный ряд, что будет способствовать удержанию ее доли, несмотря на растущую конкуренцию со стороны других производителей в РФ.

          Промсвязьбанк

Московская биржа опубликовала нейтральные  объемы торгов в 1К17 (+3% г/г), балансы участнико снизились 

Оборот на рынке акций в 1К17 упал на 3% г/г до 2,2 трлн руб., на рынке облигаций — взлетел на 91% г/г до 5,1 трлн руб. за счет новых размещений. Оборот на денежном рынке вырос на 21% г/г, оборот на валютном рынке остался практически неизменным на фоне снижения волатильности. Количество контрактов с производными инструментами сократилось на 23% г/г. Балансы участников рынка выросли на 30% с начала года до 800 млрд руб. за счет балансов в евро, которые увеличились на 55% до 429 млрд руб. Долларовые балансы выросли на 23% до 282 млрд руб., а рублевые балансы упали на 23% до 74,8 млрд руб.

Результаты торгов выглядят нейтральными, объемы торгов за март выросли на 14% г/г. Среди негативных моментов можно выделить, что рублевые балансы, которые генерируют большую часть процентного дохода компании, вновь упали до исторических минимумов, из-за чего акции компании вчера находились под давлением. Мы подтверждаем нашу нейтральную позицию по компании.

            АТОН

Продажи алмазов у DE BEERS в марте выросли до $580 млн 

Гендиректор компании отметил высокий спрос на все типы алмазов, что отражает позитивный настрой клиентов после международного ювелирного шоу в Гонконге.

Продажи в марте оказались на 5% выше м/м, но на 13% ниже г/г. Результаты продаж за 1К17 показывают, что хотя начало года не так впечатляет, как в 2016, проблемы с ликвидностью в Индии оказались кратковременными, и рынок продолжает восстанавливаться. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по Алросе, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 равным 4,7x и должна выплатить дивиденды за 2016, обеспечивающие доходность 9%.

           АТОН

Результаты за 4 кв. 2016 г. по МСФО оказались ниже наших ожиданий

Скорректированная OIBDA меньше нашего прогноза на 2%. Вчера АФК Система опубликовала невпечатляющую отчетность за 4 кв. 2016 г. по МСФО, которая оказалась хуже наших ожиданий по OIBDA и чистой прибыли, что частично объясняется разовыми статьями. Так, выручка увеличилась на 1,6% (здесь и далее год к году) до 187 млрд руб. (2,8 млрд долл.), что выше наших и рыночных ожиданий на 2% и 1% соответственно. Скорректированная OIBDA выросла на 14,8% до 40,7 млрд руб. (608 млн долл.), на 2% хуже нашего прогноза, но на 2% лучше консенсусного. Рентабельность по OIBDA при этом повысилась на 2,5 п.п. до 22,8%. Чистый убыток составил 16 млрд руб. (239 млн долл.), оказавшись существенно хуже прогнозов и отразив разовые траты, такие как убыток от продажи Таргина, а также более высокий, чем ожидалось, размер налога на прибыль.
         
Новая дивидендная политика предлагает доходность минимум 6%. Система также сообщила, что ее совет директоров рекомендовал акционерам принять новую дивидендную политику, предполагающую, что суммарные дивиденды, рекомендуемые в течение года, должны гарантировать доходность как минимум 6% (против 4% ранее) и быть не ниже 1,19 руб. на одну акцию. Также совет директоров рекомендовал финальный дивиденд по итогам 2016 г. в размере 0,81 руб./акция (16,2 руб./ГДР), что означает доходность на уровне 3,2% по текущей рыночной цене. Дата закрытия реестра для получения дивидендов установлена на 13 июля 2017 г.

( Читать дальше )

Результаты за 2016 г. по МСФО: восстановление рынка полувагонов поддержало финансовые показатели во 2 п/г 2016 г.

EBITDA выросла на 14%. Globaltrans опубликовал результаты за 2016 г. по МСФО, которые превзошли консенсус-прогноз и наши ожидания. Скорректированная выручка увеличилась на 5% (здесь и далее год к году) до 44 млрд руб., EBITDA на 14% до 17,7 млрд руб. при рентабельности по EBITDA на уровне 40%, чистая прибыль увеличилась более чем вдвое. Во 2 п/г финпоказатели были лучше, чем в 1 п/г благодаря улучшению ситуации в сегменте полувагонов. Свободный денежный поток сократился на 8% до 8,9 млрд руб. из-за роста капитальных затрат, тем не менее, долговая нагрузка снизилась до 0,7 по мультипликатору Чистый долг/EBITDA.
       
  

( Читать дальше )

Результаты за 2016 г. по МСФО: снижение рентабельности из-за падения цен на удобрения

EBITDA снизилась на 27%. Вчера Акрон опубликовал консолидированные результаты за 2016 г. по МСФО. Выручка снизилась на 3% (здесь и далее год к году) до 89 млрд руб., EBITDA (скорректированная на показатели проданного в августе 2016 г. предприятия ХунжиАкрон) упала на 27% до 29,9 млрд руб., а рентабельность по EBITDA опустилась на 12 п.п. до 33%. Чистая прибыль выросла на 53% до 25,5 млрд руб. благодаря реклассификации доли в компании Grupa Azoty (она отнесена к инвестициям, удерживаемым для продажи) и доходу от курсовых разниц. Чистый долг по итогам года практически не изменился, тогда как уровень долговой нагрузки поднялся с 1,2 до 1,7 по показателю Чистый долг/EBITDA.
      
Рентабельность ухудшилась из-за снижения цен. Несмотря на рост объемов продаж основной продукции на 13% до 6,4 млн т., финансовые показатели находились под давлением из-за снижения цен. Так, цены, достигшие по некоторым типам продукции во 2 п/г многолетних минимумов, в среднем по ключевым продуктам снизились на 18-39%. Что касается спроса на продукцию Акрона, то среди всех рынков сбыта компании лучшую динамику он показал на внутреннем российском рынке. Себестоимость реализованной продукции выросла на 20%, чему способствовали увеличение потребления природного газа после запуска агрегата Аммиак-4. На 2017 г. капвложения запланированы в размере 180 млн долл., что в долларовом выражении соответствует уровню капвложений в 2016 г.

( Читать дальше )