Замечали, что на рынке обычно сильные движения как вверх, так и вниз происходят обычно с ускорением, постоянно подпитываемые новыми новостями соответствующей направленности? Как будто живое воплощение с детства знакомой поговорки «Беда не приходит одна», или — возможно, даже более подходящее — «Сгорел сарай, гори и хата».

📉Мы снова у 3000 п., и теперь покупать стало вроде бы приятнее. Но — страшнее. И далеко не факт, что это уже локальное дно.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

😱Падение ускоряется

Кстати, рынок в коррекции уже больше месяца — где-то 25 февраля мы достигли уровня 3385, а затем пошёл откат. Первые 3 недели откат был очень спокойный и плавный, с регулярными попытками отскоков вверх на позитивных новостях. А позитивных новостей было хоть отбавляй, но почти все они на поверку оказались лишь слухами.

Ну а в середине этой недели, когда стало окончательно ясно, что попытки быстрого мирного урегулирования провалились, индекс Мосбиржи начал натурально обваливаться. Пятницу закрыли очень слабо, что закономерно привело к продолжению распродаж на «тонком рынке» в субботу.

( Читать дальше )

ООО «Пионер-Лизинг» работает на рынке лизинговых услуг с 2005 года. Компания предлагает широкий ассортимент лизинговых продуктов для различных видов имущества. «Пионер-Лизинг» учитывает интересы клиентов и специфику их деятельности при составлении графиков лизинговых платежей. Компания не включает скрытые платежи и комиссионные вознаграждения.

Так контра говорит сама о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

ООО «Пионер-Лизинг» — рискованное, значительно закредитованное, относительно ликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 559.7 млн, чистая прибыль 15.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 3.64 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 27%. Общая задолженность компании состоит из 2 261.1 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 195.9 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlB-

ООО «Пионер-Лизинг» — компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние близко к критическому. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Конторе катастрофически не хватает «свободных» денег, поэтому контора занимала, занимает и будет занимать, у нееё нет выхода.

( Читать дальше )

17,8% за последние 12 мес. 8,2% с начала 2025 года (в годовых это 35%). Результирующие показатели публичного портфеля PRObonds ВДО (публичного – потому что любой может повторить примерно эти результаты; сделки портфеля публикуются в нашем ТГ-канале до момента их совершения).

На годичном отрезке мы всё еще только приближаемся к банковскому депозиту (его средняя максимальная ставка за 12 мес., по оценке ЦБ, 18,4%). С начала года, правда, в годовых портфель впереди депозита сразу на 13,7% (35% против 21,3).

И слишком заметно опережаем ОФЗ (+6,8% за 12 мес.) и Индекс ВДО от Cbonds (+1,7%).

Сводный кредитный рейтинг портфеля PRObonds ВДО – А-, дюрация 0,7%, доходность к погашению 30,8% годовых.

( Читать дальше )

ООО «Девар Петро» 14.03.2025 года зарегистрировало дебютный выпуск облигаций и на Московской бирже одним эмитентом стало больше. Что хочет эмитент, понятно — 150 млн наших денег, а вот давать ему в долг или нет, будем разбираться. Завтра контора выходит на размещение.

ООО «Девар Петро» — надежная нефтегазовая сервисная компания, основанная в 2014 году. Компания предлагает конкурентоспособные продукты и услуги на протяжении 10 лет, развивает премиальные резьбовые соединения труб и создает комплексы для оборудования устья скважин.

На момент регистрации выпуска облигаций, финансовые результаты, промежуточные и годовые, за 2024 год опубликованы не были. Инвестировать в компанию по итогам 2023 года не рекомендуется.

Финансовое состояние

ООО «Девар Петро» — компания минимального инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние на очень высоком уровне. Финансовая устойчивость оптимальная. Смущает одно, резкий рост, как финансового состояния, так и чистой прибыли.

( Читать дальше )

Полипласт – крупнейший в России холдинг по производству строительной химии: высокотехнологичных добавок, применяющихся при производстве товарного бетона, железобетонных изделий и строительных растворов и многих других отраслей.

Компания располагает 8 современными заводами и более 30 точками продаж. Доля экспорта по итогам 2024 года составила 29%, приоритете — азиатский регион. Решением Министерства промышленности и торговли Полипласт включен в перечень системообразующих предприятий Российской Федерации.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 21.03.2025г.

