Облигации ГК «Сегежа»
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сегежа3P6R | 31.0% | 1.3 | 7 000 | 1.14 | 95.8 | 19.32 | 13.52 | 2026-10-02 | |
| Сегеж3P10R | 28.9% | 2.3 | 2 904 | 1.54 | 98.97 | 20.55 | 14.38 | 2026-10-02 | |
| Сегежа3P8R | 29.6% | 1.7 | 670 | 1.41 | 96.94 | 19.73 | 2.63 | 2026-10-19 | |
| Сегежа2P5R | 31.0% | 10.9 | 10 000 | 1.23 | 95.6 | 124.66 | 28.08 | 2027-02-11 | 2028-02-15 |
| Сегежа3P2R | 35.6% | 11.4 | 6 000 | 0.57 | 96.41 | 62.33 | 36.99 | 2026-10-30 | 2027-05-04 |
| Сегежа2P4R | 41.2% | 10.7 | 8 200 | 0.66 | 84.89 | 24.56 | 8.1 | 2026-11-23 | 2027-05-27 |
| Сегежа3P4R | 28.1% | 0.5 | 10 000 | 0.51 | 96.18 | 0 | 38.17 | 2026-10-08 | |
| Сегежа2P1R | 45.5% | 10.1 | 10 000 | 0.15 | 95.81 | 49.12 | 35.89 | 2026-11-11 | 2026-11-16 |
| Сегежа2P3R | 36.0% | 10.3 | 9 000 | 0.76 | 93.96 | 58.59 | 40.56 | 2026-10-21 | 2027-07-26 |
| Сегежа2P2R | 0.0% | 10.2 | 10 000 | - | 48.37 | 33.75 | 2026-11-17 | 2026-11-20 | |
| Сегежа3P1R (CNY) | 0.0% | 11.1 | 500 | 0.60 | CNY38.64 | CNY3.040155 | 2026-11-05 | 2027-05-11 | |
| Сегежа3P5R | 0.0% | 13.6 | 10 000 | - | 0 | 0.52 | 2026-10-22 | 2027-04-22 | |
| Сегежа3P7R (CNY) | 0.0% | 0.4 | 650 | 0.40 | CNY1.07 | CNY0.010442 | 2026-10-21 | ||
| Сегежа3P9R (CNY) | 0.0% | 1.2 | 21 | 1.12 | CNY1.23 | CNY0.023868 | 2026-10-19 |
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
В Сегежу уже залили 113 млрд ₽. Теперь ей может понадобиться ещё 50–85 млрд. Кто даст деньги на этот раз?
По закрытию 8 сентября вся Сегежа на бирже стоит около 56 млрд ₽.
А «Эйлер» оценивает дополнительную потребность компании в ликвидности до конца 2027 года в 50–85 млрд ₽.
И это после того, как чуть больше года назад Сегежа уже привлекла через допэмиссию 113 млрд ₽.
То есть потенциальная новая потребность в деньгах сейчас сопоставима со всей капитализацией компании. Вопрос по SGZH становится довольно простым: откуда возьмутся следующие деньги и кто за них заплатит?
113 млрд уже былиВ июне 2025 года Сегежа разместила 62,8 млрд новых акций по 1,8 ₽.
До этого акций было 15,69 млрд. После размещения стало 78,45 млрд.
Количество акций выросло ровно в пять раз.
Компания тогда прямо объясняла, зачем нужны деньги: сократить долг втрое, уменьшить процентные расходы, стабилизировать финансовое положение и восстановить свободный денежный поток.
С долгом действительно стало легче. Но операционный бизнес пока не вытянул вторую половину задачи.
За первое полугодие 2026 года выручка снизилась на 15% до 38 млрд ₽, скорректированная OIBDA — на 75% до 0,7 млрд ₽, чистый убыток составил 15,3 млрд ₽, чистый долг — 77 млрд ₽.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
До сих пор не пришёл купон по 3P10R на сбер
T. F., на ВТБ только что пришёл.
До сих пор не пришёл купон по 3P10R на сбер
T. F., а зачем вы об этом в Спортлото написали? Позвонили бы брокеру и узнали у него.
НРД брокерам раскидал деньги 30/09: nsddata.ru/ru/news/view/1440850
У брокера по закону о ценных бумагах есть 7 дней на перевод клиентам.
Что думаю я?
