Совкомфлот акции

Ну вот! И кораблики пошли с ближнего востока! Пока боязливо, но чем дальше, тем активнее будет нефтепоток.

Забавный момент! Сейчас распродаётся нефть, уже находившаяся в море, значит фрахт этих судов уже был оплачен, да и простой судов как я понимаю тоже оплачивался. Теперь суда пусты и свободны для фрахта, но санкции никуда не делись и вполне резонный вопрос с новым фрахтом-нужно ли поставщикам нефти нести заведомые убытки по простою в море новых порций нефти, когда нет гарантии её выгрузки грузополучателем? Поправьте, если в чём-то я неверно рассуждаю. И да! Иран заявляет о свободном прохождении пролива танкерами любых стран, кроме сша и израила. Чтож, посмотрим.

❗️❗️Совкомфлот: слабый отчет, сильный баланс — покупать или фиксировать?

Компания Совкомфлот опубликовала финансовый отчет по МСФО за 2025 год, и отчет вышел слабым. Выручка упала на 30%, до $1,31 млрд, EBITDA рухнула на 49%, до $526 млн, чистый убыток составил $648 млн против прибыли $424 млн из-за обесценения судов подпавших под санкции и курсовых потерь. Скорректированная прибыль близка к нулю, но операционная эффективность просела из-за простоев флота и санкционного дисконта.

При этом компания сохраняет финансовую устойчивость: низкий долг (ND/EBITDA 0,64x), высокая ликвидность и портфель долгосрочных контрактов ($8,7 млрд) делают финансовое положение компании достаточно устойчивым, несмотря на санкции. Этот тезис подтверждает и то, что у компании конец года вышел значительно лучше по финансовым показателям, чем его начало. На наш взгляд рост акций в последнее время вызван не фундаменталом, а геополитикой — скачком ставок фрахта на фоне конфликта в Ормузском проливе. Однако Совкомфлот почти не работает на ближневосточных маршрутах и доля спота в выручке у них всего 13%, поэтому текущая динамика котировок носит спекулятивный характер.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: дивидендов ждать не стоит

Совкомфлот отчитался за 2025 г. по МСФО. Выручка составила $1,31 млрд, опустившись на 29,9% г/г. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента снизилась на 30%, до $1,06 млрд. EBITDA упала в два раза, до $526 млн. Скорректированный чистый убыток без учета немонетарного эффекта от обесценения части флота компании, находящегося под санкционными ограничениями, и убытка от курсовых разниц составил $6 млн против прибыли в $509 млн годом ранее. Чистый долг/EBITDA вырос до 0,7х против 0,03х на конец 2024 г.

Наше мнение:
Результаты Совкомфлота вышли ожидаемо слабыми из-за давления санкций. Получение чистого убытка, как мы и опасались ранее по итогам отчета за 9 месяцев, нивелирует возможность для выплаты дивидендов за 2025 г. При этом в текущем году ситуация должна неплохо выправиться из-за роста ставок фрахта и загрузки танкеров. Совкомфлот остается одним из ключевых бенефициаров потепления на геополитическом фоне.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: наметился тренд на восстановление
Главный российский танкерный оператор опубликовал МСФО за 2025 год. Цифры ожидаемо слабые: санкции, простой флота, обесценения. Но бизнес продолжает работать, долговая нагрузка остаётся низкой, а денежная подушка выросла. Разбираем детали.

‼️Ну и как всегда, укажу, что СКФ даёт цифры в отчётности в баксах, т.к. его бизнес полностью завязан на международные перевозки: фрахт, расчёты с клиентами, стоимость судов – всё исчисляется в иностранной валюте. Отчитываться в долларах проще и понятнее рынку. Но для российского инвестора это создаёт дополнительные сложности из-за курсовых разниц, особенно при сравнении год к году. Я не стал переводить данные в рубли, а дал их так, как в отчётности — в грязных американских дензнаках.

Ключевые показатели за 2025 год:

✔️выручка от фрахта составила 1 310 млн долларов (–30% г/г), выручка в тайм-чартерном эквиваленте 1 065 млн долларов (–30,6% г/г) – это понятно, всё из-за санкций, дисконта к цене СПГ и простоя почти трети флота
✔️эксплуатационные расходы выросли незначительно – до 431 млн долларов (+2,9% г/г), это хорошо: удалось сохранить траты под контролем

Авто-репост. Читать в блоге >>>

“Совкомфлот” Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 13....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: танкеры сошли с якоря - текущий год будет ЛУЧШЕ предыдущего, вопрос насколько и стоит ли покупать акции?
Совкомфлот отчитался за 4-й квартал 2025 года — компания продолжает работать в 0 на операционном уровне (всему виной прощальные SDN санкции Байдена)



Чистый убыток в 52 млрд рублей против прибыли в 37 млрд рублей годом ранее!

