Избранное трейдера Рассудов Виталий

по

Приостановка выплат дивидендов как вынужденная мера (глобальные рынки + Россия)

Рекордная с 2009 г. отмена дивидендов в США и в мире

  • По всему миру компании сокращают или отменяют дивидендные выплаты, особенно игроки финансового сектора (банки и страховые агентства) и госкомпании. Это соответствует рекомендациям правительств и центральных банков.
  • Многие компании, которые всегда стабильно платили дивиденды, даже когда цены на нефть опускались до нескольких долларов за баррель, объявили о снижении дивиденда на акцию — Royal Dutch Shell, например, сделала это впервые с 1945 г. — и сразу на 66%.
  • Мы ожидаем возобновления дивидендных выплат не раньше конца третьего квартала 2020 г.
  • С начала года только в США более 140 компаний объявили об уменьшении дивидендных выплат, основная часть которых (более 80 компаний) приходилась на апрель. Хуже дела обстояли лишь в 2009 г., когда такое решение приняли сразу 316 компаний.
  • В числе первых об этом объявили GM, Ford, Delta, Carnival, Boeing, Macy и другие.
  • За предыдущие 10 лет от выплат дивидендов отказались 55 компаний.
  • Объявленные сокращения позволят корпорациям сэкономить порядка $23 млрд, по подсчетам S&P Global Market Intelligence, что соответствует 5% всех дивидендных выплат в США в прошлым году.


( Читать дальше )

Сбербанк. Что покупать в кризис? №1

Проект «Что покупать в кризис», пожалуй, начну с акций Сбербанка. Подробнее о сути проекта, фильтрах и вводных данных, сможете узнать из анонса. Если кратко, то это мини обзор определенной компании и выводы о покупке актива в сложившейся ситуации. Итак, к Сбербанку…

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Сбербанк — крупнейший банк страны с 95 млн частных клиентов. Основным владельцем является государство, но это не мешает компании идти в ногу со временем, развиваться и внедрять новые технологии. Сбербанк создает свою удобную экосистему. Этому способствует огромное количество отделений и представительств по всей России. Бренд банка является одним из самых узнаваемых в стране.

Доходы компании увеличиваются ежегодно, показывая лишь положительную динамику за последние 5 лет. Чистая прибыль подходит к 1 трлн рублей. За 2019 год мы увидели некоторое замедление темпов роста. Это связано и с масштабируемость бизнеса, и с ростом операционных расходов, +10% в 2019 год.

Мультипликаторы: P/E 5,2; P/B 0,98; ROE 22,2%

Дивидендная политика компании меняется в пользу акционеров. За 2019 год руководство планирует направить 50% от чистой прибыли на дивиденды. Это около 18,7 рублей на акцию и может принести 9,6% доходности по обычным акциям и 10,3% по префам.

На прошедших панических продажах, акции компании опустились к уровню в 180 рублей. Это сильный уровень поддержки, от которого быки смогли немного откупить акции. При уходе ниже, ближайший уровень в 140. А вот выше на 220 можем встретить сопротивление продавцов.

В целом, я считаю Сбербанк отличной идеей для покупки. Двузначная дивидендная доходность в крупнейшей компании России, поддерживает интерес инвесторов. По мультипликаторам, после текущих распродаж выглядит хорошо. P/E вообще великолепный. На фоне вводимых ограничений из-за вируса, бизнес компании, естественно, пострадает, однако наличие удобных онлайн сервисов банка, не дадут финансовым показателям обрушиться. 

Акции Сбербанка уже есть у меня в портфеле. Текущие уровни очень сильны и мы увидели интерес покупателей. Однако, я жду еще одной волны снижения, уже после которой буду еще добирать отличную компанию себе в портфель.

*Это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.

«ИнвестТема» в соцсетях: 
Telegram
Вконтакте

ФосАгро, нефть и ЦБ в итогах недели

Индекс Мосбиржи подарил инвесторам каплю успокоения и закрылся в зеленой зоне +0,66%. Причем в пятницу динамика растеряла свой потенциал и к концу торговой сессии все активы испытали давление.

Нефть, после успешного четверга, в пятницу снизилась сразу на -15,5% и снова движется к 20$ за баррель.

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте

Не увидев причин для поднятия ставки, ЦБ оставил ее без изменения на уровне 6%. Одновременно заявляет, что примет меры по поддержанию экономики. Хотелось бы верить, ведь нефть торгуется по 23$, а доллар по 80 рублей.

Лучше всего на нашем рынке чувствовали себя продуктовые ритейлеры. Панические покупки «гречки и туалетной бумаги» сделали свое дело. Магнит +20,1%, Лента +19%, X5 +10,8%

Уверенно себя чувствует

( Читать дальше )

ВТБ - обзор финансовых показателей по МСФО за 2019 год

Банк ВТБ отчитался по МСФО за 2019 год. Все заверения менеджмента о достижении 200 млрд реализовались. Я много раз писал, о том, какими средствами будет это достигнуто. Можно прочитать тут и тут. А теперь к отчету. Доход компании делится на: чистые процентные доходы ЧПД, которые показали скромный рост по итогам года на 0,2%; чистые комиссионные доходы ЧКД внушительные +29,2%  и прочие доходы, которые снизились до 61,3 млрд рублей. Одновременно, опережающими темпами идет рост операционных расходов и снижение чистой процентной маржи.