Государство не будет банкротить «Сегежу», так как она имеет стратегический статус и обеспечивает тысячи рабочих мест. Однако решать свои долговые проблемы компания продолжает преимущественно за счет поддержки АФК «Система» и реструктуризации кредитов в госбанках, а не за счет прямых вливаний из госбюджета- Есть погашение тела ближайший облигации и выплата купона
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=RHRRL-CC0jkiXqNxKD7Ri4g-B-B
Все, у меня мораторий на покупку ее бумаг. Осталось два лота в юаневом выпуске. 
Ждем поступления денег, сейчас рынок остро реагирует на любой шок, потому что запаса прочности у компании почти не осталось, и работать в таких условиях предельно сложно
Ситуация напряженная, каждый раз как квест — остается только надеяться, что до реальных проблем с расчетами дело не дойдет
«Сегежа» установила ставки 14-17 купонов облигаций серии 003P-02R на уровне 25% годовых. Компании, Сегежа Групп, как инвестору, хочется сказ...
Сергей Игнатьев, учитывая текущую долговую нагрузку компании и общую ситуацию на рынке, такая ставка выглядит вполне закономерной для привлечения инвесторов в инструмент с подобным уровнем риска
Чем Сегежа отличается от Самолёта?Одну с 2022 года тащит на себе материнская структура. Второй строит план Б на том, что банкам самим невыгодно топить залог: посадишь застройщика на банкротство и получишь на баланс тысячи квартир в стройке по цене, которую сам же и обвалишь.
Логика рабочая.
Но в обоих сценариях в худшем варианре спасения места для облигационера не предусмотрено вообще.
Что мы знаем устойчиво, до всяких звонков с инвесторами.
Долг бывает трёх сортов.
Обеспеченный, потому что за ним стоит вещь.
Старший необеспеченный, считай базово облиги.
Субординированный (встречается в банках) — там уже почти акционерный риск можно сказать, есть вариант даже не получать купоны! и одновременно не попасть на дефолтное событие.
И отдельная российская поправка, которую агентства пишут прямым текстом: у нас высокая доля обеспеченного долга и низкая возвратность средств остальных кредиторов.
То бишь чем плотнее банки обвешали компанию залогами, тем меньше остаётся вам. Евротранс стайл.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Эксперт РА понизил кредитные рейтинги облигаций ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruB (ранее ruBB-)
Эксперт РА понизил кредитные рейтинги облигаций ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruB (ранее ruBB-)
Агентство не выявило признаков субординации обязательств по выпускам, имущественное обеспечение по выпускам отсутствует. С учетом отсутствия факторов, обуславливающих отклонение рейтинга выпусков от рейтинга кредитоспособности эмитента, рейтинг выпусков серий 002P-01R, 002P-02R, 002P-03R, 002P-04R, 002P-05R, 003P-01R, 003P-02R, 003P-03R, 003P-04R, 003P-05R, 003P-06R, 003P-07R установлены на уровне рейтинга эмитента ПАО «Сегежа Групп» (ruB).
raexpert.ru/releases/2026/aug28h
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Maxwellion, рынок действительно часто бурно реагирует на любую свежую отчетность, а эмоции со временем улягутся. Главное, чтобы фундаменталь...
Марк Зубков, за нашим рыночным оптимизмом в последние годы никто не угонится. за безумным зайцем не угнаться)))
но интересно сопоставлять долги и акции, кстати.
акции — собственность, долги — доход.А про какой дефолт речь? Падение чисто на отчётах. После майских купонов, всё забудут про отчёт. Вероятность дефолта так же маловероятна, ка...
Maxwellion, рынок действительно часто бурно реагирует на любую свежую отчетность, а эмоции со временем улягутся. Главное, чтобы фундаментальные показатели успевали за рыночным оптимизмомПо 003P-08R нет ни раскрытия, ни денег в НРД…
emersonlp, для Сегежи сейчас каждый такой выпуск — это отдельный квест на фоне долговой нагрузки. Будем надеяться, что до реальных проблем с расчетами не дойдет и все обязательства закроют вовремяСейчас наиболее слабые духом распродалутся и всё устаканится. В выходные и сегодня многие писали про отчётность, от сюда и негативный фон.
Maxwellion, классическая история: паника на открытии недели на эмоциях от отчетов, а к середина недели остынут. Главное — пересидеть этот утренний шторм без резких движений
🔻Эксперт РА снизил кредитный рейтинг Сегежа с ВВ- до В, прогноз «стабильный»Рейтинг учитывает сильный фактор поддержки АФК Системы (+2 ступени). Индивидуальный рейтинг Сегежи — ССС ❗️
Снижение рейтинга произошло из-за негативной оценки прогнозной ликвидности, роста долговой и процентной нагрузки, отрицательный EBITDA, а также из-за предстоящего пика погашений
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании "Сегежа Групп" до уровня ruВ, прогноз по рейтингу стабильный
«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruВ, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ- cо стабильным прогнозом.
