Топ-отдых во Вьетнаме стоит 38 тысяч рублей в месяц. В эту сумму входят проживание в четырёхзвёздочном отеле с бассейном и завтрак по типу шведского стола. Пляж расположен всего в 100 метрах от отеля. @bankrollo

Зима. Роснефть. Уватнефтегаз. 

Продолжаем цикл статей «Нефть по 100 надолго — навсегда» и сегодня затронем как дела идут у саудитов и в эмиратах. Каждый раз какие-то «аналитики» рассказывают, что себестоимость добычи нефти в Персидском Заливе копеечная. Так ли это на самом деле? или Фейк Ньюз манипулируют рынком ?

И начинать принято с графиков добычи нефти.

1. ДОБЫЧА.

Саудовская Аравия:

( Читать дальше )

Концентрат абсолютного безумия

78 трлн достигала капитализация американского рынка акций в моменте на торгах 14 мая, а к закрытию 15 мая капитализация снизилась до 76.9 трлн.

От минимум 30 марта агрессивный памп на 19%. За последние 20 лет подобное было трижды – апрель 2009 – 29% в рамках компенсации накопленного обвала на 57% в кризис 2008-2009, май 2020 – 32.3% при компенсации обвала в COVID на 35.7%, май 2025 – 21.6% после обвала на 21.2% в рамках тарифного хаоса.

До 2006 года 19% импульсы за 32 дня происходили, но очень редко – ноябрь 2002, май 2001, ноябрь 1998, февраль 1991, сентябрь 1982.

По историческим меркам – это редчайшее событие, которое происходит после грандиозного обвала и обуславливается, как правило, фундаментальными сдвигами в экономике или финансовых балансах, а именно:

🔘Фискальные или монетарные стимулы различного объема и профиля действия, как в 2009 и 2020.

🔘Существенные изменения в макроэкономических ожиданиях в рамках V-образного восстановления экономики так, как это было в 2009 или 2020.

( Читать дальше )

Облака перестали быть просто альтернативой серверам — сегодня это драйвер цифровой трансформации бизнеса. От совместной работы с документами до ИИ и высоконагруженных сервисов: облачные решения охватывают всё. Рассмотрим перспективы одного из лидеров этой отрасли — компании Selectel, погрузившись в финансовый отчёт эмитента за первый квартал 2026 года.

🏢 Итак, выручка компании в отчётном периоде выросла на 14% г/г до 5 млрд рублей, в том числе за счет роста клиентской базы. Широкая линейка продуктов и услуг позволяет эмитенту закрывать все потребности заказчиков, что конвертируется в высокие темпы роста клиентского портфеля, который увеличился на 28% до 36,6 тыс. заказчиков.
Российский рынок облачных инфраструктурных технологий на подъёме и стабильно растёт двузначными темпами, при этом многие компании МСБ находятся в начале пути миграции в облака, а значит, у рынка есть неплохой апсайд в долгосрочной перспективе. 

Расходная часть росла быстрее выручки на фоне удорожания стоимости серверного оборудования, и в этом контексте скорректированный показатель EBITDA увеличился на 5% до 2,7 млрд рублей. Компания удерживает высокий уровень рентабельности по скорр. EBITDA, который составил 54%.

( Читать дальше )

Я бы не стал писать сей опус, но г-н Никонов занёс меня в ЧС, поэтому пришлось.
Сразу оговорюсь, что НИЧЕГО нового не напишу. Всё уже написано в моих комментариях, но всё же попробую дать более чёткие ответы на вопросы именно Никонова.
1. Почему не падают цены?
А разве кто-то ещё не понял, что при системе эскроу-счётов НИКТО не заинтересован в падении цен. Стройка идёт на 100% заёмный капитал и к рыночной цене недвижимости автоматически прибавляется ставка ЦБ, умноженная на 2, а на самом деле ставка кредита банка, умноженная на 2. Да, и в этой цене нет маржи застройщика, а ведь и ему что-то хочется поиметь. Второй момент высоких цен — это стремление властей загнать молодёжь в ипотечное рабство. Конспирология? Не думаю. Реальная цена — это цена вторички, а она на 20-40% ниже в зависимости от региона, но на вторичку нет льготной ипотеки. Цены будут держать до тех пор, пока количество квартир, за которые заёмщики не смогут платить ипотеку, не превысит некий предел, когда банкам станет совсем невыгодно держать на балансе недвижку и придётся от неё избавляться «по любым ценам».

( Читать дальше )

Как можно увидеть на графике выше,- желтая линия показывает чистые позиции (разница длинных и коротких позиций ) физических лиц во фьючерсе USD/RUB. Белая линия — цена.

Физлица остаются в крупном чистом лонге по фьючерсу USD/RUB, при этом рубль продолжает укрепляться — совокупная позиция розничных трейдеров выглядит уязвимой для дальнейшего движения против них.

Вероятно, часть игроков уже находится в заметной просадке, и при продолжении укрепления рубля нельзя исключать волну принудительных закрытий лонгов через маржин‑коллы и стоп‑ордера.

Следить за динамикой открытых позиций и балансом сил по фьючерсу USD/RUB можно на сайте MSCinsider.com. Мы используем платформу, чтобы видеть, как меняется поведение физлиц и насколько перекошенным остаётся рынок.

Заждались майский выпуск “Финансового Паникера”? Держите!

Хочу сказать спасибо пользователю “Капуста в жире”, который опубликовал очень годный пост, упоминающий опус про AI под названием “Situational Awareness”. Это к вопросу — почему полезно читать Смарт-Лаб.
Я этот опус “Situational Awareness”, опубликованный ровно 2 года назад, читал последние несколько дней, и должен сказать, что читать его надо всем, вдумчиво и внимательно. Он, вообще-то, довольно длинный, но и читать его было тяжело, потому что он еще более усиливал мои тревоги и паранойи по поводу AI.
Я не буду пересказывать все его идеи (которые кстати на 100% совпали с моими существующими, но и добавили много новых), перечислю только, какие выводы я сделал и какие шаги предпринял.

Итак:

1. Большинство людей даже приблизительно не представляет, какой лютый п.ц нас ожидает в ближайшие 2-3 года, возможно раньше. Все войны, экономические кризисы, пандемии – покажутся цветочками, точнее – это будет выглядеть, как будто они все происходят одновременно, и с усилением в 10 раз.

( Читать дальше )

В условиях жесткой ДКП и структурных сдвигов в экономике, банковский сектор выглядит куда более устойчиво. 2025 год многие банки завершили с рекордной прибылью, а вот динамика финансовых результатов в начале 2026 года стала замедляться. Но МТС Банк не только кратно нарастил метрики, но и улучшил общую эффективность. Обо всем по порядку.

📱 Итак, чистые процентные доходы банка за первый квартал 2026 года после резервов увеличились в 3,7 раза до 6,9 млрд руб., а процентная маржа подскочила на 2,3 п.п. до 8,1%. Этого удалось достичь за счет снижения стоимости фондирования на 3,1 п.п. до 13,3%.

МТС-Банк улучшает эффективность этого сегмента благодаря фокусу на высокодоходных продуктах и оптимизации пассивов. Также порадовал значительный рост портфеля текущих счетов на 66,8% до 91,2 млрд рублей. Его доля в пассивах увеличилась сразу с 11% до 14%, что создает хороший задел для роста в будущем.

Данная трансформация в направлении daily banking, а также повышение лояльности по дебетовым картам МТС Деньги все больше вовлекает клиентов в контур банка. Ну а синергетический эффект от взаимодействия с телекомом еще больше драйвит доходы.

( Читать дальше )

Прошлый год для ритейла был тяжелым. Казалось бы, сектор — это тихая гавань, протекция от инфляции, а еще стабильные денежные потоки. Однако не все так просто, и причины этому можно разглядеть в годовой отчетности за 2025 год. Стоит ли ожидать возврата к прибыли и когда бизнес снова станет работать на акционеров? Давайте сегодня разбираться на примере отчета Магнита за 2025 год.

🛒 С операционной точки зрения Магнит агрессивно провел прошлый год. Согласно отчетности, выручка выросла на 15,3% до 3,5 трлн рублей. Драйверами роста стало рекордное открытие новых магазинов, в том числе интеграция Азбуки вкуса, рост LFL продаж на уровне 8,7% г/г и рост среднего чека на 8,4%. Прекрасные показатели, что же могло пойти не так?

Несмотря на рекордную выручку, эффективность бизнеса резко упала. Рентабельность по EBITDA сжалась до минимальных среди публичных ритейлеров 4,8%. Вместо положительного финансового результата Магнит по итогам 2025 года зафиксировал чистый убыток в 16 млрд рублей, против прибыли в 50 ярдов годом ранее.

( Читать дальше )

📊 ИТОГИ НЕДЕЛИ НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ (12–16 мая 2026)

✅Индекс RGBITR снизился с 782 до 779 пунктов (–0,4%). Максимальная доходность длинных ОФЗ — 14,7%. Самый доходный выпуск — ОФЗ 26254 (погашение 03.10.2040, купон 13%, доходность 14,6%). Короткие выпуски типа ОФЗ 26207 дают около 13,3% годовых. Рынок не ждёт быстрого снижения ключевой ставки.

✅Корпоративные размещения на неделе: смотри таблицу 👆👆

ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-58
ВТБ КС-4-1199 AAA
РусГидро-БО-002Р-13 
ГазпромКапитал-БО-003Р-22
ПКО ПКБ-001Р-11
ПИР-БО-06
Реиннольц-001P-05
Сбер КИБ AAA
🔥В размещениях не участвовал

✅Недельная инфляция (05.05–12.05): +0,07% (после дефляции –0,02% на предыдущей неделе). С начала мая — +0,06%, с начала года — 3,17%. Годовая инфляция — 5,55%. Дорожают: баранина (+1,8%), турпутёвки на Чёрное море (+14,9%), лекарства. Дешевеют: огурцы (–11,7%), помидоры (–10,7%).

💡 Что в фокусе

▪️ ЦБ сохраняет жёсткую риторику — следующее снижение ставки (19 июня) ожидается не более чем на 50 б.п.

( Читать дальше )