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте

Основные показатели:
Чистые процентные доходы: 440,6 млрд руб. (+0,2%)
Чистые комиссионные доходы: 108,5 млрд руб. (+29,2%)



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Рост лишь в 20-м году - отчетность ФосАгро по МСФО за 2019 год

На фоне таких панических настроений на мировых рынках, как раз кстати будет зарыться в цифры и все же разобрать скромный отчет ФосАгро по МСФО за 2019 год. Выручка увеличилась на 6,4% до 248 млрд рублей за счет роста продаж удобрений. Четвертый квартал внес свои коррективы или -10,8% к аналогичному периоду прошлого года. В 4 квартале 2019 году цены на удобрения сдерживали рост показателей компании. Фосфорные -25%, азотные -20%. Про негативное влияние цен на показатели, я подробно описывал в «Полном разборе компании ФосАгро» еще в декабре 2019 года. 

Примечательно, что чистую прибыль компания корректирует на курсовые разницы. Неденежные факторы снизили чистую прибыль до 37,1 млрд рублей, что на 11,2% меньше 2018 года. Без учета коррекции прибыль выросла на целых 123,2%. В этой ситуации правильнее смотреть на EBITDA, которая выросла всего на 0,9%.

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе 

( Читать дальше )

Петропавловск: покупка еврооблигаций по-прежнему интересна

Мы сохраняем торговую рекомендацию по покупке еврооблигаций Petropavlovsk 22 (YTM6,1%), несмотря на достижение бумагами нашего целевого уровня в 104,5%. На фоне высокого глобального спроса на риск, а также продолжающейся оптимизации кредитного профиля компании, мы повышаем прогноз роста цены до 106% в краткосрочной перспективе. Ближайшим триггером для дальнейшей положительной переоценки может стать публикация операционных показателей за 4К19, которая намечена на четверг, 23.01.2020.

В последнее время в кредитном профиле эмитента произошел ряд дополнительных позитивных изменений:



( Читать дальше )

Структура бизнеса АФК Система (таблица)

В рамках подготовки полного разбора компании МТС пришлось еще затронуть структуру бизнеса и АФК Система, как основного владельца. По итогам получилась вот такая табличка.

Оставлю здесь, может кому пригодится...
Структура бизнеса АФК Система (таблица)
Скоро в блоге разбор МТС...

Прогнозные дивиденды на привилегированные акции ПАО "Мечел" и ПАО "Сургутнефтегаз" в зависимости от курса валют на 31.12.2019

На Московской бирже торгуются акции 2-х компаний, прибыль которых сильно зависит от курса валют ввиду переоценки валютной кубышки и валютного долга. Речь идет о Сургутнефтегазе и Мечеле соответственно. Так как размер дивидендов на привилегированные акции данных компаний определяется исходя из размера прибыли, то курс валют имеет на них прямое влияние. Попробуем спрогнозировать дивиденды.

Сургутнефтегаз.

Сургутнефтегаз имеет валютную кубышку в размере около 47,5 млрд. долларов. Ввиду ее большого размера относительно операционной прибыли (6 млрд. долларов) курсовая переоценка существенно влияет на прибыль компании и дивиденды.

Прогнозные дивиденды на привилегированные акции ПАО "Мечел" и ПАО "Сургутнефтегаз" в зависимости от курса валют на 31.12.2019

Средневзвешенная цена на нефть в 4-м квартале приблизительно равна ценам 3-го квартала.

Прогнозные дивиденды на привилегированные акции ПАО "Мечел" и ПАО "Сургутнефтегаз" в зависимости от курса валют на 31.12.2019

( Читать дальше )

Расписание торгов и работы брокера в праздничные дни в 2020 году

«Открытие Брокер» поздравляет вас с наступающим Новым годом и Рождеством!

В связи с праздничными выходными изменится режим работы «Открытие Брокер» и порядок проведения торгов на Московской бирже, Санкт-Петербургской бирже и зарубежных торговых площадках.

Расписание работы Московской биржи:

31 декабря 2019 года — 2 января 2020 года*

Торги и расчеты на фондовом, валютном и срочном рынках Московской биржи не проводятся. Исполнение и расчёты по ранее заключенным сделкам конвертации производиться не будут.

3, 6, 8 января 2020 года 

Торги на фондовом и срочном рынках Московской биржи проводятся в стандартном режиме. Исключение на ФР: инструменты с валютой расчётов USD, EUR. По данным инструментам расчеты не проводятся.

Торги на валютном рынке Московской биржи по инструментам с расчётами TOD не проводятся. Торги по инструментам TOM проводятся в стандартном режиме. Расчеты по ранее заключенным сделкам не проводятся.

Исполнение и расчёты по ранее заключенным сделкам конвертации производиться не будут.



( Читать дальше )

Облигации АПРИ Флай Плэнинг, Ист Сайбериан петролеум, Обувь России. Ход размещения

Облигации АПРИ Флай Плэнинг, Ист Сайбериан петролеум, Обувь России. Ход размещения
Размещение «Обуви России» быстрыми темпами приближается к экватору. Ожижаем, что до конца года размещение будет закрыто на 2/3. Размещения «Ист Сайбериан петролеум» и АПРИ «Флай Плэнинг» состоялись уже каждое на 4/5. Инфографика и таблица со скриптами прилагаются.
Облигации АПРИ Флай Плэнинг, Ист Сайбериан петролеум, Обувь России. Ход размещения

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW