банковский сектор

😁Попалось в ленте видео от Рами Зайцмана, где он рассуждал о рисках банковского сектора в своей экстравагантной манере 😁 Я постарался отделить зёрна от плевел, так как там есть разумные мысли. И вот что получилось.

Банковский сектор в России демонстрирует впечатляющий рост, опережая другие отрасли экономики. Однако, за красивыми цифрами скрываются серьезные риски, которые могут привести к кризису. Почему банковский сектор может столкнуться с проблемами, и как это может повлиять на вкладчиков и инвесторов?

📈Рост банковского сектора

За последние годы Сбербанк и другие российские банки показали значительный рост прибыли. Например, в 2024 году Сбербанк получил более 1,5 триллиона рублей прибыли, обогнав даже Газпром. Акции банков также демонстрируют рост, что создает иллюзию стабильности. Однако, за этими цифрами скрываются тревожные сигналы.

⚠️Показатели риска

Одним из ключевых показателей является стоимость риска (Cost of Risk), которая отражает, сколько денег банк откладывает на случай невозврата кредитов.

Самая ожидаемая дивидендная отсечка года прошла 18 июля, и через некоторое время в наши портфели должны освежающим денежным ливнем (не путать с «золотым дождём») пролиться дивиденды от Сбера.

А я напомню (вдруг кто не знал), что...

1️⃣… Сбербанк — крупнейший российский банк с долей государства 50%. На него приходится свыше трети активов всего банковского сектора.

2️⃣Сбер — это ещё и самая крупная по капитализации компания в РФ: 7,02 трлн ₽! На втором месте — сильно отстающая от лидера Роснефть с капитализацией 4,478 трлн, и лишь потом ЛУКОЙЛ с капой 4,183 трлн.


Моя злободневная версия известного фото

3️⃣Обыкновенные и привилегированные акции Сбера — самые популярные бумаги у частных инвесторов. Я рассказывал, что их доля в «Народном портфеле» Мосбиржи по итогам июня 2025 года составила 38%.

4️⃣Утверждена стратегия развития до 2026 года. Ожидается рост кредитного портфеля в среднем на 10% в год при чистой процентной марже выше 5,5%. Цель по рентабельности капитала (ROE) — 22%, в 2024 году показатель составил 24%.

Совкомбанк арендовал дополнительно 10,2 тыс. кв. м в бизнес-парке Comcity на Киевском шоссе, доведя общую площадь своего офиса в этом комплексе до 15 тыс. кв. м. Сделка стала одной из крупнейших на российском офисном рынке в 2025 году.

Рост арендуемых площадей позволит банку усиливать команды и создавать более эффективную рабочую среду, отметил Семён Латута, руководитель департамента офисной недвижимости. По итогам 2024 года численность сотрудников Совкомбанка (включая дочерние структуры) составила 36 тыс. человек, увеличившись на 24% за год.

Comcity ранее принадлежал чешской PPF Group. Ставка аренды в комплексе составляет от 28 до 34,5 тыс. руб. за 1 кв. м в год, что означает годовые расходы Совкомбанка на новые площади на уровне 285,6–306 млн руб.

Сделка вошла в число крупнейших офисных транзакций текущего года наряду с арендой 12,5 тыс. кв. м «М.Видео» в «Орбионе», 10 тыс. кв. м «Хеликс» в «Неополисе» и 9,4 тыс. кв. м структурой «Синара» в «Милютинский, 12». Wildberries также занял 9 тыс. кв. м в БЦ «РТС Чертановская».

Банк России опубликовал обзор о развитии банковского сектора за июнь 2025 года. Исходя из него, банковский сектор в июне 2025 года получил чистую прибыль в размере 392 млрд рублей, что на 32,4% выше майского результата в 296 млрд рублей. А за первое полугодие 2025-го банки заработали 1,7 трлн рублей, что на уровне показателей прошлого года.

Ключевые цифры

— Чистая прибыль сектора составила 392 млрд рублей, показав рост на 32,4% год к году. Возврат на капитал (ROE) по сектору вырос до 24,5% с 18,9%.
— На увеличение чистой прибыли по сравнению с маем повлиял рост положительной переоценки ОФЗ на 30 млрд рублей (в 1,3 раза) и дивидендов от дочерних финансовых компаний на 22 млрд рублей (в 2 раза).
— За первое полугодие 2025 года банки заработали 1,7 трлн рублей чистой прибыли, что соответствует первому полугодию 2024 года. Сектору удается поддерживать широкую маржу в условиях жестких ДКУ, несмотря на заметный рост отчислений в резервы из-за постепенного вызревания розничного портфеля.
— Балансовый капитал сектора увеличился на 457 млрд рублей, достигнув 19,4 трлн рублей, благодаря росту чистой прибыли на 392 млрд рублей и положительной переоценке ценных бумаг, отражаемых напрямую в капитале на 249 млрд рублей.

Вложиться в новую Ладу Искру за 1,5 млн ₽? А может, лучше вложиться в свежий фикс от АвтоФинанс Банка?😉

🪣Главный автомобильный банк страны снова предлагает широкой публике свои ведёрные автовазовские облиги. Предыдущие выпуски получились вполне достойными и не раз попадали в моё поле зрения. Давайте теперь заценим свежачок.



Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Газпромнефть, Гидромаш, Черкизово, Селигдар, Балт._лизинг, Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз, Промомед, Газпромнефть, ЭН+_Гидро.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚗А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от АвтоФинанс Банка!

🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк

🚗Авто Финанс Банк — средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку авто и финансировал автодилеров в России. АвтоВАЗ выкупил банк в 2023 г. за 7 млрд ₽.

Друзья, завершаем торговую неделю обзором ВТБ, по акциям которого сегодня произойдет дивидендная отсечка. Сперва предлагаю взглянуть на результаты банка по итогам 5 месяцев, а затем разобраться, интересно ли ввязываться в историю с закрытием дивгэпа:

— Чистые процентные доходы: 110,1 млрд руб (-54,9% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 119,8 млрд руб (+34% г/г)
— Чистая прибыль: 233,6 млрд руб (+0,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 5М2025 ВТБ показал хорошие темпы роста чистых комиссионных доходов, которые увеличились на 34% г/г — до 119,8 млрд руб, за счёт форексных транзакций и транзакционных комиссий. В то же время прочие операционные доходы выросли в 3 раза и составили 285,3 млрд руб.

📉 При этом чистые процентные доходы показали снижение на 54,9% г/г — до 110,1 млрд руб, что обусловлено давлением жесткой ДКП на чистую процентную маржу.

— чистая процентная маржа составила 0,8% (против 2,1% г/г).
— рентабельность капитала (ROE) снизилась на 4,4 п.п. — до 20,3%.

Вчера флагманский актив отечественного фондового рынка представил отчет за 6 месяцев 2025 года по РСБУ. Пробежимся по ключевым моментам:

— Чистые процентные доходы: 1437,3 (+15,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 348,8 млрд руб (-1,4% г/г)
— Чистая прибыль: 826,6 млрд руб (+7,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 6М2025 чистые процентные доходы выросли на 15,5% г/г — до 1437,3 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно в июне показали рост на 21,8% г/г — до 252,2 млрд руб. В то же время чистая прибыль прибавила 7,5% г/г и составила 826 млрд руб.

Динамика чистой прибыли по месяцам:

— январь: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)
— февраль: 134,4 млрд руб (+11,6% г/г)
— март: 137,2 млрд руб (+6,8% г/г)
— апрель: 137,8 млрд руб (+5,1% г/г)
— май: 140,6 млрд руб (+5,4% г/г)
— июнь: 143,7 млрд руб (+2,4% г/г)

👆Отдельно в июне чистая прибыль существенно замедлилась, что обусловлено высокой базой прошлого года, однако само значение получилось исторически рекордным (за месяц).

Конгрессмены США Зак Нанн и Джош Готтхаймер внесли в Палату представителей законопроект PEACE Act, предусматривающий санкции против иностранных банков, которые финансируют российский энергетический сектор или ведут бизнес с уже находящимися под рестрикциями российскими организациями, сообщила пресс-служба конгрессмена Нанна.

«Как боевой ветеран и бывший сотрудник разведки, я знаю, что одними словами Россию за стол переговоров не усадить», — заявил Нанн.

Документ предполагает обязательные санкции, запрещающие доступ к американской финансовой системе для любых иностранных банков, сознательно работающих с российским энергетическим сектором или подсанкционными российскими структурами. Президент США сможет временно приостанавливать санкции только с обязательным уведомлением конгресса.

ria.ru/20250709/ssha-2028229940.html

Число реструктуризаций кредитов корпоративным заемщикам в ВТБ растет, но пока остается невысоким по сравнению с кризисным 2008 годом, сообщил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Он подчеркнул, что дефолтов пока не наблюдается, хотя проблемы есть в отдельных отраслях.

Серьезные сложности фиксируются в угольной отрасли и коммерческой недвижимости, а вот сельское хозяйство работает стабильно. Основные риски связаны с компаниями-экспортерами, на которых влияет укрепление рубля и неопределенность цен на продукцию, а также кредиты по плавающей ставке, что создает двойной удар.

Глава ВТБ Андрей Костин отметил, что доля реструктурированных кредитов невелика. Регулятор временно разрешил реструктуризацию без дополнительных резервов, чтобы поддержать банковский сектор. Костин подчеркнул, что неэффективные предприятия нужно банкротить, а эффективным с временными проблемами – помогать.

По данным Банка России, долговая нагрузка крупнейших компаний в 2024 году выросла: показатель «чистый долг / EBITDA» составил 1,6 года, близко к максимуму за последние 10 лет (2020 г.). Проблемы с обслуживанием долга наблюдаются у отдельных предприятий горнодобывающей, торговой, машиностроительной и легкой промышленности, но их суммарный долг не превышает 4% корпоративного сектора.

Чистая прибыль российских банков в 2025 году окажется примерно на 10% меньше рекорда 2024 года, сообщил в интервью первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в преддверии ПМЭФ. Также он отметил, что если снижение ставки продолжится, то показатель может приблизиться к рекорду 2024 года, когда весь банковский сектор показал прибыль на уровне 3,8 трлн рублей.

Ранее в июне Банк России сохранил прогноз по чистой прибыли российских банков на 2025 год в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, на 2026 год — 3,2–3,8 трлн рублей, так как предпосылок, по мнению регулятора, для изменения прогноза по прибыли не наблюдается.

По ожиданиям Дмитрия Пьянова, результат банковского сектора пройдет вблизи верхней границы прогноза Банка России и может составить более 3,4 трлн рублей в 2025 году. При этом ранее Банк ВТБ повысил прогноз по прибыли на 2025 год с 430 до 500 млрд рублей. Итоговое значение ниже показателя 2024 года на 10%. На наш взгляд, основным фактором для достижения целей по прибыли станет удешевление стоимости фондирования и рост непроцентных доходов.