Инвесторы испытывают трудности с Магнитом. А у Магнита трудности с прибылью, так как по итогам 2025 года её не обнаружили. Но У Магнита была козырная карта в рукаве...

     Магнит феерично скатился с 8400 до 2940 рублей за акцию. 


( Читать дальше )

У нас в Краснодарском крае началась борьба с коррупцией, чуть ли не каждый день обезжиривают очередного чиновника с состоянием от миллиарда. Может возникнуть вопрос, а почему этого не делали раньше?

Да потому, что это была хорошая стратегия. Подготовить технические возможности, перекрыть вывод капитала, замкнуть на себя базы данных по недвижимости, и теперь вуаля! Заходи в программу, сортируй людей по объектам в их владении и сравнивай с доходом. Одним разом решаются все проблемы. Может появиться еще вопрос, а почему не привлекают самых главных: губернатора или руководителей ведомств, в которых процветало взяточничество. Это уже задача со звездочкой, и предлагаю вам самим поразмыслить на тему, как выявить коррупционеров в своем окружении, если ты его возглавляешь.

Но эта заметка о другом. Многие люди считают, что деньги принесут им счастье. Несомненно, с деньгами жизнь намного проще, но счастье — это внутреннее состояние, деньги позволяют приобретать только внешнее!

Коррупционеры, может, не понимают, что они могли быть счастливее, просто хорошо выполняя свою работу на благо людей, чтобы им было чем гордиться. Может, им недоступны состояния творческих людей, которые испытывают счастливые моменты, когда что-то воплотили в этом мире.

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго, ИКС5, МД Медикал групп и Роснефти. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.

На очереди Россети Центр и Приволжье., электросетевая компания,
обеспечивающая передачу электроэнергии и технологическое обеспечение потребителей во Владимирской, Ивановской, Калужской, Кировской, Нижегородской, Рязанской, Тульской областях, а также в Республике Марий Эл и Удмуртской Республике.

Под управлением компании находится 294,1 тыс. км воздушных и кабельных линий электропередачи, свыше 1,5 тыс. подстанций 35-220 кВ, 69,9 тыс. трансформаторных подстанций 6-35/0,4 кВ и распределительных пунктов 6-10 кВ.

Согласно отчету по МСФО за 2025 г.:
— выручка 166,1 млрд. р. (+15,6% г/г);
— операционная прибыль 33,538 млрд.р (+54,7% г/г);
— чистая прибыль 23,558 млрд р. (+43 г/г);
— EBITDA 52,8 млрд р (+24,8% г/г);

( Читать дальше )

Из 1 479 стратегий на Финам Автоследование только 212 обогнали ключевую ставку ЦБ (15%) за последние 12 месяцев. Остальные 1 267 проиграли банковскому вкладу.

Три причины, почему так происходит, и как мы фильтруем оставшиеся 212.

Комиссии не учтены в доходности

Доходность на платформе показана до вычета комиссий. Тарифы бывают трёх типов: процент от СЧА (6% годовых), комбинированный (2-4% от СЧА + 10-20% от дохода), плюс брокерские за каждую сделку.

Стратегия с доходностью 17% при ставке ЦБ 15% формально «выше депозита». На комбинированном тарифе (2% СЧА + 20% от дохода) реальная доходность падает до ~12%. При отборе нужен запас.

Доходность без просадки ничего не значит

Две стратегии из нашего рейтинга на 07.04.2026:

	Доход 12м	Макс. просадка	Calmar
Стратегия А	+205%	−22%	9.3
Стратегия Б	+21%	−0.4%	53.1

Стратегия А даёт 205% годовых. Но просадка 22% при капитале 500 000 руб. означает минус 110 000 руб. в худший период. У Стратегии Б доходность 21%, просадка 0.4%.

( Читать дальше )

Розничный брокер ВТБ c конца апреля запускает беспрецедентные условия для инвесторов: мы обнуляем брокерские комиссии на срочном рынке и на участие в первичных размещениях (IPO), а также при покупке паев биржевых паевых инвестиционных фондов. Кроме того, мы вводим прогрессивные скидки на комиссии в сервисе «Интеллект» – до 40%. Обнуление комиссий будет действовать с 26 апреля до конца года, скидка на «Интеллект» – с 3 июня до конца года. Напомним, «Интеллект» подбирает оптимальную инвестиционную стратегию под профиль клиента, автоматически формирует рекомендации и изменяет в соответствии с ними его портфель.

«Обнуление брокерских комиссий на ряд операций – стратегическое преимущество брокера ВТБ на рынке инвестиционных услуг. Рассчитываем, что отмена брокерских комиссии на участие в IPO позволит привлечь новых клиентов и капитал с рынка за счет более выгодных условий участия в размещениях – их число по мере смягчения денежно-кредитной политики будет расти, наш прогноз на этот год – выход на рынок до 10 потенциальных эмитентов.

( Читать дальше )

На этой неделе получила очередные купоны по ОФЗ. В этот раз выплата пришла по ОФЗ 26245. Согласно моей текущей стратегии реинвестирую их в приобретение длинных ОФЗ.

