Ближе к концу году есть смысл задуматься о налоговой оптимизации. Как это сделать или как совсем не платить налог разберемся сегодня.

Для налоговых резидендов РФ налог на доходы от ценных бумаг составляет 13% и 15% с суммы превышающей 2,4 млн.р. Сумма налога зависит от финансового результата по итогам года: доходы минус расходы. Если рассматривать обычный брокерский счет, на котором были выплаты купонов, продажа ценных бумаг, то налог на доходы за год будет списываться со счетов в январе следующего года. Налог с дивидендов вычитается сразу при зачислении.

Как можно снизить налоговую базу?
Для того чтобы снизить налоговую базу по итогам года можно продать с убытком ценные бумаги, а затем выкупить их обратно. Данное действие уменьшит сумму годового дохода и снизит сумму налога.

Также есть возможность переноса убытков прошлых лет. Переносить убытки можно за прошедшие 10 лет, однако доход учитывается только за последние 3 года. Причем убыток по акциям и облигациям нельзя компенсировать убытком по производным финансовым инструментам (фьючерсам, опционам). Данные операции осуществляются с помощью подачи декларации.

#кубышки

В фондах денежного рынка на Мосбирже уже больше 1,6 трлн ₽. За последние 12 месяцев (04.09.2025 — 04.09.2026) они принесли от 14,68% до 16,35% — при инфляции 5,98% и ключевой ставке 14%. Разбираемся, из чего эти проценты берутся и какой фонд брать.

Что внутри

Фонд не покупает акции и не выдаёт кредиты. Он каждый вечер отдаёт деньги в долг до утра — под залог ОФЗ, через НКЦ (это биржевой посредник, который отвечает за возврат). Утром деньги приходят обратно с процентом и в тот же день уходят в долг снова. Ставка этих однодневных займов называется RUSFAR, сейчас 14,15% годовых — она ходит вплотную за ключевой.

Отсюда арифметика фонда — доходность фонда = RUSFAR минус комиссия фонда. Управлять тут особо нечем, поэтому все фонды зарабатывают одинаково.

Разброс между фондами — это комиссия

Посмотрите на инфографику: разброс результатов за год — 1,67 п.п. Разница в комиссиях между теми же фондами — 1,39 п.п. Почти вся разница в доходности объясняется тем, сколько забрала управляющая компания.

Двадцать шестого августа 2026 года люди, купившие облигации самарского свинокомплекса, не получили свои деньги.

Выпуск должен был погаситься но по классике не погасился. В раскрытии эмитента появилась классическая строчка: «Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг».

Истории рынка я бы поделил на три типа:

—   Те, где сработал бизнес риск.

—   Те, где макроситуация убила бизнес эмитента. Пример — «Сегежа»: в дефолт не ушла, но вытянули её за счёт акционерного капитала.

—   Те, где изначально была задача скама, создания долговой пирамиды, или по мере развития бизнеса собственник/мажоритарии поняли, что самый выгодный бизнес на свете это выпуск облигаций и по итогу тоже долговая пирамида. Надо как нибудь написать материал по этой теме.

В начале 2025 годая написал о нескольких стратегиях по входу/выходу в рынок акций, которые с тех времен и стал использовать. Это очень экономит нервы и деньги.

Сейчас стоит сверить часы, где мы сейчас находимся?

https://smart-lab.ru/blog/1101309.php

1. Оператор рынка + sentiment (20%+20%)

Эти две стратегии стал применять отдельно, и sentiment использовать буду лишь при сигнале уже следующей стратегии – «Элвис покинул здание».

Но обо всем по порядку.

Оператор рынка 6 июля 2026 (на 887 п.) дал сигнал – половину кэша направил в акции. Т.е. долю кэша сократил с 20% до 10%. До следующего сигнала на 633 п. не дошли, но сейчас по РТС мы ниже 887 п. На 1152 п. по РТС – сигнал будет на выход обратно. И доля в кэше опять станет 20%.

