флоатеры

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В августе ажиотаж размещений схлынул, но выпусков все равно набралось немало, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале сентября.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Как правило, купон по флоатерам рассчитывается по формуле базовая ставка + спред, который измеряется в процентах. Например, это может быть ключевая ставка ЦБ + 2%. При ключевой ставке 18% ставка купона по флоатеру будет равна 18 + 2 = 20% годовых.

📌 МФК Джой Мани 001P-02 RU000A108462     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).
Купон: КС➕5%
Дата погашения: 14.03.2027
Рейтинг: BB➖ (Эксперт РА)

📌 Пионер-Лизинг-БО-П03 RU000A1013N6
Купон: КС➕6%
Дата погашения: 04.10.2029
Рейтинг: B (АКРА)

📌 МСБ-Лизинг 003Р-05 RU000A10B727
Купон: КС➕6%
Дата погашения: 01.03.2030
Рейтинг: BВВ➖ (АКРА)

📌 Пионер-Лизинг Б02 RU000A1090H6
Купон: RUONIA➕6%
Дата погашения: 31.05.2034
Рейтинг: B (АКРА)

📌 Пионер-Лизинг-БО-П02 RU000A1006C3
Купон: КС➕6.25%
Дата погашения: 21.01.2029
Рейтинг: B (АКРА)

📌 Сибнефтехимтрейд выпуск 2 RU000A104DZ7     
Купон: КС➕6.5%
Дата погашения: 19.12.2026
Рейтинг: B➕ (НРА)

📌 Соби-Лизинг 001P-06 RU000A10BT00
Купон: КС➕7%
Дата погашения: 01.06.2028
Рейтинг: BB (АКРА)

📌 Пионер-Лизинг RU000A104V00
Купон: RUONIA➕7%
Дата погашения: 15.04.2032
Рейтинг: В (АКРА).

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Монополия, ОКЕЙ, Делимобиль, Славянск_ЭКО, МБЭС, Сплит_Финанс, Брусника, Сегежа, НОВАТЭК, Сибур, Воксис, Полипласт, РКС, Кокс, Легенда.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — потопали смотреть на новый выпуск МСП Банка!

🏛️Эмитент: АО «МСП Банк»

💰МСП Банк — средний по размеру специализированный государственный банк. Занимается кредитованием бизнеса в рамках госпрограмм поддержки. Полное название — Российский Банк поддержки малого и среднего предпринимательства. Работает с 1999 г.

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски облигаций, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В июле эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков набралось ОЧЕНЬ много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал на Смартлабе в середине июня, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об бъеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

С одной стороны, идет цикл снижения ключевой ставки и впереди еще не один «кат». С другой стороны, рынок заранее отражает в ценах активов ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

На рынке облигаций практически не осталось бумаг, которые бы «плохо лежали». Доходности большинства выпусков облигаций в сегменте Investment Grade (от ВВВ+ и выше по нац. шкале) находятся либо на справедливых уровнях, либо ниже (= цены дорогие).

На горизонте 12 мес. сохраняются проинфляционные риски:

1) геополитическая нестабильность и рост санкционного давления,

2) ослабление рубля из-за уменьшения чистых продаж валюты со стороны ЦБ и Минфина с начала 2026, и

3) сохраняющаяся напряженность на рынке труда.

Их реализация может привести к тому, что ставку будут снижать медленнее, чем сейчас прогнозирует консенсус.

В этом сценарии стоит вспомнить о флоатерах, которые тоже хорошо подросли в цене за последний месяц. Количество новых выпусков в этом классе облигаций снизилось в последний квартал, но интерес к ним может быстро вернуться, если проинфляционные риски будут реализовываться. И мы думаем, что в 2026 году может снова наступить время, когда облигации с плавающим купоном будут предпочтительнее, чем выпуски с фиксированным купоном.

