СОВКОМФЛОТ

Совкомфлот представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года — и это один из самых слабых отчетов компании за последние годы. Давление санкций, снижение ставок фрахта и обесценение части флота сделали свое дело. Даже если убрать разовые списания, бизнес нынче работает почти в ноль.

Главная цифра — убыток $398 млн, тогда как год назад был профит $505 млн. То есть компания прошла путь от сильной прибыльности к глубокой отрицательной зоне всего за год. Если же убрать немонетарные и курсовые эффекты, получается куда более мягкая картина: скорректированный убыток — всего $8 млн, но это все равно резкое ухудшение относительно прошлогодней прибыли в $480 млн.

Выручка тоже просела. Общая — $940 млн, а ключевой для судоходной отрасли показатель *тайм-чартерного эквивалента* снизился на 37% и составил $763 млн. Это прямое отражение того, что ставки фрахта и загрузка флота упали на фоне пересобирания мировых логистических маршрутов. EBITDA уменьшилась вдвое — до $390 млн, хотя рентабельность держится высокой (51%), то есть базовый бизнес по-прежнему эффективен, просто объемы сильно сократились.

Дорогие подписчики, 3 декабря мне удалось посетить инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!». Прежде я ещё никогда не бывал на подобных мероприятиях и могу охарактеризовать это событие как весьма познавательное. Я имел возможность присутствовать на различных сессиях, послушал много интересных спикеров и решил поделиться с Вами ключевыми тезисами, которые, на мой взгляд, могут быть полезными.

1. Начну с эксклюзивной сессии — Чемпионат активов. На ней спикеры обсуждали лучшие активы для инвестиционного портфеля. Среди интересного и важного для инвесторов в акции отмечу заявления нескольких эмитентов:

Президент Ростелекома Михаил Осеевский, который сказал, что компания хочет повысить свою стоимость через выход на IPO своих дочерних компаний. Также не забыл про долговую нагрузку: «Мы аккуратно относимся к долгу: он у нас большой, но управляемый».

Норникель: «Если у компании есть свободный денежный поток то можно ждать дивидендов»; «У нас самая низкая в мире себестоимость производства металлов».

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В ноябре выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Турецкая компания Besiktas Shipping, чей нефтяной танкер был поврежден у побережья Сенегала, заявила о прекращении судоходных операций с Россией. В компании сказали, что ситуация с безопасностью в регионе «значительно обострилась».

В Besiktas Shipping уточнили, что больше не будут совершать рейсы, связанные с Россией. Компания при этом заверила, что строго соблюдала все международные санкции и торговые ограничения.

«После тщательной оценки мы пришли к выводу, что риски, которым подвергаются наши суда и экипаж, стали неприемлемыми. Поскольку безопасность нашего персонала и активов является нашим главным приоритетом, мы прекращаем все подобные операции»,— прокомментировали в компании (цитата по Reuters).

В конце ноября турецкий танкер Mersin, который направлялся из Тамани в Дакар под флагом Панамы, дал течь у берегов Сенегала. Возможной причиной называли нападение. Судно перевозило нефтепродукты, из экипажа никто не пострадал.

www.kommersant.ru/doc/8250300?tg

Аналитики Альфа-Инвестиций выделили компании, чьи акции могут опередить рынок и не слишком рискованны в случае улучшения геополитики:

Новатэк. Будут интересны в расчёте на смягчение ограничений на экспорт российского СПГ, новых покупателей и доступ к технологиям, чтобы развивать крупные проекты.

Т-Технологии, Сбербанк, Совкомбанк. Если ограничения снимут хотя бы частично, ситуация с трансграничными расчётами улучшится. Дополнительный плюс — более быстрое снижение ключевой ставки, которое повысит маржинальность.

Норникель. Продавать металлы станет проще, и можно будет выйти на новые маржинальные рынки. А значит, есть шанс, что вырастет рентабельность поставок.

Совкомфлот. Компании будет проще перевозить продукцию, что положительно повлияет на бизнес.

Аэрофлот. Если восстановятся международные перевозки и полёты через территорию России, компания будет больше зарабатывать. А ещё ей станет легче обновлять парк самолётов.

Источник

Минтранс разработал законопроект, вводящий поэтапный запрет на заход в российские порты для судов старше 40 лет. Документ есть у «Ведомостей», его подлинность подтвердил источник.

Для российских судов старше 30 лет вводится обязательное ежегодное освидетельствование (сейчас – раз в пять лет) в уполномоченных организациях, включая Российский морской регистр судоходства (РМРС). Иностранные суда этого возраста должны будут получать российское свидетельство сроком на шесть месяцев. Также предлагается установить полный запрет на заход в порты судов старше 40 лет, хотя правительство сможет делать исключения для отдельных типов судов.

В закон о морских портах добавляется повышающий коэффициент к портовому сбору для судов старше 30 лет – 10% дополнительно за каждый год сверх этого возраста.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2025/11/27/1158444-mintrans-predlozhil-ne-puskat-v-porti-grazhdanskii-flot-starshe-40-let?from=copy_text