Новости рынков | Представленные финрезультаты МТС за 2 квартал немного ниже ожиданий - Синара

Финансовые результаты МТС за 2К22 оказались немного ниже наших и рыночных ожиданий по статьям выручки и OIBDA. Так, выручка (128 млрд руб., +1% г/г) уступила прогнозам 2%, а скорректированный показатель OIBDA (52 млрд руб., -9% г/г) оказался на 4% ниже, при этом рентабельность по OIBDA снизилась за год на 4,4 п. п. до 40,6%. По чистой прибыли (10,9 млрд руб., +36% г/г) компания превзошла наш прогноз на 8%.

Доходы от услуг связи в России (106 млрд руб.) увеличились на 4,4% г/г, от банковских услуг — на 36% г/г (до 16 млрд руб.). С другой стороны, на 47% г/г упали розничные продажи (8 млрд руб.). Чистый долг на конец отчетного периода составил 419 млрд руб., а его отношение к скорректированной OIBDA за предшествующие 12 месяцев — 1,9.

Отчетность МТС за 2К22 отражает умеренный рост выручки и небольшое снижение прибыльности, что в целом ожидалось рынком. Несмотря на некоторое ухудшение, показатели рентабельности остаются на весьма высоких уровнях, подтверждая устойчивость основного бизнеса к макроэкономическим и операционным рискам. С учетом вышесказанного мы считаем представленные результаты нейтральными и по-прежнему позитивно оцениваем эмитента.

Белов Константин
Синара ИБ