Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Банк России выкатил обзор брокеров за апрель–июнь 2026. Мы его прочитали, чтобы вам не пришлось. Коротко: народ занёс на рынок 1,1 трлн рублей. Так много ЦБ не видел ни разу с 2021 года. Акции при этом дешевели. Главным героем квартала стали облигации.

Почему понесли. Вклад в крупном банке к концу квартала платил уже около 12,8% вместо 13,6% в марте. Деньги не любят скучать — их переложили на брокерский счёт. Это тот же кошелёк, только на бирже.

Источник здесь и дальше — Банк России, обзор брокеров за II квартал 2026. Нижний график — взносы. Красным тянут квалифицированные инвесторы, голубым — остальные.

 

На картинке 59 млн человек. Живых людей в разы меньше

Красные столбики на графике выше — это 59 млн клиентов у брокеров. Один человек со счетами в Тинькофф, Сбере и БКС посчитан трижды. Поэтому цифра жирная и для рекламы удобная.

Мосбиржа считает по паспорту, без двойников: 41,9 млн уникальных человек. Это уже 55% тех, кто в стране работает. Звучит как «инвестирует каждый второй».

( Читать дальше )

Казалось бы, что может пойти не так у естественной монополии, которая просто индексирует тарифы и прокачивает нефть? Однако свежий отчет Транснефти показывает, что даже здесь расходы способны расти быстрее доходов. Добавим снижение процентных доходов, неожиданную покупку доли в Газпромбанке и получаем уже сомнительный кейс. Давайте разбираться.

⛽️ Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла всего на 2,9% до 740,1 млрд рублей. Прибыль акционеров при этом снизилась на 3,3% до 148,3 млрд. Во втором квартале ситуация немного лучше: выручка +5,8% до 378,8 млрд, чистая прибыль +3,1% до 75,3 млрд рублей. Индексация тарифов помогает, но в полноценный рост прибыли не конвертируется.

Главная проблема — расходы. EBITDA за полугодие сократилась на 4,1% до 294,9 млрд рублей, а во втором квартале просела на 5,9% до 140,1 млрд. Маржа упала с 41,6% до 37%. Операционные расходы без амортизации выросли на 8,1%, причем ФОТ прибавил 17,7%, а материальные затраты — 19,1%. Получается, собственная себестоимость бизнеса сейчас растет значительно быстрее тарифной выручки.

( Читать дальше )

Ругать СИБУР сложно: пока ехал из Тобольска думал, что слишком сладко всё получается. А не хочется, чтобы приторно. Пытался найти минусы и вот, к чему пришел. Завод ЗапСибНефтеХим можно сравнить с очень хорошим автомобилем:

• новый, чистый, с запахом ёлочки в салоне

• эффективный, экономичный

• хороший салон, качественная музыка – это я про абстрактную машину, если что. В контексте предприятия – это преображение города, создание культуры производства, социальной среды. Тобольск выглядит на уровень выше таких же по численности городов

😢А какие минусы у хороших машин?

Цена. Сопоставимый по комплектации немец будет стоить в 2 раза дороже китайца. Также и СИБУР: вполне логичное нежелание собственников продавать актив дешево. А сейчас выйти на IPO по справедливой цене сложно. Хотите, чтобы IPO СИБУР состоялось быстрее? – надо разогнать индекс Московской биржи до 5000 пунктов 😀

 

И первые пару лет китайские марки получали хорошие отзывы, но спустя 3-4 года счастливые обладатели недорогих китайских авто пытаются продать и это непросто. Коллеги из лизинга подтверждают, что Mercedes и BMW пристроить проще, чем Changan или Chery. И европейцы теряют в цене меньше

( Читать дальше )

с бывшим владельцем четырех крупных объектов доходной недвижимости в одном из российских регионов. Он их уже продал (счастливчик!). Разговор случайно свернул на тему налоговых льгот, и к концу нашего диалога мы пришли к одному общему выводу.

📦 Годами (>20 лет) состоятельные люди и компании упаковывали активы в закрытые паевые фонды: фонд не платил налог на прибыль и сэкономленные деньги возможно было реинвестировать, а налог возникал только при выплате дохода пайщику. 30 сентября в Госдуму внесли законопроект, уточняющий порядок налогообложения: ЗПИФы и ИПИФы для квалифицированных инвесторов будут платить 15% со всех пассивных доходов, включая аренду. Между прочим подобная система будет существовать только в двух странах мира — в России и Германии.

💵 Уплаченное фондом зачтут пайщику, но реинвестировать доход без налога больше не получится. По ряду оценок, бюджет получит ₽60-70 млрд в год. Всего за долгие годы существования льготы в ЗПИФах скопилось активов на ~₽19 трлн.

🏛 Личные фонды. Конструкция свежая: в 2022 году их было всего 4, сейчас почти 900. Отчетность раскрыли 397 фондов с активами на ₽551 млрд. В марте 2026 в Госдуму вносился законопроект о повышении налога на прибыль для личных фондов с 15% до 25%. Пока эту идею отклонили, видимо, рано. Дорастут личные фонды до десятков триллионов — условия «уточнят».

( Читать дальше )

Во первых никаких «инвесторов» на нашем рынке нет и быть не может. Это самообман. Подбешивает, когда начинают завялвть что занимаются на рынке «бизнесом»

Какой в жопу бизнес, если наш рынок это сплошное кидалово. Даже у голубых фишек бесконечные допэмиссии, решение гео-политических задач, складывание цен в разы после IPO

История доказывает что долгосрочно наш рынок — только в шорт.