Надеюсь вы не держали эти акции, писал про ОГРОМНЫЕ риски после введения SDN санкций на 3/4 флота больше ГОДА назад Прижали ли американские санкции танкеры Совкомфлота: пост-расследование с изменением целевой цены и возможными вариантами дивидендов за 2025 год

Правда есть нюансы (ситуация меняется) о которых надо сказать.

В посте про отчет за 3-й квартал я написал следующее




Так и произошло — танкеры встали с якоря и начали «работать», особенно на фоне ограничений в ормузском проливе и высоких ставок на фрахт


Высокие ставки на фрахт могут помочь в ближайшие 2 квартала, правда крепкий курс USD/RUB помешает в рублях получить эффект (выручка вся ВАЛЮТНАЯ)



В целом бизнес выправляется, обесценения возможно закончились в прошлом году и этот год будет ЯВНО лучше предыдущего

Вопрос — стоит ли покупать акции? У меня тут ответа пока нет, модель сделать фактически сложновато из-за непредсказуемости поведения танкеров при SDN санкцихя и постоянного изменения в геополитике

Сделаю смелую гипотезу — за 1-е полугодие Совкомфлот может заработать 30-35 млрд руб EBITDA 



К рекордам 23-24 года пока думаю не вернутся из-за SDN санкций 



Если посмотреть на прибыль для див базы — кажется все плохо



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Марэк, зато как растёт бумажка! К дождю наверное!

Александр Ядрихинский,

нет интереса, я ею не торгую

все ужасно здесь и даже на курсовые разницы не сошлешься

без учета курсовых разниц:
прибыль мсфо 2024г: 36,563 млрд руб
убыток мсфо 2025г: ...

Марэк, зато как растёт бумажка! К дождю наверное!

все ужасно здесь и даже на курсовые разницы не сошлешься

без учета курсовых разниц:
прибыль мсфо 2024г: 36,563 млрд руб
убыток мсфо 2025г: 45,245 млрд руб

Совкомфлот — Убыток мсфо 2025г: 53,550 млрд руб против прибыли 37,286 млрд руб г/г


Совкомфлот – рсбу/ мсфо руб = мсфо $
2 374 993 901 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=1
Капитализация на 13.03.2026г: 211,778 млрд руб

Общий долг 31.12.2023г: 85,134 млрд руб/ мсфо 178,623 млрд руб = $1,992 млрд
Общий долг 31.12.2024г: 76,983 млрд руб/ мсфо 168,680 млрд руб = $1,659 млрд
Общий долг 31.12.2025г: 87,180 млрд руб/ мсфо 178,050 млрд руб = $2,276 млрд

Выручка 2023г: 35,228 млрд руб/ мсфо 196,175 млрд руб = $2,317 млрд
Выручка 1 кв 2024г: 28,42 млн руб/ мсфо 49,527 млрд руб = $545,77 млн
Выручка 6 мес 2024г: 3,698 млрд руб/ мсфо 92,428 млрд руб = $1,019 млрд
Выручка 9 мес 2024г: 3,728 млрд руб/ мсфо 132,885 млрд руб = $1,473 млрд
Выручка 2024г: 22,563 млрд руб/ мсфо 172,450 млрд руб = $1,870 млрд
Выручка 1 кв 2025г: 29,29 млн руб/ мсфо 25,983 млрд руб = $278,47 млн
Выручка 6 мес 2025г: 58,12 млн руб/ мсфо 53,429 млрд руб = $618,03 млн
Выручка 9 мес 2025г: 87,18 млн руб/ мсфо 79,432 млрд руб = $940,67 млрд
Выручка 2025г: 116,36 млн руб/ мсфо 108,943 млрд руб = $1,310 млрд

Убыток от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2023г: млрд руб = $-116,47 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2023г: 7,123 млрд руб = $-88,80 млн
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2024г: 1,511 млрд руб = $17,41 млн
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2024г: 726 млн руб = $9,53 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2025г: 5,525 млрд руб = $-59,21 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2025г: 8,497 млрд руб = $-95,98 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 9 мес 2025г: 4,114 млрд руб = $-41,59 млн
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2025г: 8,305 млрд руб = $-94,04 млн

