Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Компания Мосэнерго опубликовала финансовые результаты за Q2 2026г. по МСФО:

👉Выработка электроэнергии — 13,67 млрд кВт.*ч. (-2,4% г/г)
👉Полезный отпуск тепла — 12,64 млн Гкал (+3,6% г/г)
👉Выручка — 61,2 млрд руб. (+15,3% г/г)
👉Операционные расходы — 64,0 млрд руб. (+21,9% г/г)
👉Операционная прибыль скор. — -3,03 млрд руб. (0,54 млрд в Q2 25г.)
👉Финансовые доходы — 1,56 млрд руб. (-24,2% г/г)
👉EBITDA — 0,71 млрд руб. (-82,8% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — -1,63 млрд руб. (+2,95 млрд в Q2 25г.)

Выработка электроэнергии во 2 квартале 26г. снизилась на -2,4% до 13,67 млрд кВт.*ч. — не критично, все таки это выше средних значений вторых кварталов, а вообще выработка у генерирующих компаний в 2 и 3 кварталах сильно меньше, чем в 1 и 4 кв., как и полезный отпуск тепловой энергии:

Меня зовут Александра.
Я действующий руководитель тендерного отдела в металлопрокате, но уже почти ушла.
Почему ухожу?
Я выросла. Не из коллектива и не от начальника. Я достигла своего профессионализма, что бы иметь возможность изучать что то большее. Мне нужно больше пространства. Больше задач. Больше ответственности. Своей...
Я понимаю, что трейдинг это не свобода, о которой думают многие. Это другая дисциплина. Другие риски. Другой вид ответственности. Но это моя ответственность. И это я выбираю сама.
Чего я хочу здесь?
Общения. Рабочего, делового, человеческого. Мне не нужны наставники и спасатели. Мне нужны коллеги. Те, с кем можно обсудить рынок, не вдаваясь в личные границы. Те, кто понимает, что цифры это не просто цифры, а чей-то опыт.
За плечами управление тендерами, контрактами, логистикой. Сейчас портфель из ОФЗ, фьючерсы, попытки скальпировать. Учусь. Не с нуля, но учусь.
Буду рада знакомству, общению.

При общении просто Саша.

В сети попались новости о том, что Зеленоградск новый Сочи. Показывают какие-то страшные фото, где на пляже и яблоку негде упасть.

Должен отметить, что это всё абсолютная правда, но есть нюанс...

Конечно, если в августе, в самый разгар туристического сезона, в очень жаркий день, после нескольких недель дождя, вы выйдете на центральный пляж Зеленоградска, прямо напротив выхода с ЖД вокзала и сфотографируете пляж с нужного ракурса, то вы возможно добьётесь подобного эффекта. При других обстоятельствах, тут всё не так плохо. А кое где, даже весьма хорошо. По крайней мере, исконно местные, вроде меня,  ещё находят вполне пустынные места для своего отдыха.

Юань уже приближается к максимумам марта 2026 года, фундаментально движение логичное (именно поэтому 70% моего портфеля занимают валютные позиции), но драйверов ослабления рубля  сейчас явно стало больше. 

Некоторые из них👇

1) Дефицит топлива из-за ударов по НПЗ. В масштабах экономики РФ падение переработки, остановка экспорта некоторых нефтепродуктов и начало их импорта — несущественны (так как вместо нефтепродуктов экспортируется сырая нефть), но свой небольшой вклад в баланс спроса/предложения валюты это вносит. Кстати говоря, в Ростове-на-Дону снова появляются часовые очереди на заправках, хотя пару недель назад их почти не было.

2) Атаки на порты Азовского и Черного морей. В третьей декаде июля 2026 года против июля 2025 года отгрузки российской пшеницы снизились на 18%, в т. ч. из Азово-Черноморского региона упали на 55%. Выручка от экспорта пшеницы вполне может просесть на сотни миллиардов рублей.

3) Удары по складам и инфраструктуре. Ущерб от ударов по складам WB оценивается в сотни миллиардов рублей, сгоревшие товары вышли из оборота и часть будет снова закупаться (подозреваю, что большая часть того, что продается на маркеплейсах — импортные товары). Более того, удары приводят к росту цен на логистику и это существенный проинфляционный фактор.

Отслеживание G-спредов (корпоративных облигаций к ОФЗ) важно для понимания общей динамики доходностей долговых инструментов, отражающей текущую оценку премий за корпоративный риск.

С 20-х чисел июля доходности рублевых облигаций стали снижаться. Неожиданное решение ЦБ РФ 24 июля понизить ключевую ставку на 25 б. п., до 14,00% (ожидалось ее сохранение) поддержало этот тренд. G-спреды (к ОФЗ 2Y) по корпоративным бондам продолжают сужаться. Чего можно ожидать по спредам в дальнейшем – в данной статье.

Изменения спредов и доходностей рублевых облигаций

За базу сравнения спредов возьмем короткие ОФЗ 2Y, которые наиболее близки по средней дюрации к корпоративным облигациям.

Российский рынок только-только начал отжиматься от пола, а Мосбиржа уже радостно рапортует, что в прошедшем месяце физики притащили на фонду в два раза больше денег, чем в прошлом июле назад - 142,9 млрд рублей. Наверное, это можно расценивать как призыв к действию: все несут рубли и ты неси. Про почти 20 недель падения индекса Мосбиржи в релизе тишина.


Из почти полутора сотен миллиардов привнесенного в июле капитала на акции выпала совсем малая часть — всего 25млрд. Россияне куда больше привлечены стабильным доходом облигаций, поэтому вкинули в бонды 100млрд. Плюс в паевые инвестиционные фонды притащили 16,8 млрд рублей (+9.8% к июлю 2025 года). Теперь понятно за чей счёт удалось прервать чёрную полосу.

142,9 млрд спасли настрой отечественных инвесторов. Удивительное дело откуда вообще нарисовалась такая уйма денег, учитывая как сильно лилось на рынке всю весну и начало лето. Только люди  погрузились в глухое уныние (все мы помним ленту Смартлаба, заполненную стенаниями в июне), как новые клиенты решили на своих плечах остановить падение в пропасть.

Главный фокус инвесторов на предстоящей неделе опять будет на Иране, а точнее – на открытии Ормуза.
Соглашения по открытию Ормуза до сих пор нет, невзирая на обещания Трампа и чиновников его администрации об открытии со дня на день на прошлой неделе.
Ситуация усугубляется блокадой в Красном море, которую союзники Ирана, хуситы Йемена, ввели против Саудовской Аравии.
Единственным позитивом на открытие недели стало отсутствие ударов США по Ирану на выходных.

Трамп заявил, что ведет переговоры по заключению сделки с Ираном «вполсилы», т.к. экономическая ситуация в Иране очень плохая, что позволяет применять тактику выжидания.
Действительно, президент Ирана неоднократно жаловался на то, что морская блокада США приводит к падению доходов страны и социальным проблемам.
Тем не менее, Иран нанес удар по нефтяному танкеру у берегов Омана в поддерживаемом США южном коридоре Ормузского пролива, что привело к уходу от риска после открытия рынков, ибо ответ США стал более возможен.
Кроме этого, Израиль заявил, что готовится к одностороннему удару по Ирану, поскольку считает, что США больше не готовы завершить войну на его условиях.