При этом чисто технически мы — восходящем тренде, причем довольно сильном. Сегодня после обеда рынок пытался падать, но удержался. Очень похоже что завтра-послезавтра мощный вынос вверх. Бычьи тренды часто так и выглядят — рост не на чем, при этом рост нервный, с постоянными сливами и коррекциями. 

Долгосрочно же — война никуда не делась, сейчас временный позитив на продаже дизеля, но черный лебедь легко прилетит в любой момент.
Рынок иррационально позитивен. Например начали откупать Яндекс, хотя разрушение дата-центров это очень серьезно, не понятно сколько данных потеряно, как восстановят и даже тупо как закупят оборудование, которое за последний год сильно рвануло в цене. Посмотрите сколько стоят диски, сколько память. 

( Читать дальше )

Каждая следующая цель — сложнее, и дешевле.

НПЗ самые сложно защищаемые, и наносящие максимальный ущерб цели.

Склады очень вкусные цели, пока они не готовы и полностью выгорают.

Дата центры очень сложно поразить дронами.

Мне вряд-ли будут докладывать сколько стоек списано, но точно не надо закрашивать большие куски пораженных углов в утиль.

Временные перебои, и снова все хорошо. И ущерб не сопоставим с тем что было в ягодах, и тем более НПЗ.

Очень интересно узнать подробности атаки, может кто знает источники?

Еще по поводу ударов по Яндексу, на меня профессионалы набросились что я ничего не понимаю ив се очень плохо. Это не в первый раз за время моей работы на рынке… Я от профессионалов слышал что Ленерго хана, оборудование все советское и изношено. Префы тогда рублей 9 стоили. Слышал от очеьн образованных людей про то какой бред СПГ, еще вначале десятых..

С Яндексом мол месяцы до полного восстановления. Во что я кстати верю. В целом вполне возможно что все планы на расширение дата центров немного сдвигаются вправо… Не то чтобы в первый раз в практике больших проектов в нашей стране и мире.

( Читать дальше )

Дaвaйтe пpoбeжимcя пo кpyпным пpимopcким гopoдaм ядepнoй дepжaвы, кoтopыe пepиoдичecки бoмбят нaциcты и пocмoтpим, кaк cильнo в ниx pacтeт втopичкa (пo дaнным Дoмклик) в вaлютe ядepнoй дepжaвы. Haчнeм co cтoлицы чepнoмopcкoй кaнaлизaции, гдe пpeдcтaвитeли пpaвящeгo клacca yжe пятый гoд дepжaт cвoи зoлoтыe xaты, a Bлaдимиp Bлaдимиpoвич вcё нe eдeт и нe eдeт.

Coчи (560 тыc чeл) — мeдиaнныe цeны втopички:



Kaк видим, цeны втopичнoгo жилья в этoм гopoдe cнижaютcя c 2024 гoдa, нe cмoтpя нa тo, чтo кoличecтвo pyблeй зa этo вpeмя выpocлo пoчти нa 40% (cм. гpaфик):



( Читать дальше )

По моим наблюдениям активный внутридневной трейдинг с плечами приводит к тому, что человек с годами напрочь выжигает свою дофаминовую систему.
Это приводит к тому, что человек перестает замечать мелкие радости жизни и реагировать на них.
Чел начинает спасаться во всем, что приносит легкий дофамин: в дрочке (порнушке), стрипухах, алкоголе, сладостях, видеоиграх и рилсах.

Я думаю это работает примерно так:
✅либо от бурных ежедневных выбросов дофамина со временем его выработка сокращается (истощение дофаминовой скважины😁)
✅либо рецепторы, которые реагируют на дофамин, становятся всё менее к нему чувствительны.

Это моя дилетантская гипотеза.
Далее, я попросил ИИ мне рассказать об исследованиях на эту тему:

( Читать дальше )

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь 2026 г. По состоянию на 1 октября 2026 г. объём ФНБ составил 12,98₽ трлн или 5,5% ВВП (в августе — 13,19₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 3,79₽ трлн или 1,6% ВВП (в августе — 3,99₽ трлн). Министерство в сентябре сократило свои инвестиции до минимума — 1,16₽ млрд (в августе — 190,3₽ млрд). IMOEX в сентябре вырос на 4% по сравнению с августом, но неликвидная часть просела на ~10₽ млрд (рост обманчивый, помогли инвестиции), а ликвидная на ~200₽ млрд из-за снижения стоимости золота и укрепления ₽.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 1326,4₽ млрд (в августе — 1325,9₽ млрд);
▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);
▪️ облигации российских эмитентов — 2,08₽ трлн (в августе — 2,09₽ трлн), 1,87$ млрд и 10¥ млрд;
▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 219,9₽ млрд (РСХБ, ГПБ);

( Читать дальше )

3 месяца назад нас не покидало чувство, что какая-то сволочь сливала заблокированные акции.
Сейчас эта штука явно прошла.

люди иной раз удивляются отскоку, типа рост ненастоящий.
окей, допустим у рынка есть какой-то справедливый равновесный уровень.
если вы влили в рынок заблочки, скажем на $1 млрд, то вы отклонили рынок от этого равновесного уровня сильно вниз...
поэтому, возможно, мы просто восстанавливаемся к каким-то более нейтральным значениям.

чтобы расти долго и фундаментально нам нужен либо рост прибылей, либо снижение стоимости денег.

в любом случае, я в меньшей степени стараюсь смотреть на цены акций, в большей — на доходы компаний