Рейтинг кредитоспособности ПАО «Сегежа Групп» (далее – «группа», «Сегежа»)обусловлен сдержанной оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, сильными рыночными и конкурентными позициями, высокой долговой нагрузкой, чувствительной ликвидностью, слабыми показателями рентабельности и высоким уровнем корпоративного управления. Рейтинг по-прежнему учитывает сильный фактор поддержки со стороны мажоритарного акционера группы, ПАО «АФК «Система» (ruA+, разв.).
Снижение рейтинга связано с негативной оценкой прогнозной ликвидности, а также с продолжающимся ростом долговой и процентной нагрузок. За 31.03.2026 LTM (далее – «отчетный период») сокращение объемов реализации более высокими темпами, чем производственной себестоимости, оказало давление на показатель EBITDA и его снижение до отрицательного значения.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Сегежа 2 кв 2026. Выручка чуть подросла, но проблем стало больше. Дефолт или новая допэмиссия?В кейсе Сегежи у меня только 1 вопрос: «Почему облигации торгуются с такой низкой доходностью?»
Облигации БалтЛиза дают более высокую доходность, хотя риски там намного ниже. Почему так? Для меня — загадка.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Есть новости? На 5% пролили
sarge, официальных экстренных заявлений пока не было, скорее рынок реагирует на накопившийся негатив: высокая долговая нагрузка на фоне жестких ставок и сложная операционная среда продолжают давить на котировки при любом удобном моменте- 🌲Сегежа: убытки, отрицательный капитал, снижение выручки, опасения аудитора… Акции рады! Чтоооо❓Разбираемся
Отчет за полугодие предсказуемо негативный: ни один из влияющих факторов на убытки прошлых лет не изменился в 2026 году. Рубль в первом полугодии оставался крепким, ситуация с логистикой, ценами – принципиально не изменилась. Процентные расходы снизились (за счет доп.эмиссии), но стоимость обслуживания долга в расчете на 1 рубль не сильно изменилась, и это важный фактор, который приводит к убыткам
🔢Краткие итоги полугодия
🔹выручка -15,3%
🔹капитал -₽15 млрд
🔹убыток ₽15,3 млрд против убытка 21,7 млрд годом ранее
Разница объясняется процентными расходами, но Сегежа остается убыточной на операционном уровне. Не помогла ни доп.эмиссия, ни закрытие части предприятий в конце 2025 года
Авто-репост. Читать в блоге >>> Претендент на дефолт?
Misha, ситуация с долгами у них действительно напряженная, особенно учитывая текущую макроэкономическую обстановку и ставки. Многое будет зависеть от поддержки материнской структуры и возможных шагов по реструктуризации, так что риски оцениваются по-разному
Сегежа: без слез не взглянешь
Многострадальная «Сегежа» представила сегодня отчет по МСФО за первое полугодие. Результаты получились ожидаемо ужасными. Проведенная год назад допэмиссия не улучшила финансовое положение холдинга, а лишь продлила ему жизнь.
Даже полугодовые показатели особого смысла смотреть нет. Поэтому, может, во втором квартале удастся хоть за что-то зацепиться?
2Q:
▪️Выручка: 20,5 млрд (+17,8% кв/кв)
▪️OIBDA: 0,45 млрд (+116% кв/кв)
▪️Операционный убыток: 2,5 млрд (-8,2% кв/кв)
▪️Чистые финансовые расходы: 5,6 млрд (+10,7% кв/кв)
▪️Чистый убыток: 7,4 млрд (-4,9% кв/кв)
Оптимисты увидят здесь неплохую динамику по выручке и двукратный рост OIBDA. Впрочем, ее не хватает даже на поддерживающий capex, что видно из операционного убытка. Чистые финансовые расходы составляют более 5 млрд рублей за квартал. За год (как раз после проведенной допэмиссии) чистый долг вырос практически на 20 млрд: с 58 млрд до 77 млрд рублей.
Даже если полностью списать долг «Сегежи», то уже на операционном уровне компания работает в сильный минус. Теоретически может помочь девальвация рубля. Средний курс доллара во втором квартале составил 74,5 руб., сейчас – 86,3 руб. Но вместе с этим свои ограничения накладывает топливный кризис, о чем «Сегежа» говорит прямо:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ГК «Сегежа»
ПАО «Сегежа Групп» — лесопромышленный холдинг, объединяющий лесозаготовительные и лесоперерабатывающие активы АФК «Система».
