Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Северсталь представила слабые результаты за 2-й квартал и первое полугодие 2026 года.

• Во 2К2026 выручка выросла на 17% к/к, OIBDA — на 36%, чистая прибыль восстановилась до 4,1 млрд руб.; при этом год к году OIBDA снизилась на 38%, а чистая прибыль — на 74%.

• За 1П2026 продажи металлопродукции увеличились на 4% г/г, но продуктовый микс ухудшился из-за роста доли полуфабрикатов

• Во 2К2026 OIBDA на тонну составила около 8 тыс. руб., маржа OIBDA — 14,2%, что существенно ниже уровней годичной давности.

• FCF за полугодие составил минус 70,2 млрд руб. на фоне слабой OIBDAи оттока 47,6 млрд руб. в дебиторскую задолженность; чистый долг вырос до 88,4 млрд руб.

• Инвестиционный взгляд остается осторожным. Отскок относительно провального 1К2026 пока не гарантирует разворот цикла: восстановление дивидендного потенциала требует роста ценового спреда, снижения капитальных расходов и нормализации оборотного капитала.

Во 2К2026 на фоне сезонного роста отгрузок выручка увеличилась на 17% к/к до 169,6 млрд руб., OIBDA — на 36% до 24,1 млрд руб., а чистая прибыль восстановилась до 4,1 млрд руб. после практически нулевого результата в 1-м квартале. При этом годовая динамика остается резко отрицательной: выручка сократилась на 9% г/г, OIBDA — на 38% г/г, чистая прибыль — на 74% г/г.

Ключевой причиной ухудшения результата остается снижение объёмов и монетизации продаж. По сравнению с 1П2025 выручка сократилась примерно на 49 млрд руб., тогда как операционные расходы без амортизации снизились почти на 13 млрд.руб. В результате OIBDA уменьшилась на 36 млрд руб. — с 78,2 до 41,8 млрд руб. Иными словами, экономия затрат пока не компенсирует давление цен и продуктового микса.

Россети Юг осуществляет передачу и распределение электроэнергии (основной вид деятельности) потребителям по электрическим сетям напряжением 110 кВ и ниже на территории республик Адыгеи и Калмыкии, Краснодарского Края(включая Сочи), Астраханской, Волгоградской, Ростовской областей, а также на федеральной территории «Сириус». 

Обслуживаемая территория имеет площадь 421 тыс. кв. км и население около 14 млн человек.

Значительный рост доли Россети Юг в 2025 году относительно 2024 года обусловлен началом деятельности Общества в качестве СТСО на всей территории деятельности. Доля рынка Общества с 2025 года учитывает филиал Россети Юг Кубаньэнерго образованный в связи с реорганизацией Россети Юг в форме присоединения Россети Кубань. Рост доли Россети Юг в 2026 году относительно 2025 года обусловлен сокращением 1 ТСО (Россети Кубань) на территории Краснодарского края и Республики Адыгея, а также в связи с консолидацией объектов электросетевого хозяйства на базе филиалов Общества.

01.12.2025 завершена реорганизация Россети Юг в форме присоединения к нему Россети Кубань. Решение о реорганизации принято 15.05.2025 Общим собранием акционеров Россети Юг и 16.05.2025 Общим собранием акционеров Россети Кубань 21.05.2025 между Россети Юг и Россети Кубань заключен договор о присоединении.

На самом деле процесс реорганизации начался еще в 24г., а так как Кубань торговалась на МБ, то нужно было провести делистинг и Кубань выставила оферту на выкуп своих акций по 393,8 руб./акц.:

Но не все акции были выкуплены (кто-то видимо был не согласен) и в 25г. выставили оферту уже по 114,56 руб./акц.:

Ну и в итоге была проведена еще процедура конвертации акций Россети Кубань на акции Россети Юг:

Сейчас все процедуры завершены и торгуется только Россети Юг.

Компания по отпуску выросла в 2 раза с 24 до 48,5 млрд кВт*ч. (во всех таблицах я буду указывать уже сумму показателей Юга и Кубани — общее значение), но зато число акций выросло в 4,5 раза:

И нам нужно будет определить — дорого или дешево оценены акции компании сейчас.

1) Тимофей закупился в пятницу, но забыл сказать, что закупился по рекомендации мозговика.

2) Тимофей закупился в пятницу, не смотря на рекомендацию мозговика не покупать.

Чтобы на фондовый рынок пришли миллионы новых инвесторов, недостаточно рекламы, новых сервисов и льгот. Нужен главный аргумент — рост рынка.

Именно растущий рынок создает положительную инерцию. Люди видят, что акции дорожают, знакомые зарабатывают, СМИ пишут о новых рекордах — и начинают инвестировать сами.

Сейчас ситуация обратная. Российский рынок переживает затяжной спад: индекс Мосбиржи снижается уже третий год, а серия непрерывного падения достигла 19 недель. Для человека, который только задумывается об инвестициях, это выглядит скорее как предупреждение, чем как приглашение.

Конечно, именно в такие периоды часто появляются лучшие долгосрочные возможности. Но большинство частных инвесторов приходит не на дешевые оценки, а на растущий рынок.

Получается парадокс: чтобы привлечь новых инвесторов, рынку сначала нужно начать расти. Но кто станет покупателем, если желающих входить становится все меньше?

 👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen