Новости рынков | На среднесрочную перспективу взгляд на бумаги Газпрома осторожный - Синара

23 мая 2023, 19:43
|
stanislava

«Газпром» опубликовал результаты за 2022 г. по МСФО, которые мы оцениваем как слабые. Кроме того, совет директоров не объявил дивиденды за 2П22.

Среднерыночный прогноз предполагал скорректированную чистую прибыль за 2П22 в 331 млрд руб. (мы ожидали 237 млрд руб.), что могло означать дивиденды за полугодие в размере 7 руб. на акцию (5 руб., по нашей оценке), но компания показала после корректировок убыток в 230 млрд руб., а значит, исходя из дивидендной политики, выплата дивидендов не предусматривается.

Новости мы считаем крайне разочаровывающими с точки зрения инвестиционной привлекательности «Газпрома». Мы рассчитывали НДПИ и операционные затраты в 2022 г. в меньших объемах, чем отражено в отчетности. Как следствие, на уровне EBITDA фактический показатель оказался хуже нашего прогноза, недотянув до него 15%, что сказалось и на итоговом финансовом результате.

На среднесрочную перспективу мы придерживаемся осторожного взгляда на «Газпром», учитывая обвал экспорта газа в европейские страны дальнего зарубежья (51 млрд м3 в 2023 г. что на 70% меньше, чем в 2021 г.) и прогнозируя на 2023 г. отрицательный свободный денежный поток.

Наш текущий рейтинг по акциям Газпрома — «Продавать».

Бахтин Кирилл
ИБ «Синара»

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
Газпром

298

1 комментарий

А что это он растёт вопреки рекомендациям Синары?
Может СД заложил в убытки что-то для страховки, что может быть выведено из убытка в будущем? Например, какие-то судебные издержки или запасы.
И у него ещё кучу дочек, даже кроме известной ГПН/$Sibn, которые могут генерировать и прибыль и убыток и даже свои дивиденды.
Конечно хотелось бы, чтобы он и на 110 сходил, но пока не видно таких предпосылок, скорее чуть наоборот.
Уверенно сходил, чтобы многие желающие успели закупиться, а не прокол и никто не успел.