Расследование: как минимум 19 российских эмитентов в 2026 году показали одинаковую схему падения — и почти никто из держателей облигаций её не заметил

Есть один вопрос, который я задаю себе каждый раз, когда вижу новость «эмитент допустил технический дефолт по не зависящим от него причинам»: а кто вам сказал, что причины от него не зависели?

За последние месяцы 2026 года по рынку высокодоходных облигаций (ВДО) прокатилась целая серия дефолтов — от подмосковного производителя буровых установок до машиностроительного холдинга с выручкой почти в 10 миллиардов рублей. Я прочитал отчётность, аудиторские заключения и хронологию событий по девятнадцати таким компаниям. И знаете что? Ни одна из них не рухнула внезапно. Каждая честно, по цифрам, показывала инвесторам, куда она идёт — за полгода, за год, иногда за два года до официального дефолта. Просто инвесторы читали не то. Они читали выручку. А смотреть нужно было на денежный поток.

Это расследование — не про одну компанию. Это про схему. Схему, которая повторяется настолько дословно, что кажется, будто все эти эмитенты списывали друг у друга методичку по тому, как довести бизнес до дефолта. Разберём её по косточкам — с цифрами, именами и конкретными датами

Пасаны наши навайбкодили графики по открытому интересу на смартлабе
тестируйте

https://new.smart-lab.ru/oi/MX

Вот тут например MIX чистые лонги физла

https://new.smart-lab.ru/oi/MX?range=1y&metric=net&side=fiz

Тут как набирают шорт
https://new.smart-lab.ru/oi/MX?range=1y&side=fiz

Из-за особенностей нашего кодинга эта хренота пока работает только под VPN:)))))

Привет, инвесторы и зарплатные клиенты Минфина, любящие жирные купоны! Ну наконец-то в рейтинге самых доходных и надежных ОФЗ произошло хоть что-нибудь. Несколько недель мы наблюдали практически одну и ту же пятерку. На этой неделе клуб 16% серьезно обновил состав. Погнали смотреть, что теперь лежит на верхней полке Минфина.

👋 Кто тут получает зарплату от Минфина?

Если вы здесь впервые, то меня зовут Лекс, и я веду канал «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

🏆 ТОП-5 самых доходных длинных ОФЗ недели

Когда россиянам говорят о пенсионной системе, обычно показывают одну и ту же картину: работающие граждане платят страховые взносы, Социальный фонд России собирает деньги и затем выплачивает пенсии пожилым людям.

Но это только часть системы.

Параллельно существует огромный государственный пенсионный контур, который живет по другим правилам. Военные, МВД, ФСБ, Росгвардия, ФСИН и ряд других силовых структур получают пенсии не так, как большинство граждан. Эти выплаты финансируются напрямую из федерального бюджета.

И главная привилегия здесь даже не в размере пенсии.

Главная привилегия — ранний выход.

Обычный мужчина может работать до 65 лет. Силовик способен начать получать ведомственную пенсию на 10, 15, а иногда и почти на 20 лет раньше.

Поэтому если сравнивать только месячные выплаты, мы видим лишь небольшую часть реального перераспределения.

Настоящий вопрос звучит иначе:

С одной стороны данные по инфляции выходят позитивные: несколько недель была зафиксирована дефляция. Но впереди индексация тарифов в октябре, поэтому о замедлении инфляции говорит рано.

Одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются облигации с постоянным купоном. Ставки по накопительным счетам и вкладам продолжают снижение (например средняя ставка по вкладам на 1 год составляет 12,4%).

Наиболее доходными являются корпоративные облигации. Посмотрим какие сейчас есть интересные варианты, которые подпадают под критерий максимально высокого рейтинга ААА. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.

1. ПСБ 4Р6
Банк из топ-10 банков России
ISIN: RU000A10FJR2
Стоимость: 99,65%
YTM: 15,4% (купоны 14,2%)
Дата погашения: 16.12.2028

2. Фосагро 2П6
Крупнейший производитель фосфорных удобрений