📌Дата погашения — 11.03.2027г.

📌Объем выпуска — 10 000 000 долларов США, номинал 100 долларов США.

💰Размер купона — 13,9% годовых, купон фиксирован не весь срок размещения. Размер купона на данный момент выше, чем у коллег по рынку с сопоставимым кредитным рейтингом.

📌Выплата купонов — ежемесячно, первая выплата запланирована на 20.04.2025г. Все расчеты (покупка, продажа облигаций, выплата купонов) будут осуществляться только в рублях по официальному курсу ЦБ.

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка в прошлом году стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, их стоимость чистых активов кратно выросла. В настоящее время происходит отток денежных средств из данного инструмента.

Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Проще говоря — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.

Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка и комиссии.

1. Ликвидность от ВИМ
Тикер: LQDT
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции»
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.

( Читать дальше )

Полипласт, как тот бешеный принтер, без устали печатает новые выпуски облигаций. Впрочем, как я и предупреждал. На этот раз химики размещают первый в своей истории валютный выпуск с привязкой к доллару.

Валютными выпусками нынче никого уже не удивишь, а вот ТАКИМ размером купона — удивишь. Почти 14% в баксах — это вам, как говорится, не в тапки выcмopкаться! Давайте искать подвох.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру, Евраз, ИЭК, Акрон, АйДи_Коллект, Роделен, Окей, АБЗ_1, Патриот, М_Видео, Селигдар, Джи_Групп.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Полипласта!

( Читать дальше )

Рубль за последние 10 лет пережил настоящие американские горки: с 2014 по 2024 год его курс к доллару обесценился на 311,3% (данные по курсу ЦБ). Но сейчас, когда рубль временно укрепляется, интерес инвесторов к валютным инструментам повышается. Так в чем же преимущество квазивалютных бондов?

Что это такое?
Это гибридный инструмент: номинал и выплаты — в рублях, но доходность привязана к курсу доллара или евро. Например, если вы вложили 100 тыс. рублей в такую облигацию, а рубль за год укрепился на 10%, ваша доходность всё равно будет рассчитана с учетом валютной корректировки. Это как «рублевый кокон» с начинкой из валютной логики.

Одно из преимуществ квазивалютных облигаций — отсутствие инфрастуктурных рисков, (как это было с валютными облигациями) так как все расчеты привязаны к курсу ЦБ.

Фёдор Зверев

🌾 На 18 — 20 марта запланировано дебютное размещение экспортёра сельскохозяйственной продукции — Агро Зерно Юг (BB.ru, $2 млн, номинал $10, расчеты в рублях, ставка купона 15%, YTM 15,6%, дюрация 0,94 года).

( Читать дальше )

Здравствуйте!.. (ЗаяЦъ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле из веточек и листьев, попивая чай, и любуясь звёздным ночным небом)… Сегодня краткие новости по заячьему портфелю… ЗАЙЦЫ ИДУТ  ВА БАНКЪ!!! Сегодня мне довелось купить еще 44 облигации ойлресурс, доведя общую стоимость их до 219000 руб., и количество до 219 штук соответственно… таким образом зафиксировав для себя купон в 6000 рублей в месяц… Для меня это критически важно сейчас… 6000 руб., лишними не будут… Так же… для интереса, мне доводилось считать среднюю чистую рентабельность по портфелю (акции)… Получилось, что средняя чистая рентабельность по портфелю (акции) составила: 26,02%… Что считаю довольно высоким показателем!.. Будем надеяться что всё будет стабильно в будущем, особенно в геополитике)))… Хотя как говорится надежда умирает последней)...  на этом всё!)...                                  &

( Читать дальше )

Рынок первичного долга живет ожиданиями геополитических и макроэкономических улучшений. Нового повышения ключевой ставки, судя по динамике ОФЗ, мы не ждем. Выражается это в перетоке интереса от флоатеров и фондов денежного рынка к бондам с фиксированным купоном.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты и амортизации:

Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4
— Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
— Купон: 26,5%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1007Р
— Дата погашения: 25.01.2026

ГТЛК 002P-07 $RU000A10AU73
— Рейтинг: АА- (АКРА)
— Купон: 24%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1006Р
— Дата погашения: 04.08.2026

ВИС ФИНАНС БО-П07 $RU000A10AV15
— Рейтинг: A+ (АКРА)
— Купон: 25,25%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1023,4Р

( Читать дальше )