Новости рынков | Результаты 2019 года должны поддержать динамику акций Х5 - Атон

X5 вчера провела встречу аналитиков и инвесторов с финдиректором    

Основные темы дискуссии мы представляем ниже.

Капзатраты и инвестиции в технологии. Компания по-прежнему намерена инвестировать в новые технологии, стимулируя инновации, которые должны помочь дифференцировать X5 от конкурентов в долгосрочной перспективе. Анализ больших наборов данных, онлайн-покупки, улучшение ассортимента, производительность персонала и упорядоченная логистика — те сферы, которые привлекают значительные инвестиции в ИТ. Хотя доля ИТ в общем объеме капзатрат значительно возросла (до 30% от общих капзатрат в 90 млрд руб. в 2019), компания планирует сохранить минимальное требование IRR для своих ИТ-проектов на уровне более 19%, что соответствует требуемым показателям IRR у других инвестпроектов.

Онлайн-продажи. Перекресток- онлайн убыточен по линии EBITDA и может выйти в плюс через 3-4 года, при условии роста среднего чека и плотности доставок.

Операционный прогресс. Компания прогнозирует улучшение LfL-показателей в 1К19 за счет роста среднего чека и трафика. LfL-метрики в Московской области улучшаются, и в результате также повысился ROI магазинов в Московском регионе. Доля магазинов, которые показывают более слабую динамику, находится на исторически низком уровне для X5. X5 продолжает снижать текучку кадров и товарные потери, что может оказать положительное влияние на затраты.

Конкуренция. Каких-либо существенных изменений в динамике основных конкурентов X5, которые могут представлять непосредственную угрозу X5, нет, однако в долгосрочной перспективе конкуренция скорее всего возрастет.

Сессия вопросов-ответов пролила больше света на стратегию компании и последние события, поддержав наш позитивный фундаментальный взгляд на компанию. Продвинутая цифровая стратегия становится все более важным фактором дифференциации для X5. Операционные тренды 1К19 дают надежду, что результаты 2019 должны поддержать динамику акций.

АТОН