Можно ли тратить все дивиденды?

Для ответа на этот вопрос посмотрим на индекс IMOEX (индекс мосбиржи без дивидендов), если за наш период инвестирования индекс имеет положительную реальную доходность, значит мы в плюсе, да еще и дивиденды потратили.

Для простоты я взял годовые доходности и годовую инфляцию, т.е. только периоды привязанные к календарному году, всего имеем 28 полных годовых периодов с 1998 по 2025.

Итого имеем:
вероятность обогнать инфляцию на периоде 1-5 лет примерно 50-60%
вероятность обогнать инфляцию на периоде 10-15 лет примерно 70%
вероятность обогнать инфляцию на периоде 20-25 лет примерно 90-100%

Хотя вероятность получить положительную реальную доходность должна расти с увеличением срока инвестирования, но тут конечно выглядит подозрительной статистика на длинных интервалах, во-первых в начале были очень маленькие дивиденды и это тоже могло сыграть роль, во-вторых накоплено малое кол-во длинных интервалов.

Так же можно посмотреть например на результаты для разных 10-летних интервалов:

( Читать дальше )

Проверим правило 4% для Safe Withdrawal Rate (SWR) на российских акциях.

Правило звучит примерно так:
Если в первый год пенсии ты снимаешь 4% от стартового портфеля, а затем ежегодно корректируешь сумму на инфляцию, то с высокой вероятностью денег хватит минимум на 30 лет.

Предположим что наш портфель на 100% состоит из акций РФ, для акций РФ возьмем индекс MCFTRR, т.к. он более близок к удержанию БПИФ на индекс(например SBMX).

У меня получилось, что если ты начал изымать деньги в 2007 или 2008 году, то портфель не доживет до сегодняшнего дня, т. е. даже меньше чем на 30 лет не хватило.


Пример рассчета для стартового года 2007:


Разберем подробнее что тут происходит:
Первый год:
Изначальная сумма капитала 1000000, изымаем в начале года 4%, т.е. 40000, остается 960000, проходит год, доходность индекса за год 12.55%, в конце года имеем капитал 1080480
Второй год:
Изначальная сумма капитала 1080480, изымаем 40000, проиндексированные на инфляцию(инфляция за предыдущий год 11.87%), т.е. 44748, остается 1035732, проходит год, доходность индекса за год -66.66%, в конце года имеем капитал 345313.

( Читать дальше )