 

Поэтому решила в проверить, а какие выпуски наиболее популярны сейчас у инвесторов. Для этого отсортировала ОФЗ по объему торгов. Первое место занимает ОФЗ 26254 — это и понятно. У данного облигации самый большой купон среди ОФЗ — 13%. Так что скоро можем увидеть, как ключевая ставка опустится до этого уровня, а значит доходность вкладов упадёт ещё, поэтому любовь инвесторов к данному инструменту с низким риском вполне объяснима.



( Читать дальше )

Читаю в Известиях: «россияне меньше всего доверяют свои пенсии НПФ и страховщикам». И думаю — ну отлично. Наконец-то приходит понимание в массы: своё будущее на аутсорсинг отдавать не надо. «Пенсия» — это не кнопка, которая включается в районе 60 и сохраняет уровень жизни. Это момент, когда зарплата исчезает, а жить всё ещё хочется хорошо.

Ок, недоверие есть, логичный следующий шаг — взять ответственность на себя: разобраться в инструментах, выстроить систему, спланировать и начать формировать капитал. Бонусом появляется возможность выйти на пассивный доход лет на 10–20 раньше. Вопрос только в том, какой уровень дохода считать для себя достаточным.

К примеру, среднюю пенсию по РФ — около 25,2 тыс. руб. — в целом не так сложно воспроизвести самостоятельно. При текущих уровнях дивидендной доходности это сопоставимо с портфелем порядка 2,5 млн руб. в акциях вроде Сбера. Понятно, что в реальности нужна диверсификация и поправка на отмены, поэтому корректнее закладывать около 3 млн. Но лет за 5 даже со средней ЗП реально сделать. Это всего лишь уровень нового автомобиля или половины однушки в Санкт-Петербурге.

( Читать дальше )

Неудивительно, ведь исходные данные одни — доходы от Росстата и финансовые операции физлиц от Банка России.

Это исторически высокая норма сбережений, что в целом хорошо. Не могу согласиться только с отдельными выводами и методологическими ошибками:

⛔️Дальнейшее повышение ключевой ставки приводит к естественному росту нормы через 2–3 квартала за счет повышенной доходности финансовых инструментов и роста цены заимствований, стимулирующих домашние хозяйства к накоплению... В таких условиях норма достигает 20,4%. В IV квартале 2025 г. норма сбережений, по предварительным оценкам, составляет 16%.

Банк России выделяет эпизоды роста нормы сбережений в 4кв. 2023 и 2024, якобы возникшие после повышения ставки. Но на графике (1) и в данных видно, что это сезонный рост в недвижимости. Причем аналитики Банка России посчитали сезонную корректировку в ипотеке и эскроу, но не стали её применять к вводу недвижимости, хотя все это взаимосвязанные ряды. В 4 кв. приобретение нефинансовых активов, оцениваемое по вводу жилья, в 2 раза выше чем в среднем по году, а приток на счета эскроу, наоборот, низкий или отрицательный.

( Читать дальше )

🏦 Сбербанк опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за март 2026 г. Со снижением ставки и смягчением ДКП кредитный портфель включил повышенную скорость (выдача ипотеки 9 месяцев подряд выше, чем год назад, а потребительского кредитования 6 месяцев подряд), но в этом месяце стоит отметить непосильную помощь прочих доходов. Частным клиентам в марте было выдано 473₽ млрд кредитов (+62% г/г, в феврале выдали 399₽ млрд), темпы высокие, но надо учитывать низкую базу прошлого года (ставка в марте 2025 г. — 21%):

💬 Портфель жилищных кредитов вырос на 0,8% за месяц (в феврале +0,8%) и составил 12,8₽ трлн. В марте банк выдал 230₽ млрд ипотечных кредитов (+34,5% г/г, в феврале 210₽ млрд). Оживление в ипотеке связано с различными смягчениями/отменами комиссий и снижением ставки (банк отмечает, что в марте кредитование по рыночным программам выросло до 85,1₽ млрд и составило 37% от общего объема выдач, то есть фокус смещается в сторону рыночной ипотеки), эффект от ужесточения условий по Семейной ипотеке по сути уже ушёл (количество льготных кредитов теперь ограничено одним на семью).

( Читать дальше )

Самолёт контора интересная. Некогда расхваленный супер менеджмент, мол как они смотрят в сторону акционеров и заботятся о них. И все планы они заявленные выполнили. Компания выросла с момента ИПО в 10 раз почти по всем показателям. Где капа компании? Почти вдвое ниже, чем при выходе на биржу. То есть после десятикратного роста компания на цикле снижения ставки упала почти в 2 раза от того момента, когда Самолёт был в зачаточном состоянии. Это как? Менеджмент, который комментировал каждый пук вокруг компании буквально через час, вот уже 18 дней невероятного супер обвала молчит и не дает ни одного комментария, как на фоне рекордного ввода жилья в 26 году акция ежедневно переписывает ист Лой.

Вся эта муть мне была видна ещё в июле прошлого года. Заседание ЦБ, ставка минус 2%, обвал. С чего обвал? Ну как, ожидали большего, говорят эксперты, только на графике нигде я не вижу где кто то ожидал большего. Так началась дикая манипуляция, которая продолжается до сих пор. Заседание ЦБ в октябре, никто вообще не ждет снижений ставки, её снижают, опять обвал.

( Читать дальше )