Прибыль 9 мес 2023г: 10,959 млрд руб/ Прибыль мсфо _____млрд руб = $702,21 млн
Прибыль 2023г: 34,894 млрд руб/ Прибыль мсфо 79,552 млрд руб = $943,32 млн
Убыток 1 кв 2024г: 55,47 млн руб/ Прибыль мсфо 19,599 млрд руб = $216,02 млн
Прибыль 6 мес 2024г: 3,712 млрд руб/ Прибыль мсфо 29,372 млрд руб = $323,84 млн
Прибыль 9 мес 2024г: 3,938 млрд руб/ Прибыль мсфо 45,519 млрд руб = $504,94 млн
Прибыль 2024г: 22,296 млрд руб/ Прибыль мсфо 37,286 млрд руб = $424,45 млн
Убыток 1 кв 2025г: 296,78 млн руб/Убыток мсфо 33,561 млрд руб = $-393,01 млн
Убыток 6 мес 2025г: 486,74 млн руб/ Убыток мсфо 36,867 млрд руб = $-435,08 млн
Убыток 9 мес 2025г: 673,07 млн руб/ Убыток мсфо 33,895 млрд руб = $-398,01 млн
Убыток 2025г: 454,80 млн руб/ Убыток мсфо 53,550 млрд руб = $-648,40 млн
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=4

Совкомфлот – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивиден. * Дивиденд
2024 год * 30.05.2025 ************ дивиденды не выплачивать

2023 год * 30.05.2024 * 20.07.2024 * 26,766 млрд руб * 11,27 руб
9 м 2023 * 16.11.2023 * 07.01.2024 * 15,010 млрд руб ** 6,32 руб
e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=11967

В статьях прекрасный подход! Основной убыток от обесценивания основного ср-ва получения дохода, и если мы на него не смотрим, то всё хорошо! Класс! Флот перестанет стареть и обесцениваться? Новые танкеры сами будут появляться? Просто верх анализа и выводов!

Совкомфлот получил убыток $648 млн за 2025 год
Совкомфлот представил слабые результаты по МСФО за 2025 год, что стало ожидаемым итогом усиления санкционного давления на танкерный флот компании. Ее выручка снизилась на 29,9 в годовом выражении (г/г), до $1,31 млрд. EBITDA сократилась почти на 53% г/г, до $518 млн. Чистая прибыль в размере $424 млн, полученная в 2024-м, сменилась чистым убытком на сумму $648 млн. Основной причиной этого стали списания и обесценение судов на $550 млн, а также рост операционных ограничений на фоне санкций.В начале 2025 года США расширили ограничения против флота компании и включили в санкционные списки дополнительные танкеры. Это привело к временным простоям части судов, заметному повышению расходов на страхование и логистику, а также снижению загрузки флота. В результате компания была вынуждена пересмотреть стоимость части активов и создать резервы.Операционные показатели бизнеса остаются устойчивым. Если исключить обесценение флота, EBITDA в размере более $500 млн показывает, что перевозки нефти продолжают генерировать значительный денежный поток. Это связано с тем, что глобальный рынок танкерных перевозок остается напряженным после перестройки маршрутов поставок нефти из России в Азию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: ожидаемо слабый отчет и внезапные перспективы
Скорректированный убыток составил 6 млн долл. против прибыли в 509 млн в прошлом году. Это выглядит вполне закономерно — компания работает в условиях жёстких санкций, а цены на нефть снижались на протяжении всего года.

🙂 Вместе с тем есть отдельные неприятные сюрпризы

В первую очередь — резкий рост неоперационных расходов

Административные и прочие расходы увеличились почти на 40% за год. Это именно неоперационная часть расходов, поэтому, рост трат тут вызывает дополнительные вопросы.

🧱 Отдельно стоит остановиться на долговой нагрузке

Исторически изюминкой Совкомфлота был минимальный чистый долг. По итогам 2025 года ситуация изменилась: показатель вырос в 12,8 раза — до 359 млн долларов на фоне увеличения финансового долга на 39%. В результате отношение чистого долга к EBITDA составило 0,68х.

⚪️Наше мнение

К финансовой устойчивости Совкомфлота вопросов нет. Долговая нагрузка и расходы действительно выросли, однако одновременно увеличился и объём денежных средств и эквивалентов — до 1,5 млрд долларов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот. Неоправданный оптимизм!
Вышел отчет за 2025 год у компании Совкомфлот. Отчет ожидаемо провальный, но большинству все равно на цифры, так как надеятся на улучшение ситуации для компании из-за напряженности вокруг Ирана. Улучшение будет, но вопрос цены компании...

📌 Что в отчете

— Прибыль от эксплуатации судов. Включение танкеров компании в SDN — cписок уничтожило бизнес-модель компании: выручка упала с 172 до 108 млрд рублей (рейсовые расходы упали в 1.5 раза до 30 млрд рублей), так как часть танкеров встало на якорь, поэтому прибыль от эксплуатации судов сделала X0.5 до 52 млрд рублей.