Доходность привязана к КС или к RUONIA у флоатеров

RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — это
средняя процентная ставка, по которой крупные банки берут друг у друга в кредит на один день
Сейчас RUONIA около 18%, т.е. примерно равна ключевой ставке (КС)

ОФЗ 29 серии
Можно получать доходность RUONIA
Самые ликвидные ОФЗ 29016, ОФЗ 29014, ОФЗ 29013

По флоатерам Сбера также RUONIA
Сбер Sb48R

По корпоративным флоатерам можете получать доходность примерно на 1-2% выше, чем КС и RUONIA
Самые ликвидные флоатеры
РСХБ2Р3
НорНик БО9
НорНикБ1P7
ИКС5Фин3P9
Газпн3P10R
СибурХ1Р02

Если хотите доходность выше, то будет выше риск (ниже рейтинг эмитента) и ниже ликвидность.
По САМОЛЁТ (СамолетP14 и др., раз пост именно про флоатеры) можете получить 30% доходность, например.
По БОРЕЦ ещё выше (высокий риск, думаю. Вы знаете историю с БОРЕЦ)

Если Вам нравятся фонды,
можете посмотреть состав фонда и купить самостоятельно.
Если в составе что — то Вы считаете не разумным — меняете, как конструктор.
Всё в Ваших руках (а не в руках фонда)!

📌 Ростелеком 001P-18R RU000A10BTC2     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).     

Купон: ΣКС➕1.75 🛍
Дата погашения: 08.06.2027.
Рейтинг: ААА (Эксперт РА)

📌 МегаФон БО-002P-08 RU000A10BG05

Купон: ΣКС➕1.8 🛍
Дата погашения: 13.03.2027.
Рейтинг: AАА (АКРА)

📌 МегаФон БО-002P-09 RU000A10BFZ2

Купон: ΣКС➕1.8 🛍
Дата погашения: 11.07.2027.
Рейтинг: ААА (АКРА)

📌 РусГидро БО-002Р-06 RU000A10BRR4

Купон: ΣКС➕1.85 🛍
Дата погашения: 30.05.2027.
Рейтинг: ААА (Эксперт РА)

📌 Металлоинвест 001Р-13 RU000A10B4D8

Купон: ΣКС➕1.9 🛍
Дата погашения: 10.03.2027.
Рейтинг: АА➕/ААА (АКРА/НКР)

📌 Металлоинвест 001P-14 RU000A10BQD6

Купон: ΣКС➕1.9 🛍
Дата погашения: 18.05.2028.
Рейтинг: АА➕/ААА (АКРА/НКР)

📌 ИКС 5 ФИНАНС 003P-09 RU000A10AT19

Купон: ΣКС➕2 🛍
Дата погашения: 19.01.2035.
Рейтинг: AАА/ААА (Эксперт РА/АКРА)

📌 РусГидро БО-002Р-01 RU000A10A349

Купон: ΣКС➕2 🛍
Дата погашения: 04.11.2026.

Все мы на Смартлабе немного инвест-эксгибиционисты и инвест-вуйаеристы: многим нестерпимо хочется показать, че творится в их портфелях, а другим — поглазеть; потом они обычно меняются местами😏

📊Сегодня демонстрирую «ОТ» и «ДО» свой Индивидуальный Инвестиционный Счёт по состоянию на лето 2025. Про его историю и структуру (и почему он в данный момент такой «корявый») подробно рассказал здесь.

А спонсор нашего сегодняшнего выпуска — приложение с лаконичным названием «Мои Инвестиции» (в недавнем прошлом — «ВТБ Мои Инвестиции»), которое предоставит нам всю подноготную Сид-ИИСа.

🤷‍♂️Шучу, разумеется. Никаких спонсоров у меня нет, и статьи выходят только потому, что у меня есть время и желание делиться с вами своими шагами на фондовом рынке, и совместно познавать изнанку мира инвестиций вообще. Но обязательно подпишитесь на мой телеграм — это очень поможет в развитии канала😉

📌Предыдущий срез моего ИИС по состоянию на весну 2025 можно увидеть тут.