Корреляция между активами

Решил посмотреть корреляцию различных активов:

Так же можно сгруппировать активы:

Я раньше не задумывался, но корреляция например между gold и snp500 в долларах будет совсем не такой как корреляция между gold и snp500 в рублях. Так же я как то не задумывался над тем, что есть положительная корреляция между долларом и инфляцией.
На дендрограмме мы видим кластер долларовых инструментов и кластер рублевых долговых интрументов. Биткоин не попал в долларовый кластер скорее всего потому, что волатильность самого актива больше чем вклад долларовой курсовой составляющей.

Но история RUONIA и BITCOIN небольшая и я решил их выкинуть и посмотреть корреляцию на большем отрезке.

Во-первых видим что в зависимости от выбранного отрезка корреляция плавает, MCFTR(акции) попали в один кластер с облигациями, посмотрим на 10 летние скользящие окна.

Видим, что корреляция между MCFTR и RGBITR гуляет в зависимости от выбранного отрезка, а между RGBITR и RUCBITR постоянная и высокая.

Выводы:
В целом кажется, что не стоит ориентироваться на корреляцию тк она плавает, но все таки пару инсайтов я получил пока ковырял циферки.