— Списания и операционная прибыль. Некоторых может напугать операционный убыток в 43 млрд рублей против прибыли в 44 млрд рублей годом ранее, но убыток связан с обесценением судов на 44 млрд рублей (30 млрд рублей в 1 квартале). Без него компания работает в 0, что не добавляет радости акционерам!

— Кубышка. Ситуацию спасает cимволический чистый долг (145 млрд долгов и 119 млрд кэша). Из-за дешевых старых кредитов компания продолжает получать нетто процентный доход на 5 млрд рублей. Баланс у компании здоровый, но на этом позитив заканчивается…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

шортим

Убыток Совкомфлота по РСБУ за 2025 год составил ₽454,8 млн против прибыли ₽22,29 млрд годом ранее, выручка ₽116,3 млн (снижение в 194 раза г/г)

Совкомфлот РСБУ 2025 год:

📉Выручка ₽116,3 млн (снижение в 194 раза г/г)
📉Убыток ₽454,8 млн против прибыли ₽22,29 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=3
www.sovcomflot.ru/media/press_releases/item135331.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Убыток Совкомфлота по МСФО за 2025 год составил ₽53,55 млрд против прибыли ₽37,28 млрд годом ранее, выручка ₽108,9 млрд (-36,8% г/г)

Совкомфлот МСФО 2025 год:

📉Выручка ₽108,9 млрд (-36,8% г/г)
📉Убыток ₽53,55 млрд против прибыли ₽37,28 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=4

Авто-репост. Читать в блоге >>>

печально

“Совкомфлот” Отчет РСБУ

“Совкомфлот” Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1914388

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Убыток Совкомфлот за 2025 год по МСФО составил $648 млн против прибыли $424 млн годом ранее

ПАО «Совкомфлот» (группа компаний СКФ; тикер: FLOT) опубликовало обобщенную консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2025 года.

По результатам деятельности в отчетном периоде выручка компании на основе тайм-чартерного эквивалента составила 1 065 млн долл. США, показатель EBITDA – 526 млн долл. США.  Скорректированный чистый убыток без учета немонетарного эффекта от обесценения части флота компании, находящегося под санкционными ограничениями, и убытка от курсовых разниц составил 6 млн долл. США. 

В течение отчетного периода деятельность компании была подвержена влиянию геополитических факторов и незаконно вводимых санкций со стороны недружественных стран. Благодаря диверсифицированной структуре флота, а также портфелю действующих долгосрочных контрактов бизнес-модель компании продемонстрировала высокую устойчивость, сохранив стабильное финансовое положение и достаточность капитала для обеспечения дальнейшего стратегического развития.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Публикация финансовых результатов за 2025 год

см. календарь по акциям

МЭА: Ставки фрахта на нефтяные танкеры класса VLCC для прохода через Ормузский пролив в начале марта выросли на 600%, до более чем $14 за ба...

Nordstream, а сколько их прошло не пишут?

Сохраняем рекомендацию — ДЕРЖАТЬ по Совкомфлоту. Фундаментально бизнес стоит дороже, но санкции давят на котировки — Совкомбанк

Беспрецедентное санкционное давление в прошедшем году ограничило возможности «Совкомфлота» по использованию флота. Это ожидаемо привело к снижению показателей: чистая прибыль ушла в глубокий минус из-за обесценений, а скорректированная чистая прибыль оказалась в околонулевой зоне. Дивидендов по итогам года ждать не стоит.

Прогноз по итогам 3К25 и ожидания на 2026
Прогноз на 2025 год был скорректирован: ожидаемая выручка повышена на 1%, однако прогноз по EBITDA снижен на 5% (рентабельность упадет на 2%). Скорректированная чистая прибыль также пересмотрена в сторону понижения.

Несмотря на сложный 2025 год, перспективы 2026 выглядят интересно, хоть и слабее прогнозов от сентября 2025. Потенциальными драйверами станут рост загрузки и стоимости фрахта, а также ввод новых судов (имя: Алексей Косыгин в декабре 2025 и новые суда в 2026).

Ключевые цифры 4К25 и года

• Выручка квартал к кварталу растет (возможно, лучший квартал 2025 благодаря загрузке флота), но из-за сезонных и разовых факторов рентабельность в 4К25 могла снизиться до 44%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МЭА: Ставки фрахта на нефтяные танкеры класса VLCC для прохода через Ормузский пролив в начале марта выросли на 600%, до более чем $14 за баррель
Ставки фрахта на нефтяные танкеры класса VLCC для прохода через Ормузский пролив в начале марта выросли на 600%, до более чем $14 за баррель, говорится в отчете Международного энергетического агентства (МЭА).

tass.ru/ekonomika/26735933

Авто-репост. Читать в блоге >>>